Jamie Dimon diz que os mercados subestimam os riscos e que não compraria ações nem Títulos do Tesouro

Jamie Dimon, CEO do JPMorgan Chase, afirmou em uma entrevista divulgada no fim da noite de segunda-feira que os investidores estão subestimando os riscos enfrentados pela economia global e que não compraria nem ações nem U.S. Treasurys de longo prazo aos preços atuais. Dimon citou ameaças geopolíticas, incluindo guerras na Ucrânia e no Oriente Médio, tensões entre EUA e China e aumento dos gastos militares em meio a déficits crescentes do governo como fatores que os mercados não estão contabilizando totalmente. Seus comentários contrastam com o desempenho recente do mercado, já que o S&P 500 registrou retorno de quase 10% neste ano e o JPMorgan Chase e seus pares publicaram resultados trimestrais arrasadores na semana passada, impulsionados pelo salto nas receitas de negociação e de banco de investimento.

Dimon identifica riscos geopolíticos e fiscais que os mercados estão subprecificando

Na entrevista de uma hora com Wilfred Frost, Dimon afirmou que os mercados não estão contabilizando completamente uma lista crescente de ameaças geopolíticas e fiscais. "Acho que esses riscos provavelmente são maiores do que outras pessoas pensam", disse Dimon, apontando guerras na Ucrânia e no Oriente Médio, tensões entre os EUA e a China e aumento dos gastos militares em um momento de déficits governamentais crescentes.

Quando questionado se os mercados estão subprecificando a chance de um grande choque, Dimon disse que é difícil saber exatamente quais riscos já estão refletidos nos preços dos ativos. "É possível que algo já esteja embutido, mas o que não está embutido é o que realmente acontece", disse.

Dimon, que lidera o maior banco do mundo por valor de mercado, reconheceu na entrevista ao "The Master Investor Podcast" que a economia global se tornou mais resiliente devido à menor dependência de energia do que nas décadas anteriores, mas alertou que isso não elimina a possibilidade de um ponto de inflexão repentino. "Você pode precisar de mais palhas para colocar no lombo do camelo e chegar a esse ponto de virada", disse. "Mesmo esta guerra atual começando de novo, talvez isso não seja suficiente para fazer acontecer."

Déficits orçamentários persistentes dos EUA eventualmente forçarão uma acerto de contas, o que pode levar as taxas de juros a subir, disse Dimon. "Minha visão é que isso vai se tornar um problema", afirmou, prevendo taxas de juros mais altas à medida que os vigilantes dos títulos exigem maior compensação para financiar a dívida do governo.

CEO do JPMorgan se recusa a comprar Treasurys ou ações nas cotações atuais

Questionado, Dimon disse que não compraria U.S. Treasurys de longo prazo. "Pessoalmente, não", disse. Mesmo que a inflação caia de volta na meta de 2% do Federal Reserve, "o título de 10 anos provavelmente deveria estar em 4% a 4,5%", disse, acrescentando que vê pouco potencial de alta para os preços dos Treasurys.

Ele foi igualmente cauteloso com ações. Embora consideraria uma ação individual se fosse "um ótimo investimento", Dimon disse que não seria comprador do mercado mais amplo nas cotações atuais.

Dimon compara o boom de gastos com IA à era inicial da internet

Dimon adotou um tom mais comedido sobre inteligência artificial, comparando o boom de gastos de hoje ao início dos dias da internet. "A quantia de dinheiro sendo gasta é enorme. No total, isso vai compensar? Provavelmente, sim, como aconteceu com a internet", disse Dimon.

Ele apontou que, durante o boom da internet, grandes players iniciais como Yahoo e Netscape perderam força, enquanto eventuais vencedores como Google e Facebook surgiram mais tarde. "Vai compensar do jeito que você espera e no cronograma que você espera? Com certeza, não", disse Dimon.

FAQ

O que Jamie Dimon disse sobre comprar ações e Treasurys aos preços atuais? Jamie Dimon afirmou em uma entrevista divulgada no fim da noite de segunda-feira que não compraria nem ações nem U.S. Treasurys de longo prazo aos preços atuais. Ele disse que não seria comprador do mercado mais amplo de ações nas cotações atuais, embora consideraria uma ação individual se fosse "um ótimo investimento". Sobre U.S. Treasurys, ele disse "pessoalmente, não" quando questionado se compraria títulos de longo prazo.

Por que Dimon acredita que os mercados estão subestimando riscos? Dimon citou ameaças geopolíticas, incluindo guerras na Ucrânia e no Oriente Médio, tensões entre os EUA e a China e aumento dos gastos militares em meio a déficits governamentais crescentes. Ele afirmou "Acho que esses riscos provavelmente são maiores do que outras pessoas pensam" e alertou que déficits orçamentários persistentes dos EUA eventualmente forçarão um acerto de contas, o que pode levar as taxas de juros a subir.

Qual é a visão de Dimon sobre o rendimento do Tesouro de 10 anos? Dimon afirmou que, mesmo que a inflação caia de volta na meta de 2% do Federal Reserve, "o título de 10 anos provavelmente deveria estar em 4% a 4,5%". Ele acrescentou que vê pouco potencial de alta para os preços de Treasurys e prevê taxas de juros mais altas à medida que os vigilantes dos títulos exigem maior compensação para financiar a dívida do governo.