A MicroStrategy (MSTR) poderá ser excluída dos principais índices em janeiro de 2026

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Principais Desenvolvimentos

• A MSCI poderá remover a MicroStrategy dos principais índices em janeiro de 2026
• O preço da MSTR registou uma queda acentuada nos últimos meses
• A MSCI está a considerar introduzir critérios adicionais de listagem

Proposta de Exclusão da MSCI

De acordo com uma análise do JPMorgan, a Morgan Stanley Capital International )MSCI( está a considerar a remoção da MicroStrategy )MSTR( e de outras empresas de ativos digitais dos principais índices de ações, como o Nasdaq 100, MSCI USA e MSCI World.

Os analistas acreditam que a remoção da MicroStrategy poderá levar a saídas significativas de fundos do ecossistema de ativos digitais. O JPMorgan alertou que, caso se concretize, a exclusão poderá desencadear uma retirada de 2,8 mil milhões de dólares, que poderá ser ainda mais amplificada pelas vendas de fundos passivos.

A decisão de excluir ou manter a MicroStrategy nos índices MSCI está agendada para janeiro de 2026, após a organização considerar se deve excluir empresas cujos ativos digitais representem mais de 50% do total de ativos. Este critério poderá afetar diretamente a MicroStrategy, já que a sua capitalização bolsista aproxima-se agora do valor das suas reservas em Bitcoin. O aumento dos rendimentos de instrumentos alternativos realça ainda mais os riscos sistémicos potenciais decorrentes da diminuição da confiança do mercado.

Relação da MSTR com o Bitcoin

Os dados de mercado revelam uma queda acentuada no preço da MSTR nos últimos meses, impulsionada pela sua exposição alavancada ao Bitcoin, que atualmente enfrenta uma pressão de baixa significativa. O recente movimento descendente da MSTR reflete a pressão vendedora provavelmente desencadeada por preocupações quanto à potencial exclusão da empresa dos índices da MSCI.

A inclusão nos índices tem sido significativa para a exposição ao Bitcoin, promovendo a sua expansão nos portefólios de investidores de retalho e institucionais. Atualmente, cerca de )mil milhões dos (mil milhões de capitalização de mercado da MicroStrategy estão investidos passivamente em ETFs e fundos mútuos ligados a principais benchmarks. Assim, os analistas receiam que a exclusão da MSTR dos principais índices possa aumentar substancialmente os obstáculos enfrentados pela ação.

Consultas em Curso e Potenciais Novas Regras

A MSCI está atualmente envolvida em consultas que decorrem até 31 de dezembro de 2025. Estas discussões incluem preocupações de participantes de mercado que argumentam que empresas como a MicroStrategy funcionam mais como fundos de investimento do que como empresas tradicionais. Como resultado, a MSCI está a considerar a introdução de critérios adicionais como “auto-definição” e “finalidade declarada de financiamento” para elegibilidade à inclusão nos índices.