Aqui está um ângulo legal interessante sobre a estratégia de tarifas de Trump que os mercados podem estar a ignorar.

Alan Wolff aponta algo crucial: em 1971, Nixon não usou poderes de emergência da Lei de Comércio com Inimigos quando tomou sua decisão. Avançando até hoje, estamos olhando para a IEEPA como a ferramenta de escolha.

Mas aqui está o truque - não há literalmente nenhum precedente legal para um presidente invocar os poderes de emergência IEEPA especificamente para aplicar "tarifas recíprocas". Estamos em território desconhecido aqui.

Isto importa muito mais do que as pessoas pensam. A incerteza legal em torno da implementação de tarifas pode ter um efeito dominó nos ativos de risco, incluindo os mercados de criptomoedas. Quando os quadros políticos tradicionais carecem de precedentes, a volatilidade tende a aumentar em toda a parte.

Vale a pena observar como isto se desenrola, especialmente para quem está a posicionar-se em torno de alterações na política macro.