A caça ao gato e ao rato entre reguladores e redes de criptomoedas ilícitas parece nunca ter fim. Justo quando as autoridades pensam que encerraram uma operação, outra surge noutro lugar—às vezes numa jurisdição completamente diferente.

É como jogar whack-a-mole. Bate num alvo, e três mais aparecem. Porquê? Porque a infraestrutura em si é sem fronteiras e pseudónima. Encerrar um mercado é fácil; parar os incentivos subjacentes é quase impossível.

O que torna isto tão desafiante é a assimetria. Os governos operam dentro de restrições legais e jurisdicionais. As redes ilícitas operam sem elas. Uma operação coordenada num país pode simplesmente relocalizar-se para zonas regulatórias mais amigáveis ou aprofundar-se em redes descentralizadas que não têm um ponto único de falha.

Alguns argumentam que isto expõe falhas fundamentais no modelo de aplicação da lei. Outros contrapõem que a transparência da blockchain na verdade fornece às autoridades mais ferramentas do que as finanças tradicionais. A verdade? Ambos os lados têm um ponto. O progresso real exige cooperação transfronteiriça, mas isso é difícil de alcançar quando os países têm políticas de criptomoedas conflitantes e apetites de risco diferentes.

Até que as regras do jogo mudem, é provável que continuemos a ver o mesmo ciclo repetir-se: ação de aplicação, adaptação da rede, repetição.