A divergência do Bitcoin em relação às ações tecnológicas sinaliza um poderoso sistema de recuperação

Fonte: ETHNews Título original: A divergência do Bitcoin em relação às ações tecnológicas sinaliza um poderoso sistema de recuperação Link Original: https://www.ethnews.com/bitcoins-divergence-from-tech-stocks-signals-a-powerful-rebound-setup/ O comportamento recente do Bitcoin em relação ao preço está a revelar uma das divergências de mercado mais fortes dos últimos anos, uma desconexão que o analista Michaël van de Poppe argumenta estar a preparar o terreno para uma grande recuperação em direção aos 110 mil dólares — $115K range.

Enquanto as ações tecnológicas globais recuaram, o Bitcoin continua a ficar para trás, criando aquilo a que ele chama um “misprecing” que não durará muito mais.

Surge uma clara divergência entre o Bitcoin e a tecnologia high-beta

Durante anos, o Bitcoin tem demonstrado uma correlação significativa com o Nasdaq e outros setores de alta beta, especialmente durante fases de risco no mercado. No entanto, essa relação fragmentou-se nas últimas semanas.

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As ações tecnológicas, que representam ativos beta, empresas de alta volatilidade e impulsionadas pelo crescimento, já apagaram as perdas da recente queda. Entretanto, o Bitcoin não acompanhou o ritmo.

Esta divergência é visível no gráfico que compara o Bitcoin (white line) e o índice “Pure Vol vs Pure Rentability” (orange line). Os ativos beta subiram, enquanto o Bitcoin continua a negociar muito abaixo do seu pico mais recente.

Van de Poppe destaca a questão central: a resiliência do Nasdaq deveria ter impulsionado o Bitcoin, mas o Bitcoin estagnou. Esse desequilíbrio representa oportunidade, não fraqueza.

O Ambiente Pós-Acidente Mostra o Regresso do Apetite pelo Risco

A correção acentuada do Bitcoin a partir de $115K to $80K in apenas duas semanas foi dramática, mas o comportamento mais amplo do mercado durante essa queda foi ainda mais revelador.

• As ações beta recuaram agressivamente após a queda.
• A relação “qualidade vs beta” inverteu-se, sinalizando uma nova assunção de riscos.
• O Bitcoin, normalmente agrupado ao lado de outros ativos de alta beta, não recuperou ao mesmo ritmo.

Van de Poppe vê este desajuste como temporário. Os ativos beta já recuperaram toda a sua queda, sugerindo que os investidores estão, mais uma vez, posicionados para o potencial.

Historicamente, quando as ações de alto beta recuperam impulso, o Bitcoin não fica muito atrás.

Porque é que o preço errado pode fazer o Bitcoin voltar para $110K – $115K

Van de Poppe argumenta que a correção foi “duvidosa”, um movimento dramático que não está alinhado com o que os mercados correlacionados estão a sinalizar. Se o Bitcoin voltar à sua relação típica com ativos beta, a próxima fase provavelmente será ascendente.

O manual é simples:

• As ações beta estão a subir.
• O apetite pelo risco está a voltar.
• O Bitcoin mantém-se descontado em relação à sua correlação habitual.

Essa combinação muitas vezes precede um movimento poderoso de subida. Para van de Poppe, isto significa uma subida de volta para os 110 mil dólares — $115K not apenas possível mas provável nas próximas semanas ou meses.

Uma Rejeição da Tese do Ciclo de 4 Anos

Van de Poppe volta a desvalorizar o antigo quadro do ciclo de 4 anos como desatualizado. Ele argumenta que o Bitcoin agora se move com base na liquidez, adoção institucional, correlações macroeconómicas e fluxos rotacionais, e não em metade de prazos.

Com os mercados tecnológicos a recuperar, ativos beta a superarem o desempenho e o Bitcoin a ficar para trás, os modelos baseados no tempo não conseguem explicar o comportamento atual.

A análise baseada em correlação, argumenta ele, oferece o quadro mais claro, e esse quadro aponta para cima.

O Resultado

A separação do Bitcoin das ações de alto beta dificilmente persistirá. O mercado já está a mostrar sinais de renovado apetite pelo risco, e a divergência gráfica entre o Bitcoin e as ações tecnológicas é agora demasiado grande para ser ignorada.

Como conclui van de Poppe: o Bitcoin parece estar mal valorizado, e um regresso aos 110 mil dólares — $115K looks cada vez mais provável à medida que as correlações se realinham.