As ações do KOSDAQ caíram para o nível dos 800 no dia 3, marcando uma mínima de nove meses desde 859,54 em 17 de outubro do ano passado, enquanto o mercado celebrava seu 30º aniversário. O índice fechou em 868,41 no dia 3, após atingir o pico de 1.226,18 em 27 de abril, apagando todos os ganhos do ano. Os fundos migraram para o KOSPI em meio a um rali de semicondutores liderado por Samsung Electronics e SK Hynix, incertezas sobre o cessar-fogo entre EUA e Irã e enfraquecimento do won. O saldo de operações de margem do KOSDAQ caiu de 37,1% do total no início do ano para 21,4% no dia 2, enquanto o governo introduziu um sistema de níveis para listagens no KOSDAQ e fortaleceu as regras de exclusão de listagem para ações negociadas abaixo de 1.000 won por períodos prolongados.
Índice KOSDAQ Atingiu Pico de 1.229,42 em 27 de Abril Antes da Mínima de Nove Meses
O índice KOSDAQ ultrapassou o nível de 1.000 em 26 de janeiro, a 1.064,41, a primeira vez em aproximadamente quatro anos, segundo a indústria de investimentos financeiros no dia 6. Dois dias depois, em 28 de janeiro, o índice subiu para 1.133,52, superando o nível de 1.100. Após flutuações, o índice registrou sua máxima anual de 1.229,42 durante as negociações em 27 de abril, fechando a 1.226,18 naquele dia.
A tendência do mercado reverteu-se bruscamente depois. Incertezas em torno das negociações de cessar-fogo entre EUA e Irã, enfraquecimento do won e um rali do KOSPI centrado em ações de semicondutores de grande capitalização, incluindo Samsung Electronics e SK Hynix, afastaram os fundos do KOSDAQ. O índice abandonou os níveis de 1.000 e 900 consecutivamente neste mês, caindo para o atual nível de 860. O fechamento de 868,41 no dia 3 representa o menor nível desde 859,54 em 17 de outubro do ano passado, uma mínima de nove meses.
Operações de Margem no KOSDAQ Caíram para 21,4% no Dia 2
Os dados de operações de margem refletem o declínio do KOSDAQ. De acordo com a Korea Financial Investment Association, o saldo de operações de crédito era de 37 trilhões e 718,7 bilhões de won no dia 2, com o KOSDAQ respondendo por 8 trilhões e 84,3 bilhões de won, ou 21,4%. O KOSPI respondeu por 29 trilhões e 634,4 bilhões de won, ou 78,6%. O saldo de operações de crédito representa o valor que os investidores tomaram emprestado de corretoras, mas ainda não pagaram, servindo como um indicador chave da escala de investimento alavancado.
O saldo total de crédito aumentou enquanto a participação do KOSDAQ diminuiu. O saldo de operações de crédito subiu de 27 trilhões e 420,7 bilhões de won no início do ano para aproximadamente 10 trilhões de won a mais em seis meses, mas a participação do KOSDAQ caiu de 37,1% para 21,4%, um declínio de 15,7 pontos percentuais no mesmo período.
Analistas observam que a migração para o KOSPI tornou-se mais pronunciada após o lançamento de fundos negociados em bolsa (ETFs) alavancados de ação única para Samsung Electronics e SK Hynix. O saldo de margem do KOSDAQ inverteu a tendência de alta a partir de 11 trilhões e 50,6 bilhões de won em 29 de abril, caindo para 9 trilhões e 856,3 bilhões de won em 27 de maio, o primeiro dia de negociação dos ETFs alavancados de ação única.
Governo Introduziu Sistema de Níveis e Regras de Exclusão para Ações Abaixo de 1.000 Won
O governo e a Korea Exchange lançaram medidas de revitalização do mercado para o 30º aniversário do KOSDAQ. Eles estão buscando a introdução de um sistema de níveis que divide as empresas listadas no KOSDAQ em categorias premium e padrão. Os requisitos de exclusão de listagem para ações negociadas abaixo de 1.000 won, conhecidas como ações de centavos, foram fortalecidos. Ações negociadas abaixo de 1.000 won por 30 dias de negociação consecutivos serão designadas como emissões de administração, e se não conseguirem se recuperar acima de 1.000 won por 45 ou mais dos 90 dias de negociação subsequentes, os procedimentos de exclusão de listagem serão iniciados.
Analistas Citam Fundamentos Fracos e Concentração de Fundos em Semicondutores do KOSPI
Especialistas apontam tanto o enfraquecimento dos fundamentos quanto a concentração de fundos como causas raiz do desempenho inferior do KOSDAQ. Kim Jun-young, pesquisador da iM Securities, afirmou: "O KOSDAQ tem fundamentos relativamente mais fracos em comparação com o KOSPI, e a concentração de fundos está se intensificando." Ele acrescentou: "O avanço do KOSDAQ, que tem uma alta ponderação em biotecnologia, só será possível quando a concentração nas principais ações de semicondutores do KOSPI, como Samsung Electronics e SK Hynix, diminuir."
Lee Jae-won, pesquisador da Yuanta Securities, explicou: "Os fundos de investidores individuais, que eram a principal entidade de oferta para o KOSDAQ, estão saindo." Ele continuou: "As estimativas de lucros do KOSPI estão sendo revisadas para cima, centradas em semicondutores, enquanto o ritmo de melhoria dos lucros do KOSDAQ é limitado." Ele acrescentou: "Em uma fase de aumento das taxas de juros, o KOSDAQ, que tem uma alta ponderação em ações de crescimento, enfrenta um fardo maior", e previu: "Um ambiente em que o KOSPI tem vantagem em termos de oferta, lucros e taxas de juros continuará por enquanto."
FAQ
O que aconteceu com as ações do KOSDAQ no dia 3?
As ações do KOSDAQ fecharam em 868,41 no dia 3, marcando uma mínima de nove meses desde 859,54 em 17 de outubro do ano passado. O índice atingiu o pico de 1.226,18 em 27 de abril antes de cair para o nível dos 800, apagando todos os ganhos do ano.
Por que as operações de margem no KOSDAQ caíram?
O saldo de operações de margem do KOSDAQ caiu de 37,1% do saldo total de crédito no início do ano para 21,4% no dia 2. Analistas atribuem isso à migração de fundos para ações de semicondutores do KOSPI, incluindo Samsung Electronics e SK Hynix, especialmente após o lançamento dos ETFs alavancados de ação única em 27 de maio.
Quais regras de exclusão de listagem o governo introduziu para as ações do KOSDAQ?
O governo fortaleceu os requisitos de exclusão de listagem para ações negociadas abaixo de 1.000 won. Ações negociadas abaixo de 1.000 won por 30 dias de negociação consecutivos serão designadas como emissões de administração e, se não conseguirem se recuperar acima de 1.000 won por 45 ou mais dos 90 dias de negociação subsequentes, os procedimentos de exclusão de listagem serão iniciados.
