Ethereum mantém-se acima dos 3000 dólares, por que motivo o Bitcoin oscila em alta? Análise das últimas dinâmicas de mercado

O Ethereum cotava cerca de 2.956,07 dólares em 17 de dezembro, com uma subida de 0,88% nas últimas 24 horas. Embora tenha recuperado temporariamente parte das perdas, ainda luta para manter-se próximo ao suporte crucial de 3000 dólares. Durante o dia, atingiu um mínimo de 2.899,69 dólares.

O Bitcoin, por sua vez, trava uma luta na zona dos 87.000 dólares, com o preço oscilando entre 87.310 dólares e 87.885 dólares. Analistas técnicos apontam que, se o Bitcoin conseguir manter o momentum atual, pode avançar para 90.000 dólares, com o suporte subindo gradualmente para a região dos 86.000 dólares.

01 Estado do mercado: a diferenciação entre Ethereum e Bitcoin

O mercado de criptomoedas apresentou uma clara diferenciação em 17 de dezembro. Bitcoin e Ethereum, como os principais líderes do mercado, exibiram diferenças sutis em seus movimentos.

Embora o Bitcoin tenha subido de cerca de 85.400 dólares para aproximadamente 87.800 dólares, enfrentou resistência significativa na zona dos 87.000 dólares. Essa consolidação reflete uma postura cautelosa do mercado antes do anúncio de dados econômicos importantes.

O desempenho do Ethereum, por outro lado, foi mais frágil, tendo caído abaixo do suporte psicológico de 3000 dólares. Em 17 de dezembro, o preço do Ethereum já havia rompido essa marca. Essa diferença evidencia as distintas pressões de mercado enfrentadas por esses ativos.

Outras criptomoedas principais também mostraram diferentes trajetórias: Cardano subiu 0,98%, Solana aumentou 2,33%, XRP cresceu 3,38%, BNB avançou 1,42%. O mercado não apresentou uma queda generalizada, mas sim uma ajustamento estrutural.

02 Dilema do Ethereum: testes técnicos e fundamentais

Do ponto de vista técnico, o Ethereum encontra-se em um ponto de inflexão crucial. Após romper os 3.120 dólares, o preço caiu ainda mais, atingindo um fundo de 3.026 dólares.

Resistências principais estão entre 3.150 dólares e 3.200 dólares. Especificamente, há uma resistência próxima de 3.150 dólares, que coincide com o recuo de 3.273 dólares para 3.026 dólares na retração de Fibonacci de 50%. Depois, há a zona de 3.180 dólares e a linha de tendência de baixa próxima de 3.175 dólares.

Um sinal de reversão verdadeiro só ocorrerá com uma quebra clara de 3.200 dólares. Se isso acontecer, indicará que o Ethereum está saindo de uma fase de “recuperação de rebound” para uma de “recuperação de tendência”, com alvo de alta até 3.250 dólares.

Por outro lado, o risco de queda também é relevante. Se o Ethereum não conseguir retomar acima de 3.200 dólares, o suporte inicial está em torno de 3.080 dólares, sendo o primeiro suporte principal em 3.050 dólares. Uma queda definitiva abaixo de 3.050 dólares levaria o Ethereum a testar diretamente 3.020 dólares e o importante suporte psicológico de 3.000 dólares.

Dados on-chain revelam problemas mais profundos. O número de endereços ativos na rede caiu ao menor nível desde maio de 2025. No último mês, mais de 847.000 ETH foram vendidos por detentores de longo prazo, avaliado em cerca de 2,5 bilhões de dólares.

03 Movimento do Bitcoin: a luta entre macroeconomia e sentimento de mercado

A consolidação do Bitcoin em 17 de dezembro reflete uma reação sensível às expectativas macroeconômicas. Dados de emprego nos EUA enviaram sinais complexos: por um lado, o contratação está forte, mas a taxa de desemprego ficou acima do esperado.

Esses dados contraditórios levaram a um impasse entre compradores e vendedores. Apesar da incerteza, as reservas de Bitcoin nas exchanges estão em níveis históricos baixos, o que sustenta o potencial de alta, dando vantagem aos touros.

O foco do mercado agora está nos próximos dados do CPI, que influenciarão as expectativas de cortes de juros pelo Federal Reserve. As decisões de taxa de juros do Fed afetam diretamente a liquidez global, impactando o mercado de criptomoedas.

Vale destacar que, a recente queda do Bitcoin foi principalmente causada por liquidações de posições longas. Investidores podem estar se beneficiando de gerenciamento de risco e de construções de posições graduais, ao invés de reagir emocionalmente às oscilações de curto prazo.

A venda reflete uma transferência de risco mais ampla no mercado global. Incertezas sobre o próximo presidente do Fed, aumento da pressão fiscal nos EUA e sinais de desaceleração na demanda dos consumidores aumentam a pressão sobre o sentimento dos investidores.

04 Insights de dados on-chain: preocupações e oportunidades do Ethereum

Dados on-chain mostram que o Ethereum enfrenta o desafio de uma atividade de rede em declínio. As taxas de rede caíram 45% nos últimos 30 dias. O número de endereços ativos diários caiu de cerca de 483 mil no início do ano para aproximadamente 327 mil.

O mercado de derivativos também demonstra cautela, com o prêmio de futuros sendo comprimido para apenas 3%, indicando uma demanda quase inexistente por posições alavancadas longas.

A posição dominante do Ethereum na tokenização de ativos do mundo real é um suporte importante para seu valor de longo prazo. O Ethereum suporta 11,9 bilhões de dólares em ativos tokenizados não estáveis, representando 65,9% do mercado.

O índice MVRV Z é uma métrica importante para avaliar o valor justo relativo do Ethereum. Após a atualização Fusaka em 3 de dezembro, o preço de negociação do Ethereum era cerca de 3.189 dólares, com um índice MVRV Z de 0,47. Esse valor indica que, mesmo em níveis de preço significativamente mais altos, o Ethereum ainda está subavaliado.

05 Movimentos institucionais: divergências entre finanças tradicionais e baleias de criptomoedas

O comportamento de investidores institucionais apresenta um quadro complexo. A BitMine, na última semana, adquiriu 102.259 ETH, elevando seu total para 3.967.210 ETH, com um valor total de aproximadamente 13,2 bilhões de dólares.

Baleias estão ativamente realizando operações de rotação entre BTC e ETH, trocando quase 2.000 bitcoins por mais de 58.000 ETH. Isso indica uma postura estratégica de médio prazo de instituições otimistas em relação ao Ethereum.

Grandes instituições financeiras tradicionais também aceleram sua entrada no ecossistema Ethereum. O JPMorgan anunciou o lançamento do seu primeiro fundo de mercado monetário tokenizado na rede Ethereum, com um investimento inicial de 100 milhões de dólares de capital interno como fundo semente. Isso mostra que as principais instituições globais estão acelerando a migração de seus negócios de ativos digitais para a mainnet do Ethereum.

A proporção de ETH em circulação nas exchanges caiu para 8,7%, atingindo o menor nível desde 2015. Grande parte do ETH foi transferida para staking, re-staking e reservas de ativos digitais de nível institucional.

06 Perspectivas de mercado: equilíbrio entre volatilidade de curto prazo e tendências de longo prazo

No curto prazo, o mercado pode continuar sendo influenciado por fatores macroeconômicos e aspectos técnicos. Analistas preveem que, se o Bitcoin conseguir manter o momentum atual, pode avançar para 90.000 dólares.

Para o Ethereum, o ponto-chave é manter o suporte de 3.000 dólares. Uma quebra dessa barreira pode levar a uma nova queda até a região de 2.940 dólares.

O mercado de opções revela sinais otimistas de longo prazo. Analistas notaram um aumento no volume de opções de compra com vencimento em janeiro de 2026, com preço de exercício de 8.000 dólares, com mais de 10.700 contratos negociados nas últimas 24 horas. Essa atividade em opções deep out-of-the-money reflete uma visão otimista de alguns participantes para o Ethereum a longo prazo.

Fundamentalmente, a entrada de fundos regulados via ETFs à vista e a contínua acumulação de ETH por empresas de gestão de ativos digitais estão restringindo a oferta circulante, aumentando a sensibilidade do preço à demanda marginal.

A longo prazo, a maioria dos analistas mantém uma visão positiva para o Ethereum. Segundo dados de consenso de 12 principais analistas, a meta média para o final de 2025 é de 6.124 dólares, representando uma potencial valorização de aproximadamente 107% em relação ao nível atual.

Perspectivas futuras

O mercado de criptomoedas está se tornando cada vez mais diferenciado. O Bitcoin, na zona dos 87.000 dólares, demonstra resiliência, enquanto o Ethereum luta na borda dos 3.000 dólares. Dados de derivativos indicam que, se o Ethereum romper os 3.000 dólares, a liquidação de posições longas em plataformas principais pode atingir 865 milhões de dólares.

Detentores de longo prazo estão ajustando suas posições, enquanto instituições tradicionais como o JPMorgan continuam a usar o Ethereum como infraestrutura central para estratégias de tokenização. A proporção de ETH em circulação nas exchanges caiu para o menor nível desde 2015, apenas 8,7%.

O próximo movimento de mercado provavelmente dependerá de o Ethereum consolidar uma base sólida acima de 3.000 dólares e do Bitcoin conseguir romper a resistência de 90.000 dólares.