Meta Platforms revelou várias iniciativas de IA neste mês, incluindo óculos inteligentes de baixo custo, uma ferramenta empresarial para negócios, planos para um aplicativo de mercados de previsão e uma parceria com a Qualcomm para aumentar o poder computacional. Apesar desses anúncios, a ação permanece em queda de mais de 17% no ano, tornando-se uma das ações de megacapitalização com pior desempenho em 2026 e a segunda pior entre as Magnificent Seven, depois da Microsoft, que caiu 26%. A empresa divulgou os resultados do primeiro trimestre em 29 de abril e elevou sua orientação de gastos de capital para o ano fiscal de 2026 para US$ 125 bilhões a US$ 145 bilhões, um aumento de US$ 10 bilhões no ponto médio, devido ao aumento dos custos de memória, chips e componentes de data center. Analistas atribuem o desempenho inferior da ação a preocupações dos investidores de que os gastos agressivos de IA da Meta ainda não estão gerando receita suficiente para justificar os gastos de capital, com o fluxo de caixa livre da empresa se aproximando de zero. A mudança no sentimento dos investidores reflete um foco mais amplo em saber se os investimentos em IA entre os hyperscalers se traduzirão em crescimento significativo de lucros, em vez de simplesmente expandir os portfólios de produtos.
Meta Eleva Orientação de Capex para o Ano Fiscal de 2026 para US$ 145 Bilhões
Os resultados do primeiro trimestre da Meta, divulgados em 29 de abril, incluíram um aumento na orientação de gastos de capital para o ano fiscal de 2026 para US$ 125 bilhões a US$ 145 bilhões, representando um aumento de US$ 10 bilhões no ponto médio para US$ 135 bilhões. O aumento é atribuído a custos mais altos de memória, chips e outros componentes necessários para data centers. As ações caíram 9% após o relatório de lucros. Um dia após os resultados, a Bloomberg informou que a Meta estava planejando uma venda de títulos de US$ 25 bilhões para financiar seus gastos com IA.
O analista da Piper Sandler, Thomas Champion, descreveu o aumento do capex como uma decepção que ofusca o crescimento da receita da empresa. Champion afirmou que o aumento dos gastos de capital foi "a única coisa que eles não poderiam fazer e ter a ação reagindo positivamente", e observou que os retornos da ação têm sido "bastante medíocres" desde o anúncio. Ele acrescentou que os investidores estão focados no ciclo de investimento em IA como "o elefante na sala", com a maioria dos analistas positiva em relação ao negócio principal de publicidade da Meta, mas preocupada com os gastos agressivos de capex que estão levando o fluxo de caixa a quase zero.
Analistas Destacam Lacuna de Justificativa de Receita para Gastos com IA
Jeff Marks, diretor de análise de portfólio do CNBC's Investing Club, afirmou que "a Meta está tendo dificuldade em explicar ao mercado que seus investimentos em IA valem o sacrifício de todo o seu fluxo de caixa livre". Marks acrescentou que, até que a empresa prove que seus investimentos estão criando novos e significativos fluxos de receita, o mercado continuará desconfortável com seu nível de gastos.
Champion afirmou que os investidores precisam de evidências de que os gastos estão se estabilizando, e não acelerando. Ele observou que a capacidade da Meta de continuar crescendo a receita em mais de 20% ao ano, apesar de já gerar cerca de US$ 250 bilhões em vendas anuais, é crítica, dizendo "nada impulsiona o valor como o crescimento da receita". Jim Cramer, do CNBC's Investing Club, observou que a Meta não possui um negócio de nuvem de alta margem como outros hyperscalers, incluindo Alphabet, Microsoft e Amazon, cujas operações de nuvem ajudam a justificar seus gastos com IA. Cramer afirmou durante a Reunião Mensal de Junho para membros do Investing Club que a Meta é "muito decepcionante" e que estaria inclinado a reduzir a ação se ela disparar.
A relação preço/lucro futuro da Meta está em 16, abaixo da relação P/L futura do S&P 500 de cerca de 21. Champion destacou que a Meta está "sendo negociada abaixo do mercado, o que é interessante porque certamente está crescendo receitas mais rápido que o mercado". A Piper Sandler mantém uma classificação de compra para a Meta com um preço-alvo de US$ 800.
Meta Lança Agente de Mensagens de Negócios com IA e Assinatura Meta One
A Meta anunciou um agente de mensagens de negócios com tecnologia de IA projetado para automatizar o suporte ao cliente, oferecer recomendações de produtos, agendar compromissos e gerenciar transações no WhatsApp, Messenger e Instagram. Em uma nota de pesquisa para clientes da Piper Sandler, Champion descreveu o mercado de mensagens empresariais como "subestimado" e projetou que poderia exceder US$ 75 bilhões anualmente, potencialmente desbloqueando "a próxima onda de crescimento de receita" para a Meta. A empresa observou que as conversas de IA empresarial cresceram de 1 milhão para 10 milhões por semana no primeiro trimestre. A Piper Sandler destacou oportunidades de crescimento em mercados emergentes, incluindo Índia, Vietnã, Indonésia e Tailândia, afirmando que a ferramenta de IA "derruba a barreira de custo que limita a adoção em mercados desenvolvidos" nesses países.
A Meta também apresentou o Meta One, uma oferta de assinatura de IA paga que oferece aos usuários recursos extras em todo o Family of Apps da Meta. O nível Meta One Plus custa US$ 7,99 por mês, e o plano Meta One Premium custa US$ 19,99 por mês. O Meta One está atualmente em testes limitados e não está disponível em todos os locais. Analistas da Evercore ISI descreveram o Meta One como "uma jogada de diversificação de receita com o potencial de impactar modestamente a receita e impactar mais significativamente o lucro operacional ao longo do tempo".
A confiança da Evercore nas assinaturas de IA é baseada nos mais de 3 bilhões de usuários ativos diários nas plataformas de mídia social da Meta e na crescente presença online das empresas. A empresa afirmou que "mesmo uma penetração modesta no ecossistema multibilionário de usuários da Meta poderia criar um fluxo de receita significativo de alta margem ao longo do tempo". A Evercore delineou um cenário em que a Meta atinge de 2% a 4% de penetração da oferta Meta One nos próximos dois a três anos, implicando em US$ 5 bilhões a US$ 10 bilhões em receita incremental e US$ 3,5 bilhões a US$ 7 bilhões em lucro operacional incremental até 2028. Os analistas observaram que suas suposições podem estar erradas, já que esta é uma oferta mais recente, mas apontaram para o Snapchat+ como referência, que converteu mais de 5% dos 25 milhões de usuários ativos diários do Snapchat. A Evercore tem uma classificação de outperform para a Meta e um preço-alvo de US$ 930.
FAQ
Que iniciativas de IA a Meta anunciou este mês?
A Meta revelou óculos inteligentes de baixo custo, uma ferramenta empresarial para negócios, planos para construir um aplicativo de mercados de previsão e uma parceria com a Qualcomm para reforçar seu poder computacional. A empresa também lançou um agente de mensagens de negócios com IA para WhatsApp, Messenger e Instagram, e apresentou o Meta One, uma oferta de assinatura de IA paga com níveis de preços de US$ 7,99 por mês para o Plus e US$ 19,99 por mês para o Premium.
Por que as ações da Meta caíram 9% após os lucros do primeiro trimestre em 29 de abril?
As ações da Meta caíram 9% depois que a empresa elevou sua orientação de gastos de capital para o ano fiscal de 2026 para US$ 125 bilhões a US$ 145 bilhões, um aumento de US$ 10 bilhões no ponto médio para US$ 135 bilhões. O aumento é devido ao aumento dos custos de memória, chips e outros componentes necessários para data centers. Analistas afirmaram que o aumento do capex decepcionou investidores que estão preocupados que os gastos agressivos com IA não estão gerando receita suficiente para justificar os gastos, com o fluxo de caixa livre da empresa se aproximando de zero.
Quais projeções de receita os analistas têm para os novos produtos de IA da Meta?
A Piper Sandler projeta que o mercado de mensagens empresariais com IA da Meta pode exceder US$ 75 bilhões anualmente, com as conversas de IA empresarial crescendo de 1 milhão para 10 milhões por semana no primeiro trimestre. A Evercore ISI delineou um cenário em que o Meta One atinge de 2% a 4% de penetração nos próximos dois a três anos, implicando em US$ 5 bilhões a US$ 10 bilhões em receita incremental e US$ 3,5 bilhões a US$ 7 bilhões em lucro operacional incremental até 2028. A Evercore tem um preço-alvo de US$ 930, e a Piper Sandler tem um preço-alvo de US$ 800.
