A indústria de pagamentos na Coreia do Sul avança na ausência de regulamentação. A BC Card (uma das maiores empresas de cartões de crédito da Coreia, controlando cerca de 20% do volume de transações com cartão em todo o país) anunciou recentemente a conclusão de uma primeira fase de teste de pagamento com stablecoins, em parceria com a empresa de blockchain Wavebridge, o provedor de carteiras Aaron Group e a plataforma de remessas internacionais Global Money Express. A solução de teste permite que usuários no exterior possam fazer compras com stablecoins em comerciantes locais na Coreia — os usuários trocam stablecoins de suas carteiras no exterior por um cartão pré-pago digital, podendo assim consumir em mais de 3,4 milhões de estabelecimentos parceiros da BC Card em todo o país.

É importante notar que a BC Card enfatizou que isso não é um experimento de curto prazo, mas uma etapa crucial antes do lançamento oficial do sistema de pagamentos com stablecoins. Eles estão preparando o terreno para as futuras regulamentações na Coreia, esclarecendo os processos comerciais e a estrutura tecnológica. Por trás da BC Card está a KT, uma das três maiores conglomerados de telecomunicações da Coreia, o que confere peso a esse piloto.

Porém, essa iniciativa também revela um impasse na política de stablecoins na Coreia. O projeto de regulamentação, inicialmente previsto para ser submetido até o final de 2025, ainda não apresentou avanços, devido às divergências entre a Comissão de Serviços Financeiros (FSC) e o Banco Central da Coreia (BOK) sobre quem deve regular essa questão. O BOK deseja que os bancos detenham pelo menos 51% das ações dos emissores de stablecoins para reforçar a estabilidade financeira; enquanto as autoridades regulatórias preferem manter uma estrutura de mercado mais aberta, permitindo espaço para inovação financeira. Cada lado tem seus argumentos, e no curto prazo não há sinais de um acordo.

Diante da demora na implementação de políticas, as próprias empresas de cartões de crédito decidiram agir. Em vez de esperar passivamente, optaram por usar os pilotos como uma forma de explorar o mercado, acumulando experiência prática e criando casos de referência para o quadro regulatório final. Essa postura proativa reflete uma visão otimista do setor de pagamentos quanto ao futuro das stablecoins.