As ações da Samsung E&A com meta reajustada em 13,2% para 77.000 won após superação dos resultados do 2T

A Yuanta Securities elevou o preço-alvo das ações da Samsung E&A de 68.000 won para 77.000 won em 24 de julho, o que representa um aumento de 13,2%, mantendo a recomendação de “Compra”. A corretora citou o desempenho do segundo trimestre da Samsung E&A acima das expectativas do mercado: o lucro operacional disparou 51,0% na comparação anual, para 273,1 bilhões de won, enquanto a receita subiu 19,8%, para 2,6093 trilhões de won. O analista da Yuanta, Ryu Tae-hwan, projetou que a empresa de engenharia e construção poderia alcançar um lucro operacional anual de 1 trilhão de won impulsionado por encomendas cativas relacionadas a semicondutores e pela melhora das margens. O upgrade reflete a abordagem conservadora de gestão de custos da Samsung E&A e reversões consistentes de reservas graças à sólida capacidade de execução dos projetos.

Samsung E&A registra lucro operacional de 273,1 bilhões de won no 2T 2026

A receita consolidada do segundo trimestre da Samsung E&A chegou a 2,6093 trilhões de won, alta de 19,8% em relação ao mesmo período do ano passado, enquanto o lucro operacional saltou 51,0%, para 273,1 bilhões de won. A receita ficou em linha com as estimativas do mercado, mas o lucro operacional superou as projeções dos analistas.

Por segmento de negócios, a divisão química registrou receita de 1,0732 trilhão de won, queda de 17,8% na comparação anual. Em contraste, o segmento de indústria avançada e a divisão de Energia Nova registraram 838 bilhões de won e 698,1 bilhões de won, respectivamente, com aceleração de 42,2% e 146,3%. O crescimento foi impulsionado pela demanda do setor de semicondutores e pela expansão da receita de projetos renováveis e ecologicamente responsáveis, incluindo os projetos de metanol Taziz nos Emirados Árabes Unidos e os projetos de SAF na Malásia.

Margem de lucro bruto sobe para 15,8% no 2T 2026

A margem de lucro bruto da empresa (GPM) atingiu 15,8% no segundo trimestre, alta de 0,6 ponto percentual em relação ao trimestre anterior. Por divisão, o GPM ficou em 14,9% para químicos, 17,2% para indústria avançada e 15,5% para Energia Nova.

Excluindo ganhos pontuais e efeitos de câmbio, as margens brutas recorrentes foram de 9,6% para químicos, 11,0% para indústria avançada e 12,9% para Energia Nova. A Yuanta Securities afirmou que chegou a hora de reavaliar a taxa de margem recorrente da Samsung E&A, destacando que a companhia adota uma gestão conservadora de custos ao antecipar riscos prováveis nos custos, com reversões de reservas ocorrendo repetidamente com base em uma excelente capacidade de execução de projetos.

Pedidos novos no 1S 2026 totalizam 7,6342 trilhões de won

Os pedidos novos acumulados no primeiro semestre de 2026 totalizaram 7,6342 trilhões de won, atingindo 63,6% da orientação anual de 12 trilhões de won. A receita acumulada ficou em 4,8767 trilhões de won (48,8% da orientação de 10 trilhões de won), enquanto o lucro operacional acumulado foi de 461,3 bilhões de won (57,7% da orientação de 8.000 bilhões de won).

No segundo semestre de 2026, as principais carteiras de pedidos incluem SAN-7 amônia (US$ 3,5 bilhões), Qatar Urea (US$ 2,5 bilhões) e Mexico Mexinol (US$ 2 bilhões). Considerando os investimentos ampliados da Samsung Electronics e de outras afiliadas do grupo, a Yuanta avaliou como alta a probabilidade de revisão para cima da orientação de desempenho anual.

Analistas projetam lucro operacional de 1 trilhão de won possível em 2026

O pesquisador da Yuanta, Ryu Tae-hwan, afirmou: “Embora seja necessária uma abordagem conservadora para pedidos e receita de projetos químicos no Oriente Médio devido a incertezas geopolíticas contínuas, alcançar um lucro operacional anual de 1 trilhão de won este ano é possível, considerando o forte aumento no volume cativo e a reavaliação de margens.”

A previsão anual de 2026 da Yuanta para os projetos da Samsung E&A indica receita de 10,7421 trilhões de won e lucro operacional de 1,0013 trilhão de won, superando significativamente a orientação da empresa (receita de 10 trilhões de won, lucro operacional de 8.000 bilhões de won). Ryu acrescentou: “O aumento do volume cativo decorrente da expansão dos investimentos em semicondutores da Samsung Electronics impulsionará o desempenho no médio a longo prazo com alta visibilidade de lucros. Também deve ser dada atenção à expansão do negócio de água industrial e tratamento de água com base na tecnologia de água ultrapurificada (UPW), já que a empresa executa todo o processo EPC internamente, começando pelo Pyeongtaek P5.”

Perguntas Frequentes

Qual preço-alvo a Yuanta Securities definiu para as ações da Samsung E&A em 24 de julho?

A Yuanta Securities elevou o preço-alvo da Samsung E&A de 68.000 won para 77.000 won em 24 de julho, representando um aumento de 13,2%, mantendo a recomendação de investimento de “Compra”.

Quanto lucro operacional a Samsung E&A registrou no 2T 2026?

A Samsung E&A registrou lucro operacional de 273,1 bilhões de won no segundo trimestre de 2026, alta de 51,0% na comparação anual, superando as estimativas do mercado. A receita chegou a 2,6093 trilhões de won, alta de 19,8% em relação ao mesmo período do ano passado.

Qual é a projeção de lucro operacional anual da Yuanta Securities para a Samsung E&A em 2026?

A Yuanta Securities projetou que a Samsung E&A poderia alcançar lucro operacional anual de 1 trilhão de won em 2026, com previsão de receita no ano todo de 10,7421 trilhões de won e lucro operacional de 1,0013 trilhão de won, superando a orientação da empresa de 10 trilhões de won em receita e 8.000 bilhões de won em lucro operacional.