Pequenos acionistas exigem leilão com chamada de 30 minutos para ETFs alavancados diante da pressão por deslistagem

Acionistas minoritários na Coreia do Sul exigiram a introdução do pregão em leilão de 30 minutos para ETFs alavancados de ações únicas no dia 13, já que esses produtos enfrentam pressão crescente para serem retirados da lista (delisting) diante de acusações de impulsionar a volatilidade do mercado. A plataforma ACT, que representa acionistas minoritários, anunciou que 95,2% (1.999 de 2.099) dos membros pesquisados apoiaram a medida como alternativa ao delisting forçado, argumentando que isso poderia evitar a interrupção na oferta das ações subjacentes durante a liquidação de aproximadamente 15 trilhões de won em ativos. A proposta surge no momento em que políticos, incluindo Jang Dong-hyuk e Ahn Cheol-soo, criticaram ETFs alavancados por transformar o KOSPI em um “cassino” e pediram a retirada dos produtos da lista e auditorias intensivas das linhas de instrução, enquanto o vice-primeiro-ministro e ministro da Economia e Finanças Koo Yun-chul afirmou que as autoridades estão monitorando a situação e discutindo medidas de estabilização.

Pesquisa da plataforma ACT mostra 95,2% de apoio ao pregão em leilão de chamada

No dia 13, a indústria de investimentos financeiros informou que a plataforma ACT realizou uma pesquisa de emergência com 2.099 membros acionistas, com 95,2% (1.999 respondentes) apoiando a introdução do pregão em leilão de chamada de 30 minutos para ETFs alavancados de ações únicas. Acionistas minoritários argumentaram que a opção de delisting forçado levantada por alguns participantes do mercado poderia afetar a oferta das ações subjacentes durante o processo de liquidação de aproximadamente 15 trilhões de won em ativos. Eles propuseram converter produtos alavancados de ações únicas em pregão em leilão de chamada de 30 minutos para controlar a perseguição de compra em prazo ultracurto e o superaquecimento.

A Korea Exchange opera um sistema de designação de “ação superaquecida de curto prazo” para impedir a concentração especulativa. Quando designada como “ação superaquecida de curto prazo”, o pregão em leilão de chamada de 30 minutos é aplicado por três dias de negociação, forçando a desaceleração do ritmo de negociação. A ACT propôs aplicar esse mecanismo de estabilização de mercado a ETFs alavancados para controlar estruturalmente o trading ultracurto.

Políticos e reguladores intensificam pressão sobre produtos de ETF alavancado

A controvérsia em torno de ETFs alavancados de ações únicas se espalhou para o âmbito político, enfrentando pressão de todos os lados. Figuras políticas, incluindo Jang Dong-hyuk e Ahn Cheol-soo, criticaram que os recursos fluindo para esses produtos transformaram o KOSPI em um “cassino” e pediram a retirada dos produtos da lista e auditorias intensivas das linhas de instrução.

O vice-primeiro-ministro e ministro da Economia e Finanças Koo Yun-chul afirmou, em uma recente sessão de briefing parlamentar sobre preocupações com a expansão da volatilidade de ETFs alavancados de ações únicas: “Estamos plenamente cientes e monitorando de perto com agências relacionadas”, acrescentando: “Estamos discutindo medidas de estabilização sobre como complementar e minimizar” os problemas.

Analistas da indústria contestam alegações de impacto de volatilidade

Dentro da indústria de investimentos financeiros, algumas análises sugerem que as alegações de que ETFs alavancados amplificam a volatilidade do mercado são, em certa medida, exageradas. Embora o volume diário de negociações alcance dezenas de trilhões de won e pareça gerar impacto, o volume real de rebalanceamento que afeta diretamente os preços das ações é apenas 4-6% do volume de negociação das ações subjacentes, indicando que o impacto na oferta foi inflado por efeitos de ilusão ótica.

Comissão de Serviços Financeiros solicita medidas voluntárias às corretoras

Com o debate acirrado no mercado entre retirar (delisting) e manter medidas suplementares, a ação regulatória está acelerando. A Comissão de Serviços Financeiros solicitou que todas as corretoras apresentem planos de ação voluntária para proteção dos investidores até o dia 13. No momento, as autoridades discutem elevar o depósito básico para ETFs alavancados do valor atual de 10 milhões de won para 30-50 milhões de won.

A ACT planeja entregar uma carta oficial com os resultados da pesquisa com acionistas ao Palácio Presidencial e às autoridades financeiras na tarde do dia 13, pedindo a introdução imediata do pregão em leilão de chamada de 30 minutos.

FAQ

O que a pesquisa da plataforma ACT revelou no dia 13?
A plataforma ACT anunciou que, em uma pesquisa de emergência com 2.099 acionistas minoritários, 95,2% (1.999 respondentes) apoiaram a introdução do pregão em leilão de chamada de 30 minutos para ETFs alavancados de ações únicas como alternativa ao delisting forçado.

Que medidas regulatórias a Comissão de Serviços Financeiros está considerando?
A Comissão de Serviços Financeiros solicitou que todas as corretoras apresentem planos voluntários de ação para proteção dos investidores até o dia 13. As autoridades discutem elevar o requisito de depósito básico para ETFs alavancados dos atuais 10 milhões de won para 30-50 milhões de won.