Michael Burry aumenta as posições em puts da Nvidia, reduz a posição na Oracle e adiciona ações da DraftKings

Michael Burry, o investidor conhecido por “The Big Short”, divulgou novas movimentações de portfólio na sexta-feira envolvendo Nvidia Corp, Oracle Corp., DraftKings Inc. e Netflix. Burry aumentou sua posição comprada de opções de venda (puts) da Nvidia para dezembro de 2026, enquanto reduziu pela metade as puts da Oracle, e aumentou sua exposição às ações da DraftKings na faixa de US$ 25. As mudanças acontecem depois que Burry citou valuation elevada e pressão de margens para a Nvidia, preocupações com dimensionamento de posição para a Oracle e uma tese de investimento inalterada para a DraftKings.

Burry aumenta as puts da Nvidia e reduz a posição na Oracle

Burry disse em uma publicação no Substack que comprou puts adicionais da Nvidia para dezembro de 2026 com strike na faixa baixa de US$ 100, descrevendo o aumento como “troco de bolso”. Ele disse que as ações da Nvidia continuaram caras, com riscos relevantes de margens e resultados nos próximos cinco anos. “Com a volatilidade nas ações mínima, e o VIX sustentado, eu aumentei a posição”, escreveu Burry.

O investidor também revelou que vendeu metade das suas puts da Oracle para janeiro de 2027 com strike na faixa de US$ 100 baixa a média. Burry explicou que a posição havia ficado “grande demais” e que ele não “se apaixona por operações com opções que vão bem”. Ele acrescentou: “Mantive a exposição curta aqui mantendo metade”.

Burry adiciona à Holdings da DraftKings

Burry disse que adicionou à sua posição na DraftKings na faixa de US$ 25, observando “sem mudança na tese básica”. Ele indicou que pretende escrever mais sobre a DraftKings e a Flutter Entertainment em detalhes, e direcionou os leitores para a sua publicação de negociação de 8 de julho, na qual ele descreveu a tese e o valuation.

Burry questiona a durabilidade do conteúdo da Netflix

Burry discutiu a Netflix em detalhes depois que a ação fechou a US$ 74,35 na quinta-feira, após atingir um pico de US$ 134 em junho de 2025. A Netflix reportou resultados após o fechamento de quinta e a ação caiu acentuadamente após a divulgação. Burry questionou se a Netflix produz conteúdo “que seja duradouro, assistível em repetição, ao longo das gerações”. Ele comparou a empresa com Disney e Pixar, que ele disse “produzem conteúdo evergreen”, e questionou se o acervo de conteúdo da Netflix consegue criar um valor de longo prazo semelhante.

“Em geral, penso assim. A Disney produz vinho. A Netflix produz leite”, escreveu Burry, explicando que um melhora com o tempo enquanto o outro é “bom por enquanto” — mas “não fica melhor com a idade”. Ele disse que a capacidade da Netflix de criar conteúdo evergreen vai determinar se a empresa é um “Castelo ou uma Capela”. Usando a avaliação “Capela”, Burry afirmou que a Netflix a US$ 67,75 estava em torno de 1,6 vezes o valor intrínseco, e que a ação precisa cair para a faixa baixa de $50s para ficar mais perto de uma oportunidade de investimento “Fat Pitch”.

Sentimento do varejo em quatro ações

No Stocktwits, o sentimento do varejo para NVDA foi “bullish”, com volume de mensagens “normal”. ORCL registrou sentimento “extremamente bullish” junto com volume de mensagens “extremamente alto”. DKNG teve sentimento “bearish” com volume “normal”, enquanto NFLX registrou sentimento “extremamente bullish” com volume de mensagens “extremamente alto”. As ações da NVDA subiram mais de 8% no acumulado do ano, enquanto as ações de ORCL, DKNG e NFLX caíram quase 35%, 29% e 27%, respectivamente, no mesmo período.

FAQ

Por que Michael Burry aumentou a posição comprada de puts na Nvidia?
Burry disse que as ações da Nvidia permaneceram caras, com riscos relevantes de margens e resultados nos próximos cinco anos. Ele disse que a volatilidade nas ações foi mínima e que o VIX estava sustentado, o que o levou a aumentar a posição comprada de put da Nvidia para dezembro de 2026 com strike na faixa baixa de US$ 100.

Qual é a abordagem de valuation de Burry para as ações da Netflix?
Burry usou uma estrutura de valuation “Capela” para a Netflix. A US$ 67,75, ele calculou que a ação estava em cerca de 1,6 vezes o valor intrínseco. Ele disse que a ação precisaria cair para a faixa baixa de $50s para ficar mais próxima de uma oportunidade de investimento “Fat Pitch”.