Michael Burry aposta contra ações da Micron, citando extremos históricos de valuation

Michael Burry revelou na quinta-feira que abriu uma posição vendida na Micron Technology Inc. (MU) enquanto adicionava a cinco posições compradas. Burry afirmou que o rali da fabricante de chips de memória atingiu níveis historicamente extremos. Ele atribuiu os ganhos recentes da Micron ao medo de ficar de fora e ao hype da IA, em vez de análise fundamentalista, citando o retorno mediano sobre o capital investido de 4% e o retorno mediano sobre o patrimônio líquido de 7% como 'francamente terríveis.' A medida está alinhada com a postura baixista mais ampla de Burry em relação aos semicondutores, após sua divulgação em 30 de junho de posições vendidas na Nvidia, Applied Materials e no ETF iShares Semiconductor.

As ações da MU encerraram a sessão regular na quinta-feira em queda de 5,50%, antes de subirem 0,15% no after-hours. O papel acumula alta de 248% no ano.

Burry Cita Extremos Históricos na Valuation da Micron

Burry afirmou em um post no Substack que a Micron está agora mais estendida acima de sua média móvel de 200 dias do que em qualquer momento desde 1984, 'nem mesmo durante o pico da bolha pontocom.' Ele observou que o papel sofreu 34 quedas de mais de 30% nos últimos 42 anos, acrescentando que 'a Micron define cíclico como nenhuma outra.'

Burry criticou a lucratividade de longo prazo da Micron, afirmando que seu retorno mediano sobre o capital investido de 4% e retorno mediano sobre o patrimônio líquido de 7% são 'francamente terríveis.' Ele acrescentou que 'um trimestre em cada três, a Micron é uma destruidora de capital,' apontando para décadas de retornos negativos e fluxo de caixa livre que foi negativo em quase 'metade do tempo.'

Rali da IA e Preocupações com Lucratividade Impulsionam Tese Baixista

Burry disse que o rali recente da Micron foi impulsionado por 'medo de ficar de fora, teoria do maior tolo, viés de compromisso público [and]', em vez de 'análise racional.' Ele argumentou que a empresa não é mais a líder em memória, afirmando que os planos de gastos de capital na Coreia do Sul determinam em grande parte quanto a Micron precisa gastar.

Sobre a memória de alta largura de banda (HBM), Burry disse: 'A HBM é o novo produto, mas é apenas mais um em uma série muito longa.' Ele acrescentou que a tendência se encaixa em sua tese mais ampla de bolha da IA. Burry afirmou que vendeu a Micron diretamente porque 'as puts pareciam caras,' acrescentando que 'procurará adicionar puts caso o papel se estabilize e reduza a volatilidade.'

Burry Adiciona a Cinco Posições Compradas a Preços Divulgados

Juntamente com a venda da Micron, Burry aumentou suas participações na PayPal Holdings (PYPL), Sprouts Farmers Market (SFM), Zoetis (ZTS), Federal National Mortgage Association (FNMA), comumente conhecida como Fannie Mae, e Freddie Mac (FMCC).

Burry revelou adições à PayPal a US$ 45,31, Sprouts Farmers Market a US$ 89,33, Zoetis a US$ 74,80, Fannie Mae a US$ 6,15 e Freddie Mac a US$ 5,69.

Sentimento do Varejo Permanece Otimista no Stocktwits

No Stocktwits, o sentimento do varejo para a MU era 'otimista', com volume de mensagens 'alto'. Nos últimos 90 dias, o volume de mensagens em torno do papel aumentou 260%, enquanto sua base de seguidores do varejo cresceu 4,1% no mesmo período.

FAQ

Por que Michael Burry vendeu ações da Micron na quinta-feira?

Burry afirmou que o rali da Micron atingiu níveis historicamente extremos, com as ações mais estendidas acima de sua média móvel de 200 dias do que em qualquer momento desde 1984. Ele citou o retorno mediano sobre o capital investido de 4% e o retorno mediano sobre o patrimônio líquido de 7% como 'francamente terríveis' e atribuiu o rali recente ao medo de ficar de fora e ao hype da IA, em vez de análise fundamentalista.

Quais posições compradas Burry adicionou junto com a venda da Micron?

Burry aumentou suas participações na PayPal Holdings a US$ 45,31, Sprouts Farmers Market a US$ 89,33, Zoetis a US$ 74,80, Fannie Mae a US$ 6,15 e Freddie Mac a US$ 5,69.

Como as ações da Micron se saíram no acumulado do ano?

O papel MU acumula alta de 248% no ano. As ações encerraram a sessão regular na quinta-feira em queda de 5,50%, antes de subirem 0,15% no after-hours.