Às três da manhã, a Reserva Federal dos EUA libertou 25 mil milhões de dólares em liquidez para o mercado através de uma operação de recompra overnight — este valor é o mais elevado desde 2021. O timing é muito subtil: a política de aperto quantitativo acabou de chegar ao fim, as expectativas de corte de taxas de juro estão a aquecer novamente, e é precisamente neste momento que surge esta injeção de liquidez, um sinal que vale a pena analisar.

O destino deste dinheiro é, na verdade, rastreável. Depois de obter dólares de baixo custo, os dealers primários procuram instintivamente ativos de alto rendimento. E atualmente, os canais regulados para ETFs de criptomoedas estão mais maduros do que nunca — o ETF de Bitcoin da BlackRock já se tornou uma opção comum para a alocação de capital em Wall Street.

Olhando para os registos históricos: nos seis meses após uma operação semelhante em 2021, o Bitcoin registou uma subida significativa. Claro, a história não se repete de forma simples, mas os padrões de reação do mercado à liquidez tendem a ser semelhantes.

Do ETH ao DOGE, passando por alguns novos ativos como ASTER, todo o setor cripto tem mostrado sempre grande sensibilidade à liquidez em dólares. Os 25 mil milhões podem ser apenas um movimento de teste, mas pelo menos indicam uma coisa: o nível da maré está a subir novamente.

O mercado já começou a reagir, já reparaste?