Jefferies define meta de US$ 79 para a IREN, prevendo que a GPU Cloud superará o leasing de data centers

A Jefferies iniciou a cobertura da IREN, provedora de infraestrutura de IA que saiu de mineradora de bitcoin, com uma meta de preço de US$ 79, projetando que a estratégia de GPU cloud da empresa gerará retornos maiores do que o aluguel de data centers ao longo de 10 a 20 anos. O banco de investimento estima que a abordagem da IREN poderia entregar cerca de 21% de retorno sobre sua expansão de nuvem de IA, apoiada pela Microsoft, versus 13% em um modelo de colocation. A Jefferies destacou que a diferenciação da IREN entre pares de infraestrutura de IA listadas em bolsa se deve aos seus 6 gigawatts de energia contratada no mundo — apenas cerca de 10% atualmente utilizados —, além de ativos de data center próprios e um negócio de GPU cloud em crescimento.

Jefferies Projeta Retornos de 21% na Estratégia de GPU Cloud da IREN

A Jefferies estima que a IREN tem acesso a cerca de 6 gigawatts de energia contratada no mundo, com apenas cerca de 10% atualmente utilizados. A análise da empresa projeta que a estratégia de GPU cloud da IREN poderia gerar maiores fluxos de caixa totais do que reverter as instalações para um modelo de colocation ao analisar um horizonte de 10 a 20 anos. Nesse ponto, a diferença aumenta, com a Jefferies estimando retornos de cerca de 21% na expansão de nuvem de IA apoiada pela Microsoft pela IREN versus 13% sob um modelo de colocation, de acordo com notas compartilhadas pelo Head de Digital Asset Research da VanEck, Matthew Sigel.

Projeções de GPU cloud da IREN vs modelo de colocation. Fonte: Jefferies

"Baseada no crédito de inquilinos com classificação investment grade, os contratos com a Microsoft e a Nvidia posicionam a IREN para entregar US$ 3,1 bilhões de receita recorrente anual", escreveu a Jefferies, de acordo com o resumo compartilhado por Sigel.

IREN Tem US$ 250 Milhões a US$ 900 Milhões para Projetos Futuros

A Jefferies destacou a força do balanço da IREN. Após considerar gastos com GPU e data center, a empresa estima que a IREN tenha cerca de US$ 250 milhões para projetos futuros, embora Sigel argumente que esse número é conservador e poderia chegar a cerca de US$ 900 milhões ao levar em conta captações de capital recentes.

IREN Adquire Desenvolvedor Espanhol de 490MW e Anuncia Campus na Austrália de 800MW

O início da cobertura da Jefferies ocorre no meio de uma grande expansão da presença global de IA da IREN. Ainda nesta semana, a empresa anunciou a aquisição do desenvolvedor espanhol de data centers de IA Nostrum, adicionando cerca de 490 megawatts de energia da rede na Europa. Semanas antes, a IREN havia divulgado planos para um campus de data center de 800 megawatts no Sul da Austrália para atender à demanda de IA na região Ásia-Pacífico.

As ações da IREN estavam em alta de 4% na tarde de quarta-feira, negociando em cerca de US$ 60,50 de acordo com a página de preços de ações do The Block, o que implica cerca de 30% de potencial de alta em relação à meta de US$ 79 da Jefferies.

FAQ

Qual meta de preço a Jefferies definiu para as ações da IREN? A Jefferies iniciou a cobertura da IREN com uma meta de preço de US$ 79, representando cerca de 30% de potencial de alta em relação ao preço de negociação da tarde de quarta-feira de cerca de US$ 60,50.

Quanta energia contratada a IREN tem acesso no mundo? A Jefferies estima que a IREN tem acesso a cerca de 6 gigawatts de energia contratada no mundo, com apenas cerca de 10% dessa capacidade atualmente em uso.

Que projeções de retorno a Jefferies fez para a estratégia de GPU cloud da IREN? A Jefferies projeta que a estratégia de GPU cloud da IREN poderia entregar cerca de 21% de retorno na expansão de nuvem de IA apoiada pela Microsoft versus 13% em um modelo de colocation ao longo de um horizonte de 10 a 20 anos.