Nomura: Semiconductor Sector Peak Call Premature as Cloud Platforms Face Supply Chain Constraints Through 2027

De acordo com um relatório da Nomura sobre semicondutores divulgado em 2 de julho, a empresa acredita que é prematuro declarar um pico nas ações de chips, citando a iteração de modelos de IA, a crescente demanda por inferência, a expansão de data centers e a oferta restrita em embalagens avançadas e memória.

A Nomura argumenta que os gastos de capital em IA refletem a pressão competitiva entre grandes plataformas de nuvem — Microsoft, Google, Amazon e Meta —, e não escolhas individuais de curto prazo. Enquanto essas empresas competirem por modelos de IA e tráfego de inferência, continuarão garantindo recursos de chips e embalagens, apesar do aumento dos custos. O relatório destaca que os gargalos na cadeia de suprimentos vão além das GPUs, abrangendo embalagens avançadas, substratos, HBM e montagem de servidores, com fornecedores menores de substratos surgindo como possíveis pontos de estrangulamento, mesmo com a expansão da capacidade de CoWoS pela TSMC.