As notícias que acabaram de chegar deixaram o mercado tenso — hoje, às 18h50, horário de Tóquio, o Japão iniciará uma venda em massa de títulos estrangeiros. Da última vez, o Japão vendeu 3560 bilhões de dólares, agitando os mercados globais. E desta vez? Sob o contexto de aumento de juros, a escala pode disparar para 7500 bilhões ou até mais.

O ponto principal é que os títulos do Tesouro dos EUA serão os primeiros a serem alvo de venda.

Imagine, num cenário de liquidez global já apertada, de repente, uma flecha gigante é lançada com força. A expectativa de aperto de liquidez combinada com uma quantidade enorme de vendas impulsiona o mercado para uma grande volatilidade. A questão é: quando essa onda de impacto realmente chegar, para onde o capital global irá?

Nesse momento, algo que vem ganhando destaque na visão mainstream ao longo dos anos mostra seu valor — as stablecoins descentralizadas. Quando vendas de nível soberano fazem os títulos do governo e o mercado monetário balançarem, as stablecoins descentralizadas oferecem uma alternativa: uma forma de valor estável que não depende do crédito de um único país e que não desmorona por grandes vendas de qualquer instituição.

Por que essa onda de vendas do Japão é tão perigosa?

O Japão é um dos maiores credores globais, detendo uma enorme quantidade de títulos estrangeiros, especialmente títulos do Tesouro dos EUA. Essas posições funcionam como lastro para manter o equilíbrio financeiro global. Se essa pedra for removida em grande escala, toda a cadeia do sistema financeiro entra em ação. Como irão evoluir as taxas de juros globais sem risco? Como o mercado de liquidez em dólares irá responder? Tudo isso é incerto.

Nesse contexto, as stablecoins que não dependem de um banco central de um país ou de uma única autoridade se tornam uma ferramenta alternativa de hedge de risco.