Cortes na Taxa do Fed Não Precisam Significar Caos—Aqui Está o Porquê

Tom Lee acaba de lançar uma análise que inverte as expectativas da Fed. Enquanto Wall Street tem precificado duas reduções de taxa até ao final de 2025, Lee (co-fundador da Fundstrat) argumenta que mesmo apenas uma redução poderia ser em alta—não em baixa.

Aqui está a parte contra-intuitiva: se o Fed cortar apenas uma vez, não grita “a economia está em apuros.” Em vez disso, pode sinalizar o oposto—que o banco central está a facilitar enquanto a economia ainda está relativamente forte, não em modo de pânico.

O que mudou esta semana?

As reivindicações de desemprego de quinta-feira vieram mais altas do que o esperado, e o mercado imediatamente reduziu suas apostas em cortes de taxa do discurso inicial de dois cortes. Clássico efeito de chicote no mercado.

A Opinião Quente de Lee

Ele acha que o Fed tem sido excessivamente cauteloso em relação aos cortes de taxas, em parte porque têm estado obcecados com as estimativas de inflação habitacional que podem estar atrasadas em relação aos dados reais. O seu argumento: o Fed deveria ter começado a cortar mais cedo.

Mas aqui está a chave—Lee alerta contra interpretar os atrasos nos dados como uma razão para voltar a aumentar as taxas. O mercado, acredita ele, é inteligente o suficiente para ver além do ruído.

Conclusão: Um corte ≠ sinal de recessão. O contexto é mais importante do que o número bruto.