Dos dados on-chain, a popularidade das negociações de margem em DeFi está claramente a diminuir. Especialmente em protocolos de empréstimo líderes como Aave, o volume de empréstimos caiu cerca de 70% desde agosto.

A lógica por trás é bastante simples — quando o mercado passa por uma onda de alta, o apetite ao risco dos investidores também diminui. Quando o preço das moedas está em tendência de baixa, quem ainda se atreve a pegar emprestado e alavancar? Pelo contrário, há uma maior preocupação em preservar o capital. A queda abrupta na procura por empréstimos reflete precisamente essa mudança de mentalidade, de agressiva para conservadora, durante esta fase de ajustamento do mercado. Este fenômeno também é comum na história, pois a alavancagem e a disposição ao risco tendem a evoluir na mesma direção.