Reações em cadeia após a correção do Bitcoin: será que a MSTR será o próximo risco?

Question

[A Rhythm of Blocks] O recente recuo do Bitcoin fez com que muitos voltassem a atenção para a MicroStrategy. Como a empresa cotada em bolsa que mais acumula Bitcoin no mundo, o desempenho recente da MSTR tem deixado alguns de nervos à flor da pele.

Vamos começar com um dado: segundo estatísticas do JPMorgan, em novembro, os investidores de retalho venderam cerca de 4 mil milhões de dólares em ETFs spot de Bitcoin e Ethereum, sendo esta a maior onda de vendas deste ano. Em contraste, os ETFs de ações dos EUA já registaram uma entrada líquida de 96 mil milhões de dólares este mês. O dinheiro está a votar com os pés — a sair das criptomoedas e a entrar nas ações americanas.

O problema maior ainda está para vir. O preço das ações da MSTR tem tido um desempenho inferior ao do Bitcoin recentemente e o prémio de avaliação está a estreitar-se rapidamente. Agora, a grande questão do mercado é: será que vai ser excluída de índices principais como o MSCI? Se na revisão de 15 de janeiro do próximo ano ela for realmente retirada, só o índice MSCI pode desencadear vendas passivas de até 2,8 mil milhões de dólares. Se o Nasdaq e o índice Russell também seguirem o mesmo caminho, a saída de capital pode chegar aos 8,8 mil milhões de dólares.

Um analista foi bastante direto: a MSTR deixou de ser o “melhor proxy para Bitcoin” para se tornar uma “bomba relógio dentro dos índices”. A curto prazo, a volatilidade deverá continuar a aumentar. Neste ambiente, deter ativos cripto diretamente pode ser mais seguro do que o caminho indireto através de ações — pelo menos, evita o risco de ser afetado por ajustes de índices.

GateUser-c802f0e8 · Accepted Answer

O investidor de retalho está a fazer uma venda um pouco agressiva, 960 bilhões a entrar no mercado de ações dos EUA contra 40 bilhões a fugir da encriptação... o capital realmente está a votar com os pés

MSTR, por mais que acumule moedas, não consegue escapar de ser expulso do índice, com 28 bilhões de venda passiva a ser diretamente abandonada

Saylor ainda está a insistir, mas eu vejo que desta vez pode estar em apuros

O fato de estar a correr atrás do Bitcoin diz o quê? O prêmio perdeu força

Se realmente for expulso pela MSCI a 15 de janeiro, isso será a verdadeira reação em cadeia, e muitos ficarão nervosos

Ouvi dizer que também se deve ver como a Nasdaq vai escolher, esta manobra é um pouco venenosa

As empresas listadas que acumulam moedas enfrentam esta desvantagem, quando o Bitcoin cai, eles caem ainda mais, mas a recuperação não é tão rápida

Mas, por outro lado, a oportunidade para os investidores de retalho comprarem na baixa pode ter aparecido? Ou será mais seguro continuar a observar

Esta retração realmente expôs muitos problemas, MSTR é como uma lupa

DegenWhisperer · Answer

Os pequenos investidores fugiram rapidíssimo, 4 mil milhões vendidos num instante, parece que a MSTR vai mesmo sair prejudicada desta vez.

Se a MSCI realmente a expulsar, assim que surgirem 2,8 mil milhões de vendas forçadas vai tudo explodir.

Parece-me que vamos assistir ao mesmo padrão de sempre, cheio de armadilhas.

Com o capital a sair tão claramente para as ações norte-americanas, a MSTR ainda acha que consegue aguentar? Parece-me bastante improvável.

Vamos ver os resultados em janeiro do próximo ano, desta vez vou ficar a assistir.

NFTHoarder · Answer

Espera aí, uma venda de 4 mil milhões de dólares? Estão a pôr a culpa nas criptomoedas ou será que a tendência mudou mesmo... Nunca pensei ver os pequenos investidores a fugir em massa.

O facto de a MSTR ter sido retirada do índice parece-me ainda mais assustador do que a própria queda; quem é que aguenta uma pressão de venda de 2,8 mil milhões?

A empresa cotada que mais acumulou criptomoedas agora tornou-se um ativo de risco, uma verdadeira ironia.

Nesta fase, em vez de ficar a olhar para a MSTR, mais vale prestar atenção àqueles 96 mil milhões que entraram nas ações norte-americanas. Se percebermos para onde vai o dinheiro, já ficamos mais esclarecidos.