Vários indicadores preocupantes estão a piscar a vermelho nos mercados tradicionais neste momento. Múltiplos sinais de alerta — desde curvas de rendimento invertidas até métricas de amplitude de mercado em deterioração — estão a pintar um quadro cada vez mais sombrio para os meses que se avizinham.

O que é particularmente inquietante não é qualquer dado isolado, mas sim a forma como estes sinais estão a convergir. Historicamente, quando se observa este tipo de agrupamento, raramente termina bem para os detentores de carteiras. O dinheiro inteligente parece já estar a reposicionar-se.

Para aqueles de nós que navegam tanto por ativos tradicionais como digitais, isto importa mais do que os observadores casuais possam pensar. Os ventos macroeconómicos adversos não fazem distinções — quando os mercados tradicionais tropeçam, o apetite pelo risco em todas as classes de ativos costuma seguir o mesmo caminho. Vale a pena acompanhar de perto como isto evolui durante o segundo e o terceiro trimestre.