Nomura detalha quatro cenários de risco de IA enquanto as ações de tecnologia estagnam em 17 de julho

De acordo com a estrategista da Nomura, Naka Matsuzawa, em um relatório divulgado na sexta-feira, 17 de julho, o mercado está reprecificando o boom de IA diante de quatro cenários de risco simultâneos. As ações de tecnologia apresentaram resultados fortes e aumento de gastos de capital, mas os preços das ações permaneceram estáveis, sinalizando uma desconexão entre fundamentos e avaliações.

Matsuzawa destacou que o mercado de títulos ainda não precificou o fim da prosperidade da IA, mantendo expectativas de aumento de juros em vez de cortes. Os quatro cenários — fluxos de caixa mais apertados das gigantes da nuvem, custos elevados de memória, aperto monetário impulsionado pela inflação e queda do preço da memória em razão da expansão excessiva da oferta — deixam os investidores incertos quanto à lucratividade da IA, fazendo com que ações de semicondutores e de mega-caps de tecnologia tenham desempenho inferior, enquanto ações de software superam.