O modelo de NFT + tokens em jogos de cadeia é realmente sustentável?

Desde o início do ano, continuei a participar em grandes airdrops de jogos em cadeia como Nyan Heroes, E4C, Mavia, Nifty Island, entre outros, e como resultado cheguei a uma conclusão — a maioria dos jogos em cadeia atuais não são investimentos a longo prazo, mas sim estruturas próximas de esquemas Ponzi.

A lacuna entre o ideal e a realidade do GameFi

O GameFi combina “jogos + finanças”, e o modelo Play-to-Earn parece ideal. No entanto, o problema é que a qualidade dos jogos está longe de alcançar os jogos tradicionais Web2.

Jogadores que não pagam praticamente estão apenas substituindo os salários dos “mineradores”. A longo prazo, essa estrutura desmorona assim que a entrada de novos usuários para de acontecer.

A relação entre NFTs e tokens — um vínculo perigoso

A verdade sobre NFTs

A maioria dos NFTs em jogos em cadeia serve apenas para:

• Acesso antecipado a testes dentro do jogo
• Obtenção de mais airdrops de tokens

Os padrões de preço dos NFTs são surpreendentemente consistentes — atingem o pico antes do lançamento do jogo e caem drasticamente após o lançamento. Isso indica que não há holders de longo prazo, um sinal claramente insalubre.

Problemas estruturais na oferta de tokens

Quando os detentores de NFTs obtêm grandes quantidades de tokens de jogo, ocorre um ciclo vicioso:

1. Fase inicial: compradores de NFTs tornam-se patrocinadores, recebendo grandes airdrops de tokens
2. Manutenção do preço: para manter o valor do token alto, é necessário que as ordens de compra sempre superem as de venda
3. Dependência de novos usuários: mas, com a jogabilidade atual, isso é impossível
4. Colapso inevitável: exemplos como Axie Infinity e STEPN são provas disso

Na prática, para que o preço do token continue subindo, é necessário que a entrada de novos usuários seja constante, mas não há jogos em cadeia que possam sustentar isso com sua diversão.

Análise de dois cenários

Cenário 1: qualidade de jogo excelente

Se surgir um jogo em cadeia de nível Honor of Kings, as empresas podem monetizar apenas com modelos tradicionais de negócios. Nesse caso, os modelos de NFT e token deixam de ser essenciais, podendo até aumentar riscos regulatórios.

Cenário 2: qualidade de jogo baixa (a maioria atual)

Essa é a situação atual. Jogos de qualidade duvidosa só funcionam com entrada contínua de novos usuários — a mesma lógica do colapso Luna/UST — onde os novos participantes sustentam os lucros dos anteriores.

A essência atual dos jogos em cadeia

Para ser franco, é uma questão de especulação de moeda. Não é um jogo de verdade.

Se for necessário emitir tokens para que o negócio funcione, então não se trata de um negócio de jogos, mas de um produto financeiro disfarçado de esquema Ponzi.

Conselhos práticos para os jogadores

Participar de airdrops gratuitos não é problema — basta gastar tempo.

Por outro lado, se pagar por NFTs, não jogue o jogo, mas entre na especulação de moeda. Nesse caso, recomenda-se:

• Vender quando o preço do token estiver em alta
• Entrar apenas na fase inicial de valorização do NFT
• Não reinvestir os lucros (aprendendo com os fracassos de Axie e STEPN)

Se realmente quiser ganhar dinheiro, analise cuidadosamente o processo de declínio desses dois projetos antes de tomar uma decisão.

Conclusão

O mercado atual de jogos em cadeia ainda depende do dinheiro de novos participantes. Até que a qualidade dos jogos alcance o nível dos tradicionais Web2 e o conceito de “Game First, Finance Second” seja realmente implementado, grandes investimentos devem ser evitados.

Participar de airdrops pode ser divertido, mas se você pensa em investir a longo prazo, talvez esteja apenas sendo enganado pela propaganda de que “tempo também é valioso”.