A listagem de ADR da SK Hynix desencadeia a reversão do trade hardware-software, alertam analistas sobre risco no mercado de crédito

De acordo com a BlockBeats, em 14 de julho, Herman Jin, um proeminente analista do mercado de ações dos EUA, lançou um vídeo de análise de mercado intitulado "Momentum Unwind", afirmando que a listagem em grande escala do ADR da SK Hynix (American Depositary Receipt) é um gatilho direto para o ajuste atual do mercado. Nas últimas semanas, investidores fizeram apostas pesadas em semicondutores, armazenamento, comunicação óptica, infraestrutura de IA, energia e hardware de data center, enquanto colocavam posições vendidas (short) em software e ativos de tecnologia legada considerados vulneráveis a uma disrupção provocada por IA. À medida que a desalavancagem acelera, a venda forçada das posições compradas (long) em hardware com melhor desempenho e maior liquidez, somada às recompras em software, criou uma dinâmica reversa de queda do hardware e alta do software.

Herman Jin alertou que o risco real a monitorar não está nos preços das ações em si, mas no mercado de crédito. Se grandes gigantes de nuvem continuarem emitindo dívida para sustentar os gastos de capital com IA, o aumento dos custos de financiamento poderá aprofundar o ceticismo do mercado sobre os retornos dos investimentos em IA, afetando, por fim, os pedidos de GPUs, chips de HBM, equipamentos de comunicação óptica, infraestrutura de energia e data centers.