As ações de small caps do KOSPI estão passando por uma crise de liquidez ainda pior do que a do KOSDAQ

As ações de small-cap do KOSPI estão enfrentando uma grave crise de liquidez, superando as condições do mercado KOSDAQ, de acordo com dados da Korea Exchange (KRX). O índice KRX KOSPI Small Cap fechou em 2291,06 em 23 de julho, subindo 3,94%, mas recuando aproximadamente 25% em relação ao pico de 3058,39 de 29 de abril e cerca de 10% abaixo dos níveis do início do ano, de 2560,56, enquanto o índice mais amplo do KOSPI subiu mais de 60% no mesmo período. O volume de negociação caiu para 844,9 bilhões de won no dia 20 e permaneceu abaixo de 1 trilhão de won por três pregões consecutivos até o dia 22, inferior aos mais de 4 trilhões de won vistos em fevereiro. A escassez de liquidez decorre da concentração de capital em ações de large-cap e em ETFs de ação única alavancados, interrompendo a rotação tradicional do mercado. Analistas do setor destacam que o apoio de políticas do governo tem se concentrado no KOSDAQ, deixando as ações de small e mid-cap do KOSPI em uma espécie de “zona cega” regulatória, apesar de enfrentar desafios de liquidez semelhantes.

O volume de negociação de small-cap do KOSPI cai abaixo de 1 trilhão de won

O volume de negociação de small-cap do KOSPI voltou a romper o patamar de 1 trilhão de won em 20, atingindo 844,9 bilhões de won, e permaneceu abaixo de 1 trilhão de won por três sessões consecutivas até o dia 22. Isso representa uma queda para aproximadamente um quarto do que foi registrado em fevereiro, quando o volume diário superou 4 trilhões de won. Em contraste, o índice KRX KOSDAQ Small Cap, que inclui empresas com capitalizações de mercado abaixo de aproximadamente 500 bilhões de won, não registrou volume de negociação inferior a 1 trilhão de won nenhuma vez no ano passado.

As ações de mid-cap do KOSPI enfrentam condições semelhantes. O índice KRX KOSPI Mid Cap, que abrange empresas com capitalizações de mercado abaixo de aproximadamente 6 trilhões de won, tem sido negociado recentemente entre 1 trilhão e 2 trilhões de won. Em 23, o volume de negociação das mid-caps chegou a aproximadamente 3,6 trilhões de won, superando 3 trilhões de won pela primeira vez neste mês, à medida que o KOSPI subiu mais de 4%, mas ainda fica abaixo dos mais de 7 trilhões de won em volume diário registrados em abril.

Indústria pede políticas de liquidez baseadas em capitalização

Representantes do setor de valores mobiliários afirmaram que as políticas de mercado de capitais do governo neste ano deram ênfase ao apoio a empresas de crescimento e se concentraram no KOSDAQ, enquanto as ações de small e mid-cap do KOSPI enfrentam escassez de oferta semelhante devido à concentração de capital nas large-caps do KOSPI. Um representante da indústria afirmou que as medidas de suporte à liquidez devem considerar a capitalização de mercado e as características das empresas, e não diferenciar entre os mercados KOSDAQ e KOSPI. Observadores do mercado de capitais expressaram preocupação de que ignorar essas “zonas cegas” possa enfraquecer a função geral de intermediação de capital do mercado.

FAQ

Qual é o desempenho atual das ações de small-cap do KOSPI em comparação com o mercado mais amplo?

O índice KRX KOSPI Small Cap fechou em 2291,06 em 23, aproximadamente 25% abaixo da máxima em 52 semanas de 3058,39 registrada em 29 de abril e cerca de 10% abaixo dos níveis do início do ano de 2560,56. No mesmo período, o índice mais amplo do KOSPI subiu mais de 60%, indicando desempenho significativamente inferior das ações de small-cap.

Como o volume de negociação de small-cap do KOSPI mudou recentemente?

O volume de negociação de small-cap do KOSPI caiu para 844,9 bilhões de won em 20 e permaneceu abaixo de 1 trilhão de won por três sessões consecutivas até 22. Isso representa uma queda para aproximadamente um quarto do que foi registrado em fevereiro, quando o volume diário superou 4 trilhões de won.

Quais mudanças de política os representantes da indústria estão solicitando?

Representantes do setor de valores mobiliários estão pedindo medidas de suporte à liquidez que considerem a capitalização de mercado e as características das empresas, e não diferenciem entre os mercados KOSDAQ e KOSPI, observando que as ações de small e mid-cap do KOSPI enfrentam desafios de liquidez semelhantes, apesar de o apoio de políticas do governo estar focado principalmente no KOSDAQ.