Um grande banco europeu acaba de lançar uma previsão interessante sobre o próximo movimento da Fed. Eles estão a prever que o banco central irá mudar de direção e começará a expandir novamente o seu balanço em algum momento no primeiro trimestre.

Isto é mais importante do que as pessoas pensam. Durante meses, o Fed tem estado a fazer aperto quantitativo - basicamente a reduzir as suas participações. Mas se esta previsão se concretizar, poderemos ver uma reversão muito em breve.

O que está a impulsionar isto? Os analistas do banco estão provavelmente a olhar para o stress de liquidez no sistema, pressões no mercado de financiamento, ou talvez apenas os habituais medos de desaceleração económica. Quando o Fed aumenta o seu balanço, normalmente significa injetar mais dinheiro no sistema financeiro.

Para ativos de risco, isso pode ser enorme. Mais liquidez tipicamente = preços mais altos em toda a linha. Já vimos este filme antes em 2020 e 2023. Os mercados tradicionais reagem primeiro, mas as criptomoedas sempre acabam por apanhar a onda.

Vale a pena ver como isto se desenrola. Se a liquidez começar a fluir novamente, pode preparar uma primavera interessante para os mercados.