Ações de semicondutores: especialista rejeita teoria da bolha citando restrições de oferta

Park Byung-chang, CEO da MP Partners, rejeitou teorias de bolha de semicondutores em 27 de julho, em um vídeo publicado no canal do YouTube “Sampro TV”, citando limitações físicas — incluindo falta de energia, terra e escassez de DRAM — que dificultam determinar se há excesso de oferta. Park atribuiu as quedas das ações de semicondutores principalmente a pressões de oferta e demanda e à liquidação por alavancagem, e não à deterioração dos fundamentos da indústria. A análise vem no contexto das preocupações contínuas com bolha de semicondutores e da volatilidade do mercado, com o desempenho da bolsa desta semana — especificamente se as ações mantêm níveis de suporte e rompem a marca de 7000 — apontado como crítico para confirmar o fundo do mercado.

Saldo de crédito de investidores individuais caiu 5 trilhões de won em julho

Park identificou a redução do saldo de crédito de investidores individuais como um fator para a recuperação do mercado. Ele afirmou que o saldo de crédito dos investidores individuais diminuiu aproximadamente 5 trilhões de won durante julho, explicando que a desalavancagem continua. Park disse: “O saldo de crédito dos investidores individuais está diminuindo tremendamente”, acrescentando: “A desalavancagem está avançando, e essa tendência parece influenciar muito o mercado”.

Sobre as quedas das ações de semicondutores, Park concluiu que as pressões de oferta e demanda estão atuando com mais força do que as condições da indústria. Park afirmou: “Desta vez, os fatores de oferta e demanda estão bem fortes”, destacando: “Embora analistas e CEOs de semicondutores digam que as escassez não vão acabar rapidamente e que as ações estão subvalorizadas, os preços das ações estão caindo”. Ele analisou que a liquidação por alavancagem excessiva e a ansiedade com a volatilidade ampliaram a queda.

Limitações físicas impedem excesso de oferta de semicondutores em 5 anos

Park traçou uma linha contra as teorias de bolha de semicondutores com base em declarações de Jensen Huang, CEO da NVIDIA. Ele afirmou: “Mesmo que grandes empresas de tecnologia tentem executar recursos, o colapso da bolha em 5 anos é impossível devido a limitações físicas”, acrescentando: “Energia, terra e DRAM são todos insuficientes; então, mesmo que queiram construir extensivamente, eles não conseguem fisicamente”. Ele acrescentou: “É uma estrutura que não consegue expandir em excesso”.

Fundos de IPO da CXMT e participação do governo na Cúpula de IA identificados como variáveis de mercado

A direção dos fundos de subscrição da CXMT (Changxin Memory), uma empresa listada no STAR Market da China, também foi citada como uma variável. A análise sugere que os fundos podem ter se recuperado após a conclusão da subscrição e voltado para ações globais representativas do setor de semicondutores, como Samsung Electronics, SK Hynix e Micron.

Em desacordo com algumas avaliações negativas sobre a “San Francisco AI Summit”, Park viu relevância na própria participação do governo. Ele considerou positiva a participação do governo ao estabelecer bases declaratórias e institucionais. Ele explicou que o mercado absorveu isso à medida que Samsung SDS, Naver e outras ações ligadas à IA avançaram com força.

Park afirmou que o modo como o mercado interpreta as informações pode ter um impacto maior nos preços das ações do que a informação em si. Ele disse: “Canais de distribuição são mais importantes do que a origem da informação”, acrescentando: “Os preços das ações não sobem apenas porque uma empresa é boa; o ambiente é importante”. Ele também explicou: “Mesmo com o mesmo conteúdo, os resultados são diferentes dependendo de como as pessoas o interpretam”.

Teste do mercado desta semana: manter níveis de suporte e romper a linha de 7000

Sobre o mercado de ações desta semana, Park avaliou se os níveis de suporte existentes permanecem como o ponto-chave. Park afirmou: “Eu disse durante toda a semana passada que era uma semana de confirmação do fundo”, acrescentando: “Se esta semana não romper o nível de suporte e ultrapassar a linha de 7000, a possibilidade de confirmar o fundo se torna muito maior”.

Principais anúncios de resultados de big tech e a reunião do Federal Open Market Committee (FOMC) seguem como variáveis para o mercado desta semana. Com a expectativa de congelamento de juros dominando e ainda havendo tempo até a próxima reunião em setembro, a análise sugere que a pressão do mercado pode diminuir parcialmente.

Perguntas Frequentes

P: Que limitações físicas Park Byung-chang citou contra teorias de bolha de semicondutores em 27 de julho?

R: Park Byung-chang citou falta de energia, terra e DRAM como limitações físicas que tornam difícil determinar se há excesso de oferta, afirmando que mesmo que grandes empresas de tecnologia tentem executar recursos, elas não conseguem construir extensivamente fisicamente devido a essas limitações.

P: Quanto o saldo de crédito de investidores individuais diminuiu em julho, segundo o CEO da MP Partners?

R: De acordo com Park Byung-chang, o saldo de crédito de investidores individuais diminuiu em aproximadamente 5 trilhões de won durante julho, com a desalavancagem continuando a influenciar o mercado.

P: Qual é o teste-chave do mercado para esta semana identificado por Park Byung-chang?

R: Park identificou se as ações mantêm os níveis de suporte existentes e se ultrapassam a linha de 7000 nesta semana como o teste-chave para confirmar o fundo do mercado, com os principais anúncios de resultados de big tech e a reunião do FOMC permanecendo como variáveis.