Ao acordar, o mercado de ações dos EUA enfrentou mais uma “surpresa desagradável” — as ações de tecnologia caíram coletivamente, e a Oracle até mesmo recuou dos ganhos anteriores, voltando ao seu estado inicial.

A origem desta turbulência foi uma declaração infeliz da OpenAI. Um executivo de repente afirmou que “não há intenção de fazer IPO a curto prazo, e no futuro pode ser necessário financiamento governamental para garantir suporte”, o que imediatamente esfriou o fervor do setor de IA. É importante lembrar que, até então, a OpenAI era considerada a “filha predileta” do setor tecnológico americano: com parcerias significativas com Nvidia, AMD, Oracle, Microsoft e Google, ela parecia liderar a indústria de IA nos EUA, que girava em torno dela.

No entanto, assim que a declaração foi feita, o conselheiro de IA do governo Trump veio a público dizer: “Os EUA não vão resgatar nenhuma empresa de IA; uma cai, e outras cinco estão prontas para assumir.”

O mercado entrou em confusão instantânea:
— A OpenAI não era a esperança do setor de IA? Como de repente ela precisa do respaldo do governo?
— Será que há problemas na cadeia de financiamento, e ela não consegue mais se sustentar?

De repente, várias especulações e “histórias de terror” começaram a se espalhar.

Na minha opinião, tudo isso parece mais um típico incidente de “alta administração cometendo um deslize e a equipe de relações públicas tentando apagar o fogo”.

Hoje, a OpenAI já não é uma empresa comum; ela está profundamente integrada com os principais players do mercado de ações dos EUA, como Nvidia, Microsoft, Google e Oracle, e é uma peça-chave na estratégia nacional de IA dos EUA. “Se ela cair, fica difícil para os outros”, essa é a verdadeira situação da cadeia de valor de IA nos EUA atualmente.

O mercado pode ignorar os riscos potenciais, mas não consegue suportar uma “revelação” abrupta — uma vez que a “fita” seja rompida, todos perdem o chão. Por isso, o CFO da OpenAI irá participar de uma entrevista exclusiva na CNBC amanhã, tentando reverter a situação de “vazamento” de informações. Afinal, negócios precisam continuar, histórias precisam ser contadas, e a vida também deve seguir.

Quanto à forte queda das ações americanas na noite passada, acho que a reação foi um pouco exagerada. Parece mais uma correção técnica após uma alta excessiva, e não uma crise fundamental no setor.

Após dias de recuo, parte do excesso de bolha no setor de IA foi eliminada, e o espaço para queda adicional é relativamente limitado. O sentimento de pânico do mercado está quase no fim, e talvez seja hora de resistir um pouco mais — aguardando uma nova liberação de políticas favoráveis pelo governo Trump, combinada com o impulso do mercado natalício, o que provavelmente fará o sentimento do mercado se recuperar novamente.