Meredith Whitney alerta que a economia dos EUA enfrenta um acerto de contas no 4º trimestre à medida que os estímulos fiscais perdem força

Meredith Whitney, fundadora e CEO do Meredith Whitney Advisory Group, alertou que a economia dos EUA pode enfrentar um acerto de contas no quarto trimestre, à medida que o apoio temporário da Copa do Mundo e as despesas governamentais restantes começam a perder força. Whitney disse que os saldos semanais de cartões de crédito estão crescendo mais devagar do que em maio, sugerindo que os gastos dos consumidores estão perdendo ritmo. As famílias também estão absorvendo preços mais altos da gasolina, pressionando ainda mais a renda disponível, especialmente entre consumidores de menor renda, criando o que Whitney descreveu como uma história de duas economias: empresas de semicondutores e famílias mais ricas continuam indo bem, enquanto consumidores de renda menor começam a reduzir os gastos.

Whitney identifica divisão em “duas economias” nos gastos do consumidor

Whitney descreveu o cenário atual como uma história de duas economias. Empresas de semicondutores e famílias mais ricas continuam indo bem, enquanto consumidores com menor renda começam a reduzir os gastos. Ela disse que os saldos semanais de cartões de crédito estão crescendo mais devagar do que em maio, sugerindo que os gastos dos consumidores estão perdendo ritmo. As famílias também estão absorvendo preços mais altos da gasolina, pressionando ainda mais a renda disponível, especialmente entre consumidores de menor renda.

Whitney espera que o Fed mantenha as taxas na reunião de quarta-feira

Whitney disse que essas condições dão ao Federal Reserve espaço para manter as taxas de juros inalteradas ao encerrar a reunião de quarta-feira. “Acho que eles vão continuar em pausa, e provavelmente ainda vão manter essa linguagem de postura mais dura, com essa linguagem mais hawkish que lhes dá margem de manobra”, disse Whitney, em entrevista à Bloomberg Television. A Bloomberg Television disse que Whitney espera que o Fed permaneça em pausa diante do cenário econômico dividido. Os mercados estavam precificando cerca de 1 em 3 de chance de alta da taxa de juros antes da decisão, embora economistas tenham considerado, em geral, que o patamar para uma mudança seria alto. Whitney rejeitou argumentos de que uma alta surpresa fortaleceria a credibilidade de Kevin Warsh, presidente do Fed, no combate à inflação. Ela disse que a decisão de Warsh de criar cinco grupos de trabalho de política dá a ele vários meses para avaliar a economia antes de se comprometer com uma mudança na política monetária. Até agora, Warsh evitou fornecer aos mercados uma orientação clara sobre sua trajetória preferida de taxas.

Whitney atribui custos de empréstimo mais altos à dívida federal e à política fiscal

Whitney argumentou que o Fed tem poder limitado para derrubar os rendimentos de longo prazo dos Treasuries e as taxas de hipotecas. Ela atribuiu principalmente os custos elevados de empréstimo à dívida federal e à política fiscal, dizendo que as taxas podem permanecer persistentemente altas, independentemente das ações do banco central. Whitney descartou preocupações de que a emissão de títulos por grandes empresas de tecnologia esteja “deslocando” a demanda pela dívida do governo dos EUA, descrevendo os valores como pequenos em comparação com o tamanho do mercado de Treasuries. Ela também disse que o aumento recente nos IPOs (ofertas públicas iniciais) não indica necessariamente que os mercados acionários estejam se aproximando de um pico. A liquidez forte permite que os investidores façam a rotação de capital a partir de participações existentes para empresas recém-listadas sem retirar dinheiro do mercado, afirmou.

Whitney prevê mudança no setor bancário: de buybacks para grandes aquisições

No setor bancário, Whitney espera que o foco atual em recompra de ações dê lugar, eventualmente, a grandes aquisições. Ela identificou o JPMorgan como o maior banco americano mais provável para iniciar uma transação transformadora, potencialmente reiniciando o tipo de consolidação que remodelou o setor financeiro durante os anos 1990 e início dos anos 2000.

FAQ

O que Meredith Whitney alertou sobre a economia dos EUA no quarto trimestre?

Meredith Whitney alertou que a economia dos EUA pode enfrentar um acerto de contas no quarto trimestre, à medida que o apoio temporário da Copa do Mundo e as despesas governamentais restantes começam a perder força. Ela disse que os saldos semanais de cartões de crédito estão crescendo mais devagar do que em maio, sugerindo que os gastos dos consumidores estão perdendo ritmo.

Por que Whitney espera que o Federal Reserve mantenha as taxas de juros na reunião de quarta-feira?

Whitney disse que as condições econômicas divididas — em que empresas de semicondutores e famílias mais ricas vão bem, enquanto consumidores de menor renda reduzem os gastos — dão ao Federal Reserve espaço para deixar as taxas de juros inalteradas ao encerrar sua reunião de quarta-feira. Ela espera que o Fed mantenha linguagem hawkish que lhes dê flexibilidade, permanecendo em pausa.