A diretoria da PayPal considera a oferta $53B da Stripe “inadequada”; Morgan Stanley mantém recomendação de subpeso

O conselho da PayPal Holdings Inc. vê a proposta de aquisição de US$ 53 bilhões, liderada por um consórcio que inclui a Stripe e a Advent International, como inadequada, informou a Reuters na quinta-feira. O conselho avalia preocupações com avaliação, financiamento e obstáculos regulatórios. A Morgan Stanley respondeu na sexta-feira dizendo que uma venda para o consórcio Stripe-Advent representa o caminho mais convincente da PayPal para desbloquear valor aos acionistas, mantendo sua classificação “Underweight” e sua meta de preço de US$ 34. As ações da PayPal estavam em queda de mais de 1% na abertura de sexta-feira. A divergência entre a oferta reportada e as avaliações de analistas destaca o debate em curso sobre as opções estratégicas da PayPal no setor competitivo de pagamentos.

Morgan Stanley mantém classificação Underweight para as ações da PayPal

De acordo com a TheFly, a Morgan Stanley disse que uma venda para o consórcio Stripe-Advent é “o caminho mais crível para realização de valor” para a PayPal e seus acionistas, citando a capacidade limitada da empresa de acelerar o crescimento de forma significativa por conta própria. A firma reconheceu que a gestão da PayPal pode continuar buscando eficiências de custos e melhorias de produtos, mas argumentou que essas medidas, por si só, provavelmente não mudariam materialmente a trajetória de crescimento de longo prazo da empresa.

A Morgan Stanley acrescentou que não vê quaisquer outros catalisadores realistas para a PayPal capazes de impulsionar uma reaceleração sustentada do crescimento de receitas e lucros. A firma manteve sua classificação “Underweight” e meta de preço de US$ 34 para as ações da PayPal, implicando um potencial de queda de cerca de 39% em relação aos níveis atuais.

Cantor Fitzgerald define alvo de valor intrínseco de US$ 70 para a PayPal

Analistas da Cantor Fitzgerald ecoaram os sentimentos reportados do conselho da PayPal, dizendo que sua análise de soma das partes sugere que uma oferta de US$ 70 por ação refletiria com mais precisão o valor intrínseco da PayPal. A firma acrescentou que a avaliação proposta pela Stripe e pela Advent pode estar baixa demais.

A Cantor Fitzgerald manteve sua classificação “Neutral” e meta de preço de US$ 54, acrescentando que a oferta reportada é uma oferta inicial, em vez da proposta final do consórcio.

Barclays eleva a PayPal para Equal Weight com especulação de M&A

O Barclays elevou a PayPal para “Equal Weight” de “Underweight”, com meta de preço de US$ 55 para as ações. A firma disse que, embora os fundamentos subjacentes da PayPal permaneçam inalterados, a especulação contínua sobre aquisições reduz a probabilidade de uma queda significativa no curto prazo.

O Barclays alertou que reportagens de mídia conflitantes e a falta de confirmação por parte das empresas envolvidas aumentam a incerteza na situação, mas disse que a possibilidade de um acordo se tornou um fator importante no perfil risco-retorno das ações.

Sentimento de varejo sobre as tendências das ações da PayPal extremamente otimista

O sentimento de varejo no Stocktwits sobre a PayPal ficou em “extremamente otimista”, com volumes de mensagens em “níveis extremamente altos” no momento em que este texto foi escrito. As ações da PYPL estão em queda de 4% no acumulado do ano e de 24% nos últimos 12 meses. O ETF Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTI) e o ETF Vanguard S&P 500 (VOO) subiram 19% nos últimos 12 meses. O Invesco QQQ Trust (QQQ) subiu 24% nesse período.

FAQ

O que a Morgan Stanley disse sobre a proposta de aquisição da PayPal?

A Morgan Stanley disse que uma venda para o consórcio Stripe-Advent é “o caminho mais crível para realização de valor” para a PayPal e seus acionistas, mantendo sua classificação “Underweight” e meta de preço de US$ 34. A firma afirmou que não vê outros catalisadores realistas capazes de impulsionar uma reaceleração sustentada do crescimento de receitas e lucros.

Que valuation a Cantor Fitzgerald sugere para a PayPal?

A análise de soma das partes da Cantor Fitzgerald sugere que uma oferta de US$ 70 por ação refletiria com mais precisão o valor intrínseco da PayPal, em comparação com a proposta reportada de US$ 53 bilhões da Stripe e da Advent. A firma manteve sua classificação “Neutral” e meta de preço de US$ 54, observando que a oferta reportada é uma oferta inicial, em vez da proposta final do consórcio.