A venda de ações de IA cria um ponto de entrada: Dois nomes com queda de 50%+ merecem atenção em 2025

O setor tecnológico tem enfrentado consideráveis dificuldades até o início de 2025, com as ações de inteligência artificial sob pressão particular. À medida que os investidores rotacionaram capital em direção a posições defensivas em meio a incertezas geopolíticas e mudanças de políticas, nomes de IA que anteriormente voavam alto sofreram uma acentuada compressão de valuation. No entanto, por trás da superfície, essa fraqueza criou uma janela incomum para capital paciente—particularmente entre empresas com fossos tecnológicos genuínos e mercados endereçados em expansão.

Dois candidatos em destaque são SoundHound AI e C3.ai, ambos a negociar a descontos substanciais em relação aos picos recentes, apesar de fundamentos fortalecidos e claros catalisadores de crescimento pela frente.

Por que a Declinação Apresenta Oportunidade

O retrocesso reflete o sentimento em vez de condições de negócios deterioradas. Ambas as empresas continuam a demonstrar um crescimento robusto da receita, melhorando a economia das unidades e expandindo os canais de clientes. Para a demanda de infraestrutura de IA especificamente, os gastos com capacidades de treinamento e inferência continuam numa trajetória ascendente em empresas globalmente.

As avaliações contraíram acentuadamente—SoundHound caiu 62% desde os máximos enquanto C3.ai recuou 88%—no entanto, o desempenho operacional deles conta uma história diferente. Este desvio cria oportunidades para investidores confortáveis com a volatilidade e períodos de detenção medidos em anos em vez de trimestres.

SoundHound AI: Liderança em Voz e Conversação

A SoundHound AI estabeleceu-se como um jogador diferenciado em inteligência artificial habilitada para voz. O modelo de fundação multimodal proprietário Polaris da empresa oferece reconhecimento de fala em tempo real com baixa latência e alta precisão, mesmo em ambientes acústicos desafiadores. O suporte para quase 30 idiomas acelerou a penetração no mercado internacional.

A aquisição recente—SYNQ3, Allset e Amelia—expandiu consideravelmente a presença empresarial da SoundHound. O lançamento da Amelia 7.0, construída sobre uma estrutura proprietária chamada Agentic Plus, permite que os clientes implementem múltiplos agentes de IA empresarial capazes de pensamento autônomo, raciocínio e execução de tarefas. Esta capacidade agente representa um avanço tecnológico significativo.

Um catalisador particularmente emocionante a curto prazo envolve a integração do comércio por voz. Parcerias com redes de restaurantes e fabricantes de automóveis estão permitindo pedidos dentro do veículo de forma fluida através de interfaces de conversação. À medida que os veículos se tornam cada vez mais canais de comércio, isso posiciona a SoundHound em um ponto de inflexão.

O desempenho financeiro valida o momento de negócios. A receita do primeiro trimestre subiu 151% em relação ao ano anterior, atingindo 29,1 milhões de dólares, e a administração previu uma receita total para 2025 entre 157 e 177 milhões de dólares. O balanço é semelhante a uma fortaleza: $246 milhões em caixa, com zero dívida, proporciona uma flexibilidade significativa para investimento contínuo.

A oportunidade de mercado mais ampla é substancial. Analistas da indústria preveem que o segmento de reconhecimento de voz e fala expanda de $19,1 bilhões em 2025 para $81,6 bilhões até 2030, enquanto a IA conversacional cresce de $13,1 bilhões para $55,1 bilhões no mesmo período.

Uma ressalva: aquisições recentes criaram pressão sobre as margens devido a mudanças na mistura de produtos. A administração está ativamente remediando isso, renegociando ou saindo de contratos de menor margem. A resolução aqui representaria um catalisador adicional de alta.

A uma venda de 40x (acima da sua média de três anos de 35.3x), a SoundHound tem uma valorização premium. No entanto, considerando a diferenciação tecnológica, a expansão de mercado e a execução até agora, a valorização parece justificada mesmo a níveis atuais.

C3.ai: Software Empresarial em Escala

A C3.ai acumulou mais de $3 bilhões em investimento para desenvolvimento desde 2009, resultando em uma das plataformas de software empresarial mais abrangentes disponíveis. A empresa opera 131 aplicações turnkey—substancialmente mais do que os concorrentes que ainda dependem de desenvolvimento personalizado. Esta abrangência cria custos de mudança e oportunidades de venda cruzada.

O posicionamento competitivo da C3.ai centra-se na sua plataforma de orquestração de IA Agentic proprietária, que aborda desafios críticos das empresas, incluindo alucinações, segurança de dados, integração multimodal e vulnerabilidades de cibersegurança. Este foco na fiabilidade de nível empresarial diferencia-a das ofertas de IA orientadas para o consumidor.

As parcerias estratégicas aceleraram a adoção de forma significativa. Uma colaboração expandida com uma grande plataforma de computação em nuvem ( anunciada em novembro de 2024) resultou em resultados impressionantes: até o terceiro trimestre do exercício de 2025, a empresa assinou 28 novos acordos em nove indústrias—representando um crescimento de 460% em relação ao trimestre anterior. Os ciclos de vendas foram comprimidos em cerca de 20%, e o pipeline conjunto expandiu 244% em relação ao ano anterior, com foco em 621 contas qualificadas.

Parcerias adicionais com provedores de nuvem líderes e empresas de consultoria globais ampliaram as capacidades de distribuição. Notavelmente, 71% dos acordos do Q3 passaram através de parceiros de canal, sublinhando o poder da distribuição de plataformas.

A oportunidade de mercado continua a ser expansiva. Espera-se que o segmento de aplicações empresariais quase duplique de $295.5 bilhões em 2025 para mais de $550 bilhões até 2034, com a C3.ai posicionada para capturar uma participação significativa, dada a sua amplitude de aplicações e infraestrutura de parcerias.

Os resultados financeiros recentes suportam a narrativa otimista. O 3º trimestre mostrou um crescimento de 26% na receita ano a ano, com uma melhoria notável no fluxo de caixa livre. A empresa mantém 724,3 milhões de dólares em caixa contra zero dívida, com a gestão a orientar-se para um fluxo de caixa livre positivo no 4º trimestre.

Um risco legítimo a curto prazo envolve a expiração de um contrato significativo de revenda em meados de 2025. No entanto, a administração garantiu contratos de substituição que devem compensar essa transição. As perdas operacionais ($23,1 milhões no Q3) foram melhores do que o esperado devido a uma gestão de custos disciplinada.

Com 8x vendas em comparação com uma média de cinco anos de 12,2x, a C3.ai negocia a uma avaliação atraente em relação ao seu perfil de crescimento ajustado ao risco.

Perspectiva de Investimento

Ambas as empresas oferecem pontos de entrada atraentes para investidores com convicção na adoção de inteligência artificial e horizontes de detenção de vários anos. A SoundHound apresenta capacidades de IA vocal diferenciadas juntamente com oportunidades de comércio emergentes, enquanto a C3.ai combina um vasto inventário de aplicações empresariais com escalabilidade comprovada baseada em parcerias.

As avaliações atuais recompensam a paciência e a convicção, particularmente para aqueles que acumulam posições de forma incremental em vez de tentar cronometrar um fundo preciso.