Compreender o mercado interno para entender o book de ordens: o segredo mais facilmente ignorado nas negociações de ações

Ao abrir o software de análise de mercado, além do preço das ações e das variações, você já notou aqueles dados chamados de「内盘」e「外盘」? Muitos investidores ignoram esses indicadores, mas traders de curto prazo experientes usam-nos para determinar a direção dos grandes players. O que significa 内盘? Simplificando, reflete quem está a liderar essa batalha de compra e venda — e isso é fundamental para prever a tendência de curto prazo.

A lógica de negociação escondida por trás do 内盘

A essência da negociação de ações é que compradores e vendedores chegam a um acordo entre o preço de compra e o preço de venda. Mas quem cede primeiro é registrado.

Quando investidores querem vender rapidamente, aceitando um preço de compra mais baixo, essas transações são contabilizadas como「内盘」— indicando que o lado vendedor está mais impaciente, disposto a baixar o preço para vender. Geralmente, isso sugere um sentimento de pessimismo, com mais pessoas a esperar uma queda.

Por outro lado, se os compradores estão ansiosos para reforçar posições, aceitando um preço de venda mais alto, essas transações entram na categoria「外盘」— mostrando força de compra e um sentimento de alta predominante.

Por exemplo, se uma ação tem um preço de compra de 1160元/1415 ações e um preço de venda de 1165元/281 ações, e um investidor decide vender imediatamente 50 ações a 1160元, essas 50 ações entram no 内盘; se, ao contrário, um comprador compra rapidamente 30 ações a 1165元, essas ações entram no 外盘.

Observando o mercado através das cinco melhores cotações

As cinco melhores cotações (五档报价) são a tela mais comum ao abrir o app do corretor, mas muitas vezes são mal interpretadas. Elas mostram os cinco melhores preços de compra (verde, maiores) e cinco melhores preços de venda (vermelho, menores), indicando o preço e o volume de cada uma dessas ordens.

Importante notar que essas cotações representam apenas informações de ordens pendentes, não garantem que as transações acontecerão — as ordens podem ser canceladas a qualquer momento. Portanto, ao analisar o mercado, não se deve focar apenas nas cotações, mas também nos dados de negociação de 内盘 e 外盘 para entender a tendência real.

A relação 内外盘: um termômetro da força de compra e venda

Relação 内外盘 = volume 内盘 ÷ volume 外盘

Essa fórmula simples revela mudanças sutis no mercado:

Razão > 1: volume 内盘 maior que 外盘, indicando maior atividade de venda, sentimento de pessimismo, sinal de tendência de baixa.

Razão < 1: volume 外盘 maior que 内盘, indicando maior força de compra, sentimento de alta, sinal de tendência de alta.

Razão = 1: forças de compra e venda equilibradas, mercado em indecisão, aguardando sinais mais fortes.

A relação 内外盘 não deve ser usada isoladamente

Muitos iniciantes cometem o erro de tomar decisões apenas com base na relação 内外盘. Na verdade, uma análise valiosa requer a combinação de múltiplos fatores:

Quando 外盘 > 内盘 e o preço sobe, é um sinal saudável de força compradora, especialmente se o volume também aumentar, confirmando uma tendência de alta de curto prazo.

Quando 内盘 > 外盘 e o ação cai, confirma-se a força vendedora, especialmente se o volume diminuir, indicando maior pressão de venda.

Porém, se 外盘 > 内盘 mas o preço permanece estagnado ou até cai, e o volume apresenta oscilações anormais, é sinal de que os grandes players podem estar a fazer “armadilha de compra” — acumulando ordens de venda para induzir investidores a comprarem no topo, antes de uma queda repentina. O mesmo vale para armadilhas de venda, onde os grandes manipuladores criam ordens de compra falsas para encorajar compras e depois vendem em grande quantidade.

Áreas de suporte e resistência: a aplicação definitiva de 内外盘

A utilização mais poderosa dos dados 内外盘 é combiná-los com áreas de suporte e resistência para operar em intervalos.

Quando o preço cai até um ponto onde reverte a tendência de queda, indicando que há muitos compradores dispostos a adquirir naquele nível, essa é uma zona de suporte. Esses investidores acreditam numa recuperação, esperando uma alta, e podem considerar posições de compra.

Se, ao contrário, há forte interesse de compra que não consegue elevar o preço, formando uma resistência, isso indica que os investidores que compraram na alta estão relutantes em vender, criando uma zona de resistência. Quando o preço se aproxima desse nível, há forte pressão de venda, muitas vezes por investidores que querem evitar perdas.

Estratégia prática:

• Comprar na zona de suporte, vender na resistência.
• Quando o preço rompe a resistência, pode-se buscar posições de compra; se rompe o suporte, deve-se vender rapidamente.

Se o preço rompe esses níveis, indica que o equilíbrio de força foi quebrado, e o mercado tende a seguir uma tendência de alta ou baixa até encontrar o próximo suporte ou resistência.

A face dupla do 内盘: vantagens e armadilhas

Por que prestar atenção ao 内盘?

Porque seus dados são atualizados rapidamente, refletindo em tempo real a iniciativa de compradores e vendedores; são simples de entender, sem necessidade de cálculos complexos; e, combinados com a estrutura de ordens e volume, aumentam bastante a precisão na análise de curto prazo.

Porém, o 内盘 também tem pontos fracos:

Os grandes players podem manipular os dados de 内盘 e 外盘 através de estratégias como “colocar ordens, executar negociações ativamente e cancelar”, criando dados falsos. Confiar apenas nesses indicadores pode levar a enganos. Além disso, 内盘 e 外盘 refletem apenas o comportamento momentâneo de negociação, sem indicar tendências de longo prazo. Usar esses dados para investimentos de médio ou longo prazo pode ser prejudicial.

A maior armadilha é tratar a relação 内外盘 como uma fórmula mágica — qualquer indicador isolado é falho. É fundamental combiná-lo com volume, análise técnica e fundamentos para tomar decisões confiáveis.

Não ignore o 内盘, mas também não confie cegamente nele

O que significa 内盘? É um espelho do sentimento do mercado. Quando os dados mostram vendedores ansiosos para sair, há sinais de pânico; quando há acumulação de ordens de compra, há entusiasmo de compradores.

Porém, os traders mais experientes não se limitam ao 内盘. Eles observam também o preço, o volume, os níveis de suporte e resistência, além de fatores fundamentais e o cenário geral do mercado, para tomar decisões. Usar o 内盘 como ferramenta de referência, não como única base de decisão, é o caminho para uma atuação mais segura.

Na prática, é recomendável praticar em simulações, observando várias combinações de 内外盘, acumulando intuição de mercado, antes de aplicar com dinheiro real para validar suas análises.