Nos últimos 24 horas, duas notícias aparentemente não relacionadas entre si estão a mudar efetivamente a lógica do capital global. Aqueles que percebem bem o mercado devem sentir que o mercado de criptomoedas está numa fase de viragem importante.

Comecemos com as ações nos EUA. O Presidente Trump afirmou recentemente publicamente que "atualmente há praticamente nenhuma inflação". Esta notícia quebrou as expectativas de uma inflação a longo prazo. A mensagem é muito clara — a redução das taxas pode acontecer mais cedo do que o esperado, com maior potencial. Ao mesmo tempo, ele está a comunicar ativamente com o presidente do Fed, Waller, apressando-se a definir o candidato para o próximo presidente do Fed. Se o novo líder tender para uma política monetária suave, em conjunto com a postura oficial de "ausência de inflação", então a política monetária suave provavelmente continuará, e esta é uma das principais forças motrizes do crescimento dos ativos cripto.

Por outro lado, o Banco do Japão deu um passo histórico — aumentou a taxa em 25 pontos base, estabelecendo um novo máximo em 30 anos. Isto não é apenas uma correção de política, mas o encerramento oficial de um ciclo de mais de uma década de política ultra-macia.

O que isto significa? A longo prazo, o iene atuava como uma "fonte de taxas baixas" para o capital internacional, e as operações de arbitragem global ( frequentemente chamadas Carry Trade) baseavam-se na baixa cotação do iene. Agora, esta fonte começa a diminuir, e os fundos de arbitragem de trilhões de dólares enfrentam pressão. Para onde irão esses fundos? Para o mercado de criptomoedas, que é arriscado e volátil, e que pode tornar-se uma nova opção para parte do capital que procura altos retornos?

De um lado, espera-se a retomada de uma política suave e liquidez nos EUA; do outro, o aperto na política do Japão, que está a alterar a antiga estrutura das finanças internacionais. Essas forças entram em conflito, e criptomoedas como Bitcoin e Ethereum encontram-se no centro desta tempestade.

A discussão no mercado também está a mudar gradualmente. Antes, todos acompanhavam o halving e o ETF spot, e agora o foco mudou para a alteração na política dos bancos centrais globais e a redistribuição de grandes capitais.

A principal questão: o que acontecerá quando os bancos centrais do Oriente começarem a apertar a política, e os do Ocidente a afrouxar? O Bitcoin irá desempenhar o papel de "ativo digital de refúgio" para proteção contra riscos, ou começará a ser visto como uma ferramenta especulativa de alto risco e volátil? A resposta, provavelmente, ficará mais clara a cada nova onda do mercado.