Mercado de ETFs de ações sul-coreanas registra primeira queda, com produtos alavancados chegando a 5 trilhões de won

O mercado de ETFs na Coreia registrou sua primeira queda mensal do ano, já que o total de ativos sob gestão caiu de 393,7674 trilhões de won no fim de junho para 354,6433 trilhões de won em 26 de julho, segundo dados da FnGuide de 28 de julho. A queda coincidiu com uma correção do KOSPI, que diminuiu o sentimento de investidores domésticos e levou à realização de lucros em ETFs inversos, enquanto alguns investidores de varejo transferiram recursos para ações listadas nos EUA. Apesar da contração geral do mercado, os ativos de ETFs de alavancagem dispararam de 24,2864 trilhões de won no fim de junho para 30,1862 trilhões de won em 27 de julho, impulsionados principalmente por produtos de alavancagem em uma única ação ligados à Samsung Electronics e à SK Hynix, à medida que os investidores buscaram compras em quedas durante fortes declínios de preço. Reguladores financeiros sul-coreanos anunciaram planos para aumentar as exigências de depósito para ETFs de alavancagem em uma única ação em resposta à atividade especulativa concentrada.

Mercado de ETFs da Coreia registra primeira queda mensal em 2024

O total de ativos sob gestão dos 1.150 ETFs coreanos listados diminuiu de 393,7674 trilhões de won no fim de junho para 354,6433 trilhões de won em 26 de julho. O dado de junho representou um aumento de quase 90 trilhões de won em relação aos 307,2998 trilhões de won no fim de abril. A reversão marcou a primeira queda mensal após crescimento contínuo até junho. AUM reflete entradas e saídas reais de capital de investidores, diferente do valor patrimonial líquido (NAV), que oscila com os preços do mercado.

A contração ocorreu quando o KOSPI entrou em fase de correção e os investidores de varejo coreanos aumentaram as compras líquidas de ETFs listados nos EUA e de ações individuais. A liquidação de ETFs inversos e a realização de lucros também contribuíram para as saídas. Yoon Jae-hong, analista da Mirae Asset Securities, observou que “o interesse dos investidores em ETFs temáticos, em geral, está fraco”.

Ativos de ETFs de alavancagem disparam 5 trilhões de won em dois meses

Os ativos de ETFs de alavancagem sob gestão aumentaram de 14,9223 trilhões de won no fim de maio para 24,2864 trilhões de won no fim de junho e, em seguida, atingiram 30,1862 trilhões de won em 27 de julho. Os 62 produtos de alavancagem representam cerca de 5% dos ETFs listados totais por contagem. O crescimento mensal superou 2 trilhões de won tanto em junho quanto em julho, em comparação com aumentos na casa das centenas de bilhões de won nos meses anteriores.

As três maiores entradas líquidas de julho foram para produtos de alavancagem: KODEX SK Hynix Single Stock Leverage adicionou 1,93 trilhões de won, TIGER SK Hynix Single Stock Leverage ganhou 1,0995 trilhões de won e KODEX KOSDAQ150 Leverage aumentou 1,031 trilhões de won. Em contraste, 33 ETFs de alta dividend yield registraram saídas líquidas de 187,5 bilhões de won durante julho.

Produtos de alavancagem em uma única ação atraem fluxos de compra em quedas

Os ativos em 14 ETFs de alavancagem em uma única ação continuaram crescendo mesmo com os preços das ações da Samsung Electronics e da SK Hynix caindo mais de 10%. Alguns preços desses ETFs de alavancagem em uma única ação recuaram para a faixa de 8.000 won, patamar atribuído a compras de baixo preço e a estratégias de compra a preço médio (média para baixo) por investidores de varejo. Park Seung-jin, analista da Hana Securities, afirmou que “o aumento da volatilidade pode parecer um ambiente atraente para investidores de alavancagem”.

Yoon observou que “os produtos de alavancagem em uma única ação impulsionaram o crescimento geral da demanda por alavancagem”. A concentração de capital em alavancagem e produtos direcionados deixou outras categorias com menor cobertura. Um executivo de uma gestora de ativos disse: “A atenção dos investidores está voltada para ETFs de alavancagem e produtos concentrados, tornando difícil atrair entradas mesmo ao lançar novos ETFs. Produtos de KOSDAQ, de dividendos e de temas defensivos são relativamente negligenciados”.

Reguladores anunciam aumento da exigência de depósito para ETFs de alavancagem

Autoridades financeiras sul-coreanas anunciaram planos para implementar exigências maiores de depósito para ETFs de alavancagem em uma única ação. Park afirmou que “o fortalecimento da regulação de depósitos pode reduzir parte da demanda por investimentos de curto prazo”, acrescentando que “alguns investidores podem vender outros ETFs ou ações individuais para entrar nos produtos de alavancagem da Samsung Electronics e da SK Hynix, potencialmente mantendo a concentração do mercado”.

FAQ

O que aconteceu com o mercado de ETFs da Coreia entre junho e julho?

O total de ativos de ETFs coreanos sob gestão caiu de 393,7674 trilhões de won no fim de junho para 354,6433 trilhões de won em 26 de julho, registrando a primeira queda mensal em 2024. Isso ocorreu em conjunto com uma correção do KOSPI e mudanças de investidores de varejo para os mercados de ações dos EUA.

Por que os ativos de ETFs de alavancagem aumentaram no mesmo período?

Os ativos de ETFs de alavancagem cresceram de 24,2864 trilhões de won no fim de junho para 30,1862 trilhões de won em 27 de julho, impulsionados pelas estratégias de compra em quedas e média para baixo de investidores de varejo em produtos de alavancagem em uma única ação ligados à Samsung Electronics e à SK Hynix, à medida que os preços dessas ações caíram mais de 10%.

Quais medidas regulatórias as autoridades coreanas anunciaram para ETFs de alavancagem?

Reguladores financeiros sul-coreanos anunciaram planos de elevar as exigências de depósito para ETFs de alavancagem em uma única ação em resposta à atividade especulativa concentrada nesses produtos durante a volatilidade do mercado.