UBS: Se a política de tarifas de Trump for considerada ilegal, os EUA poderão ter que devolver 140 mil milhões de dólares

【ChainWen】O UBS recentemente lançou uma hipótese ousada: e se a Suprema Corte dos EUA realmente declarar ilegal a política tarifária de Trump?

A resposta pode surpreender — o governo dos EUA teria que pagar 140 mil milhões de dólares em reembolsos aos importadores. Este número é tão exagerado? É quase 8% do défice orçamental previsto para o ano fiscal de 2025.

Ainda mais interessante são as reações em cadeia subsequentes. Se o governo perder o caso, as finanças a curto prazo certamente sofrerão um forte impacto, mas a longo prazo pode até moldar um padrão de comércio com tarifas baixas. Desde que outros países não respondam com tarifas retaliatórias.

Claro que Washington não ficará de braços cruzados. O UBS estima que eles podem recorrer aos artigos 201 e 301 da Lei de Comércio de 1974 para reconstituir barreiras, embora esse processo leve vários trimestres, e a flexibilidade das políticas também seja afetada.

Para as empresas, o reembolso seria uma sorte inesperada. Mas, na verdade, as tarifas não chegaram a prejudicar as expectativas de lucros do S&P 500, então a volatilidade geral do mercado provavelmente não será excessiva.

A avaliação central do UBS é bastante otimista: com a redução efetiva das tarifas, o poder de compra dos consumidores aumenta, a pressão inflacionária diminui, e o Federal Reserve terá mais espaço para cortar taxas. Desde que não evolua para uma Guerra Comercial 2.0, os investidores do mercado de ações provavelmente ficarão satisfeitos.

E o impacto dessa questão no mercado de criptomoedas? A expectativa de liquidez mais frouxa deve aquecer. Você sabe como é.