Strategy autoriza venda de US$ 1,25 bilhão em Bitcoin enquanto mNAV cai abaixo de 1

Strategy autorizou a venda de até US$ 1,25 bilhão de suas participações em Bitcoin para recompor as reservas de caixa, marcando uma reversão da política de anos da empresa de adquirir e nunca vender a criptomoeda. A decisão ocorre após o índice mNAV da empresa — a medida de seu valor empresarial em relação às suas participações em Bitcoin — cair abaixo de 1 na sexta-feira, sinalizando que o mercado agora avalia a empresa em menos do que o Bitcoin que ela possui. A mudança enfraquece o modelo de financiamento auto-reforçador que permitiu à Strategy, liderada por Michael Saylor, tornar-se a maior detentora corporativa de Bitcoin ao emitir ações com prêmio em relação ao valor de seu Bitcoin e usar os rendimentos para adquirir mais moedas.

Strategy Autoriza Venda de Bitcoin e Lança Programas Duplos de Recompra

O conselho da Strategy aprovou o que a empresa chamou de Programa de Monetização de Bitcoin, autorizando a venda de até US$ 1,25 bilhão em Bitcoin para construir ou reabastecer sua reserva em dólares americanos. O conselho lançou simultaneamente dois programas de US$ 1 bilhão para recomprar ações ordinárias e preferenciais. A reserva de caixa da Strategy atualmente é de aproximadamente US$ 2,55 bilhões. O conselho estabeleceu uma nova política exigindo que a empresa mantenha em caixa pelo menos 12 meses de pagamentos de dividendos preferenciais e juros. A Strategy detém Bitcoin no valor de cerca de US$ 51 bilhões, mas suas ações caíram quase 80% no último ano. A empresa recentemente elevou o dividendo de suas ações preferenciais STRC para 12%. Michael Saylor afirmou que a empresa permanecerá disciplinada na emissão de novas ações MSTR, especialmente quando as ações forem negociadas a 1x mNAV ou próximo disso.

Métrica mNAV Cai Abaixo da Paridade pela Primeira Vez

O índice mNAV da Strategy, que mede o valor empresarial da empresa em relação ao valor de suas participações em Bitcoin, caiu abaixo de 1 na sexta-feira. Isso significa que o mercado agora avalia a empresa em menos do que o Bitcoin que ela possui. O prêmio acima de 1 havia permitido anteriormente à Strategy emitir ações acima do valor de suas moedas e reciclar os rendimentos em compras adicionais de Bitcoin. "Tanto os acionistas ordinários quanto os preferenciais estão efetivamente dizendo que vamos vender Bitcoin para apoiar os acionistas", disse Bohan Jiang, da FalconX. Com o prêmio eliminado, o mecanismo que impulsionou a acumulação de Bitcoin pela Strategy pode operar ao contrário.

Ações Ordinárias Sobem 5% nas Negociações Pré-Mercado

As ações ordinárias da Strategy subiram aproximadamente 5% nas negociações pré-mercado após o anúncio do Programa de Monetização de Bitcoin e dos programas duplos de recompra.

Perguntas Frequentes

O que a Strategy autorizou na sexta-feira? O conselho da Strategy autorizou a venda de até US$ 1,25 bilhão em Bitcoin por meio de um Programa de Monetização de Bitcoin para construir ou reabastecer sua reserva em dólares americanos. O conselho também aprovou dois programas de US$ 1 bilhão para recomprar ações ordinárias e preferenciais.

Por que a Strategy reverteu sua política de nunca vender Bitcoin? A reversão ocorreu após o índice mNAV da empresa cair abaixo de 1 na sexta-feira, o que significa que o mercado agora avalia a Strategy em menos do que o Bitcoin que ela possui. Isso eliminou o prêmio que anteriormente permitia à empresa emitir ações acima do valor do Bitcoin e usar os rendimentos para adquirir mais moedas. O conselho também estabeleceu uma política exigindo que pelo menos 12 meses de pagamentos de dividendos preferenciais e juros sejam mantidos em caixa, com reservas atuais de aproximadamente US$ 2,55 bilhões.

Como o mercado respondeu ao anúncio da Strategy? As ações ordinárias da Strategy subiram aproximadamente 5% nas negociações pré-mercado depois que a empresa divulgou o Programa de Monetização de Bitcoin e os programas duplos de recompra.