## O que são ações financeiras? Por que os investidores de varejo estão agora a preparar-se para este tipo de ações?

Recentemente, o índice de ações de Taiwan tem oscilado em torno de 28.000 pontos, e um fenómeno interessante é—os fundos estão a transferir-se silenciosamente. Você vai perceber que, originalmente, quem apostava em IA e eletrônicos, começou a direcionar o olhar para ações financeiras. Isto não é coincidência, mas uma reconfiguração racional do mercado.

**O que são ações financeiras? Simplificando, são ações emitidas por instituições financeiras como bancos, seguradoras, corretoras, etc.** As características comuns dessas empresas são: negócios estáveis, fluxo de caixa abundante, forte capacidade de distribuição de dividendos. Quando comparas uma taxa de juro de depósito fixo de 2% ao ano com dividendos de 5-7% de ações financeiras, a atratividade do investimento torna-se imediatamente evidente.

A questão é—agora é realmente vantajoso entrar em ações financeiras? Vale a pena testar com 1 milhão de dólares de capital pequeno? Vamos analisar.

## Por que o capital está a migrar de ações tecnológicas para ações financeiras?

**A diferença de avaliação está a aumentar**

O índice de lucros das ações eletrônicas já foi elevado para 25-30 vezes, ou até mais. Enquanto isso, os grandes bancos e holdings financeiras mantêm um índice de 10-15 vezes. O que isso significa? Se compras ações eletrônicas, já estás a pagar por lucros futuros de 3-5 anos. Mas as ações financeiras ainda não refletem totalmente a sua capacidade de lucro sólida.

**O ambiente de taxas de juro globais começa a estabilizar-se**

Embora o Fed tenha iniciado um ciclo de redução de juros, o desempenho das holdings financeiras em Taiwan mostra—até novembro de 2025, já tiveram lucros superiores a 5600 bilhões, atingindo recordes históricos. Isto indica que, mesmo com a descida das taxas, o setor financeiro ainda consegue manter dividendos fortes. Em 2026, enquanto a economia não tiver uma aterragem dura, os dividendos podem até ser mais robustos do que este ano.

**Sinal de rotação económica**

Fubon Financial, Cathay Financial têm tido boas subidas recentemente, sinalizando uma rotação de fundos. Quando a economia apresenta incertezas, as ações financeiras tornam-se uma fortaleza defensiva—em 2022, durante o mercado bear, o índice ponderado caiu mais de 20%, mas o índice financeiro caiu menos de 15%. Uma correção de 10% nas ações tecnológicas é comum, enquanto as ações financeiras normalmente apenas oscilam 3-5%, o que é muito menos pesado psicologicamente.

## Quais tipos de ações financeiras existem? Como escolher com um capital pequeno?

Na bolsa de Taiwan, há cerca de 49 ações financeiras listadas, que podem ser divididas em:

**Holdings financeiras**: são as mais populares. Empresas de holdings financeiras têm negócios diversificados, incluindo bancos, seguradoras de vida, corretoras, fundos de investimento, etc. Fubon, Cathay, Chinatrust são exemplos. Características: diversificação de risco, dividendos estáveis (muitos acima de 5%).

**Bancos puros**: focados apenas na atividade bancária, como Chang Hwa Bank, Taichung Bank. Negócio mais simples, mas estável, ideal para investidores que querem "segurar firme". A volatilidade é realmente menor do que as holdings.

**Seguradoras**: receita principal de prêmios e investimentos. Estas ações têm maior volatilidade, sendo mais adequadas para períodos de rotação de mercado, especialmente quando as taxas de juro mudam rapidamente.

**Corretoras**: receita depende do volume de transações e do negócio de corretagem. Quando o mercado está ativo, os lucros disparam; quando está calmo, os resultados são fracos.

Se só tens 1 milhão de dólares, comprar ações individuais é de risco elevado. Uma abordagem mais inteligente é optar por ETFs financeiros (como o 0055 Yuanta Financial), que têm barreira de entrada baixa, diversificação e ainda oferecem dividendos acima de 5%. Para uma operação mais flexível, podes também considerar instrumentos de contratos por diferença (CFDs), que aumentam a eficiência do capital.

## Como escolher ações financeiras em Taiwan para 2026?

Com base nos dados mais recentes e previsões de instituições, seleccionei algumas que merecem atenção:

| Código | Nome | Variação em 2025 | Previsão de dividendos | Vantagem principal |
|--------|-------|------------------|------------------------|---------------------|
| 2881 | Fubon Financial | +30% | 6.5% | Seguros estáveis, crescimento de gestão de património, valor de marca em ascensão |
| 2882 | Cathay Financial | +36% | 6-7% | Crescimento forte em seguros no Sudeste Asiático, receita de comissões a aumentar 15% ao ano |
| 2891 | Chinatrust Financial | +28% | 5.5% | Liderança em bancos digitais, potencial de exposição ao mercado chinês |
| 2884 | E.SUN Financial | +28% | 6% | Empréstimos a PME sólidos, estilo conservador |
| 2801 | Chang Hwa Bank | +25% | 5% | Alta capitalização, qualidade de crédito, baixo valor de mercado |

**Fubon Financial(2881)**— Tipo de ataque conservador

Líder em Taiwan, com subsidiária de seguros Fubon Life contribuindo de forma estável. Crescimento rápido em gestão de património e banca digital, EPS estimado de 4.5-5 yuan, P/E de cerca de 12 vezes. Recentemente, investe em eventos desportivos e marketing de marca, com visão de longo prazo. Risco: incerteza geopolítica na expansão internacional (Hong Kong, Sudeste Asiático).

**Cathay Financial(2882)**— Tipo de impulso de crescimento

Crescimento notável em seguros no Sudeste Asiático (Vietname, Tailândia), com receita de comissões de gestão de património a aumentar 15% ao ano em 2025, sendo motor de lucros futuros. EPS de 4 yuan, P/E de 11 vezes, ainda há espaço para valorização. Mas, atenção, os seguros são sensíveis às taxas de juro; uma descida mais acentuada pode afetar os lucros.

**E.SUN Financial(2884)**— Tipo de rendimento estável

Foca-se em empréstimos a PME e banca de retalho, com crescimento de 10% na receita líquida de juros em 2025. Estilo conservador, muito apreciado por investidores de perfil mais prudente. EPS de 2.5 yuan, P/E de 12 vezes, ideal para manter a longo prazo para receber dividendos. Risco: concentração no mercado taiwanês, uma desaceleração económica local afetará diretamente.

**Chinatrust Financial(2891)**— Tipo de potencial de transformação

Lidera a transformação digital, com crescimento de 20% de utilizadores de banca móvel em 2025. Exposição ao mercado chinês (menos do que outras holdings, mas com potencial), EPS de 2.8 yuan, P/E de 13 vezes. Se a economia chinesa recuperar, o preço das ações pode surpreender. Risco: alta incerteza política na China.

**Chang Hwa Bank(2801)**— Tipo defensivo de baixo valor

Banco puro, com alta capitalização, qualidade de crédito estável, crescimento de 12% na gestão de património em 2025. EPS de 1.5 yuan, P/E de 10 vezes, o valor de mercado mais baixo. Desvantagem: menos diversificação do que as holdings, mas muito adequado para quem quer "comprar e deixar".

## Vale a pena olhar para ações financeiras nos EUA também?

Se queres expandir para o mercado americano, estas são as ações mais valorizadas pelos investidores institucionais para 2026:

**JPMorgan Chase(JPM)**— O rei de tudo

Maior banco dos EUA, cobre retalho, banca de investimento, gestão de património, cartões de crédito, etc. Mais de 300 mil empregados, valor de mercado superior a 8 biliões de dólares. Crescimento de 30-35% em 2025, impulsionado por liderança em banca de investimento, recuperação de fusões e aquisições, previsão de 9.5 mil milhões de dólares de lucros líquidos. Liderança digital, grande potencial de crescimento.

**Bank of America(BAC)**— Banco de base

Segundo maior banco dos EUA, foca-se em clientes comuns—abertura de contas, hipotecas, cartões de crédito, gestão de riqueza. Mais de 68 milhões de clientes, maior volume de depósitos nos EUA. Crescimento de mais de 35% em 2025, beneficiando-se da posição de líder em depósitos de retalho, crescimento de gestão de património, recompra de ações e altos dividendos. Muito próximo do dia a dia dos americanos, com estabilidade garantida.

**Berkshire Hathaway(BRK.B)**— Império de seguros de Buffett

Empresa de holding de investimentos mais famosa do mundo, com subsidiárias de seguros(GEICO), ferrovias, energia, manufatura, entre outras, além de uma grande carteira de ações, incluindo Apple, American Express, etc. Crescimento de 25-30% em 2025, impulsionado pela valorização da carteira de ações, estabilidade do setor de seguros, e uma posição de caixa de 380 mil milhões de dólares. Muitos consideram como a "ação mais segura dos EUA".

**Goldman Sachs(GS)**— Líder em banca de investimento

Especialista em fusões, IPOs, negociações de ações e títulos, clientes principalmente empresas e investidores institucionais. Crescimento de 25-30% em 2025, beneficiando-se do papel de centro de investimento, recuperação de IPOs e fusões, forte negócio de trading. Se acreditas na continuidade do mercado de capitais em 2026, é uma das ações com maior potencial, embora com maior volatilidade—não ultrapassar 20% do portfólio.

**American Express(AXP)**— Especialista em clientes premium

Empresa global de cartões de crédito, focada em clientes ricos, com negócios de cartões, taxas, viagens. Crescimento de 20-25% em 2025, com clientes de alto poder de compra, relativamente estável em diferentes ciclos econômicos. Principal fonte de lucro: taxas de transação, não juros, com menor volatilidade do que bancos tradicionais.

## As ações financeiras podem substituir o depósito fixo? Minha estratégia prática

Muita gente vê ações financeiras como "ações de depósito fixo", comprando e recebendo dividendos anuais. Isto é possível, mas é importante entender—ações financeiras não são depósitos sem risco, têm volatilidade e riscos, embora menores.

**Minha lógica de operação é assim:**

Primeiro—critério de seleção simples. Olho para três indicadores: dividend yield acima de 5%, P/E baixo (Taiwan: 10-15 vezes, EUA: 15-20 vezes), lucros estáveis. Em Taiwan, prefiro Fubon, Cathay, E.SUN; nos EUA, JPM, BAC.

Segundo—momento de entrada. Geralmente, quando o mercado está a oscilar em alta, ou após uma correção de ações eletrônicas. Ou quando o dividend yield de uma ação ultrapassa 6-7%, e faço compras parceladas.

Terceiro—após comprar, mantenho para receber dividendos, sem precisar de monitorar diariamente. Defino um preço-alvo, mas sem ser rígido. Por exemplo, se inicialmente defino 50 yuan, e o preço sobe para 45 yuan, e os lucros da empresa melhoram, ajusto o alvo para 60 yuan. Buffett diz que "o tempo é amigo das boas empresas", e para ações financeiras, quanto mais tempo, maior a vantagem.

Quarto—momento de reduzir posições. Quando o preço atingir o objetivo psicológico, ou o dividend yield cair abaixo de 4% (indicando que o preço subiu demais), considero diminuir ou vender tudo, e passar para outra ação subvalorizada.

Assim, ao longo de anos, o retorno virá principalmente de dividendos e da valorização do preço. Mas é importante entender—apesar de parecerem estáveis, as ações financeiras também têm riscos.

## Armadilhas ao investir em ações financeiras

**Performance abaixo do mercado**

Nos últimos 10 anos, tanto em Taiwan quanto nos EUA, as ações financeiras não superaram o mercado geral. Alguns anos, até tiveram desempenho inferior, devido ao forte crescimento das ações tecnológicas.

**Quedas profundas em momentos de "cisne negro"**

Em 2015, durante o crash das ações na China, o índice Taiwan 50(0050) caiu 24.15%, mas o ETF de ações financeiras(0055) caiu 36.34%. As ações financeiras são mais frágeis em crises.

**Risco de falência bancária**

Após a guerra Rússia-Ucrânia em 2022, o Sberbank russo sofreu uma corrida bancária, com queda de 50% em poucos dias, chegando a 0.01 dólares na bolsa estrangeira. Em crises sistêmicas, bancos também podem enfrentar risco de sobrevivência.

**Variações nas taxas de juro**

Reduções de juros prejudicam o setor financeiro (redução do spread), aumentos de juros também têm riscos (queda de preços de ativos, aumento de incumprimentos). É difícil prever com precisão a direção das taxas.

**Risco de incumprimento de empréstimos**

O setor financeiro depende de clientes de diversos setores. Uma recessão ou falência de empresas pode levar a créditos incobráveis e perdas.

## Negociação de swing pode ser mais adequada do que depósito fixo

Ações financeiras são "ações cíclicas", com forte componente de ciclo económico. Se tens tempo e experiência, a negociação de swing pode oferecer melhores retornos.

A lógica do swing é—não depender do movimento de longo prazo do mercado, mas usar análise técnica para lucrar tanto na subida quanto na descida do mercado. Indicadores comuns incluem médias móveis, suportes e resistências, RSI, etc.

Se quiseres experimentar, começa com uma conta demo, e só depois de ganhar confiança, passa para dinheiro real. Assim, o risco fica mais controlado.

## A lógica do investimento a longo prazo em ações financeiras ainda faz sentido?

No índice S&P 500, as ações financeiras representam 13.12%. Embora não tenham o potencial explosivo das tecnológicas, possuem vantagens únicas:

**Crescimento de lucros mais rápido que a economia**. Nos últimos 30 anos, os lucros do setor financeiro cresceram mais rápido que o crescimento económico geral, permitindo pagar dividendos acima da média.

**Grande apoio governamental**. Como o setor financeiro está ligado à saúde da economia global, os governos não deixam grandes bancos falirem facilmente. O resgate de 2008 é um exemplo. Isto reduz o risco relativo.

**Menor volatilidade real**. Os negócios de bancos e seguradoras estão profundamente ligados à economia, mas a sua volatilidade é geralmente menor do que a das tecnológicas.

**Capacidade de distribuir dividendos forte**. As ações financeiras têm uma das melhores capacidades de pagamento de dividendos entre todos os setores.

Se o teu horizonte de investimento for superior a 5 anos, incluir algumas ações financeiras de qualidade na carteira é uma decisão sensata. Especialmente agora, com as avaliações das tecnológicas a estar demasiado altas, as ações financeiras estão a tornar-se mais atrativas.

## Últimas recomendações

As ações financeiras valem a pena ser consideradas agora? A resposta é—"com condições, sim".

Desde que—reconheças que não são depósitos, que monitorizes riscos, e que percebas o ciclo. Se só queres um lugar para receber 5-6% de dividendos anuais de forma estável, as ações financeiras são uma opção válida. Mas, se esperas que elas dobrem de valor como as tecnológicas, estás a sonhar alto demais.

A estratégia mais inteligente? Diversificação. Usa 60-70% do capital para comprar holdings financeiras ou ETFs como "depósito fixo", e reserva 30-40% para operações de swing. Assim, recebes dividendos e aproveitas oportunidades de valorização no mercado.

Com 1 milhão de dólares de capital pequeno, podes fazer assim: 5000 yuan em ETF financeiro(0055), 3000 yuan parcelados numa holding financeira de confiança, e os restantes 2000 yuan para comprar em baixa quando o preço cair. Diversifica, reduzindo riscos específicos.

O que são ações financeiras? São uma oportunidade subvalorizada, mas não um porto seguro sem riscos. Compreender a diferença é essencial para investir com inteligência.