Guia de Investimento em Ações de Armamento: Oportunidades de Lucro na Geopolítica Global

Por que agora deve focar nas ações do setor de defesa?

Nos últimos anos, os conflitos regionais têm aumentado de frequência e intensidade, desde a guerra entre Ucrânia e Rússia até a situação no Oriente Médio, passando pela tensão no Estreito de Taiwan. A forma de guerra mudou radicalmente. Diferente das operações tradicionais que dependem de grande quantidade de recursos humanos, as guerras contemporâneas dependem cada vez mais de tecnologia — drones, mísseis de precisão, guerra de informação e cibersegurança tornaram-se fatores decisivos para a vitória. Essa transição criou uma demanda enorme na indústria de defesa.

Governos de todo o mundo também perceberam essa tendência. Países como China, Taiwan, Estados Unidos e outros continuam aumentando seus orçamentos de defesa, e esse crescimento já se tornou uma norma de longo prazo. Em um contexto de diminuição da taxa de natalidade, os países preferem investir em sistemas de armas de alta tecnologia ao invés de depender de grandes equipes de pessoal. Por isso, a indústria de defesa está vivendo uma oportunidade de crescimento sem precedentes.

Ações do setor de defesa e ações de armamento: lições essenciais antes de investir

O que são ações do setor de defesa?

De forma ampla, ações de armamento abrangem todas as empresas que têm negócios com o Ministério da Defesa, seja fornecendo sistemas de mísseis, seja itens menores como cantis militares e uniformes. Desde que o cliente seja uma entidade governamental de defesa ou um contratado relacionado, a empresa pode ser classificada como uma ação de defesa.

Essa definição ampla traz uma armadilha de investimento importante: nem todas as empresas rotuladas como “ações de defesa” valem realmente o investimento.

Os três critérios principais para escolher ações

Primeiro: a receita do setor de defesa deve representar uma proporção suficiente

Muitas empresas são rotuladas como ações de defesa, mas suas receitas de negócios militares representam menos de 30%, sendo que a maior parte ainda vem do setor civil. O desempenho dessas ações costuma ser influenciado pelo mercado civil, e o crescimento de pedidos militares muitas vezes não impulsiona os lucros globais. Investir nelas é, na prática, apostar na perspectiva do mercado civil, não no crescimento real do setor de defesa.

Segundo: a empresa deve atender às necessidades futuras de guerra

O rumo das guerras futuras já está claro — a tecnologia terá peso muito maior do que o esforço humano. Poder aéreo e naval dominarão a estratégia, enquanto os pedidos relacionados ao exército terrestre podem crescer pouco. Assim, empresas focadas em drones, sistemas de mísseis guiados e comunicações têm maior potencial, enquanto fornecedores tradicionais de equipamentos terrestres devem ser avaliados com cautela.

Terceiro: atenção às mudanças nos negócios não militares da empresa

A lição dolorosa da Boeing e da Raytheon mostra que crescimento estável de pedidos militares não garante alta no preço das ações. Problemas no mercado civil, processos por defeitos em produtos, perdas de reputação — tudo isso pode anular os benefícios do setor de defesa.

Análise aprofundada das ações de armamento dos EUA

Lockheed Martin (LMT): a blue chip mais pura do setor de defesa

A Lockheed Martin é uma das maiores contratantes de defesa do mundo. Seus principais negócios incluem caças, sistemas de mísseis, tecnologia de satélites e outros produtos militares de ponta, com uma alta proporção de receita proveniente do setor militar.

A longo prazo, o preço das ações da Lockheed mostra uma tendência de alta clara, com correções principalmente devido a ajustes do mercado geral, não por deterioração dos fundamentos. A empresa apresenta lucros sólidos e fluxo de caixa abundante, sendo um exemplo clássico de ação de defesa pura. Para investidores que buscam crescimento estável, é uma das principais opções a considerar.

Northrop Grumman (NOC): líder em tecnologia de defesa

A Northrop Grumman é a quarta maior fabricante de defesa do mundo e a maior fabricante de radares. Sua característica de setor de defesa é genuína, com desempenho de lucros consistente e uma trajetória de alta no preço das ações que comprova seu valor de investimento.

Destaca-se que a empresa aumentou dividendos por 18 anos consecutivos — um exemplo no setor de defesa. Este ano, acelerou um programa de recompra de ações de US$ 500 milhões, retornando valor aos acionistas. Com a demanda global por dissuasão estratégica, tecnologia espacial e mísseis em alta, a Northrop Grumman possui uma sólida vantagem tecnológica e potencial de investimento de longo prazo.

General Dynamics (GD): fluxo de caixa estável

A General Dynamics é uma das cinco maiores fornecedoras de armas dos EUA, atuando nos setores marítimo, aéreo e terrestre. Sua particularidade é que cerca de 25% de sua receita vem de negócios civis, principalmente jatos Gulfstream, o que é uma vantagem — clientes civis de alta renda não são afetados por ciclos econômicos, garantindo estabilidade de receita.

Após a crise financeira de 2008 e a pandemia de COVID-19, os lucros da GD permaneceram relativamente estáveis, demonstrando sua resistência ao ciclo econômico. A empresa tem o orgulho de distribuir dividendos por 32 anos consecutivos, uma das poucas nos EUA a alcançar tal feito. Os longos ciclos de vida útil de aviões militares e sistemas de armas permitem que a empresa aumente margens por meio de controle de custos. Além disso, ela utiliza seu caixa excedente para recompras de ações, protegendo os interesses dos acionistas. Apesar de crescimento limitado, sua barreira de proteção é profunda, tornando-a uma escolha de investimento defensiva.

Raytheon (RTX): riscos e oportunidades coexistindo

A Raytheon é uma gigante mundial de defesa, com pedidos militares em crescimento estável. No entanto, seu desempenho em 2023 foi fraco, com queda de valor mesmo em um cenário de recuperação global. A causa principal é a crise na aviação civil, que afetou seus negócios.

Especificamente, a Raytheon fornece componentes de motores para o Airbus A320neo, feitos de metal em pó de alta resistência, com risco de fratura sob alta pressão. Com companhias aéreas adquirindo novos modelos para atender à demanda de viagens, estima-se que nos próximos 3 a 4 anos, cerca de 350 A320neo precisarão passar por inspeções, com ciclos de manutenção que podem chegar a 300 dias. Esse problema prejudica receitas, além de gerar ações judiciais da Airbus e risco de perda de clientes. Até que a crise civil seja resolvida, o futuro das ações da Raytheon é incerto, exigindo paciência dos investidores.

Boeing (BA): crise civil domina o preço das ações

A Boeing opera tanto no setor civil quanto no militar, mas a queda de suas ações foi totalmente causada pela crise no setor civil. Em 2018 e 2019, os acidentes com a série 737 MAX levaram à sua suspensão global, e a pandemia agravou ainda mais a situação, causando forte queda nos lucros. Além disso, novos concorrentes surgiram — com a escalada das tensões comerciais entre China e EUA, o governo chinês começou a apoiar fabricantes locais de aviões, mudando a postura cautelosa anterior devido às sanções. A presença de fabricantes chineses no mercado global começa a ameaçar a participação de mercado da Boeing.

Do ponto de vista de defesa, a receita militar da Boeing (incluindo B-52, Apache, etc.) deve manter crescimento estável. Mas os eventos de crise civil e o risco de recessão estrutural tornam a Boeing uma ação de “comprar na baixa, não na alta”.

Caterpillar (CAT): setor industrial sob a aura de defesa

A Caterpillar, embora seja rotulada como ação de defesa, na prática, sua receita de negócios militares representa menos de 30%, sendo seu core o setor de equipamentos industriais. Mesmo em tempos de guerra ou desastres, a demanda por equipamentos de reconstrução pós-conflito pode impulsionar seus resultados.

De forma rigorosa, a Caterpillar é uma ação de defesa, mas também não é exclusivamente de defesa. Seu futuro depende do investimento global em infraestrutura e da demanda por matérias-primas. Empresas com fronteiras semelhantes incluem FedEx, que já contratou logística de guerra, e fabricantes de canecas e botas de couro que fazem negócios com o setor de defesa.

Ações de defesa em Taiwan: beneficiários do fator geopolítico

A situação no Estreito de Taiwan tornou-se um foco geopolítico global, com aumentos nos orçamentos de defesa de ambos os lados. Empresas militares locais de Taiwan estão se beneficiando dessa tendência.

Thunder Tiger (8033.TW): de fabricante de brinquedos a estrela do setor de defesa

A trajetória da Thunder Tiger é bastante representativa. A empresa começou focada na fabricação de modelos controlados por rádio, atendendo ao mercado de brinquedos. Com o crescimento da indústria de drones, conseguiu se transformar e entrou no setor de defesa, com uma alta expressiva no preço das ações em 2022. Com a demanda militar de Taiwan e do mundo em expansão, o potencial de crescimento da Thunder Tiger é promissor.

Hanxiang (2634.TW): diversificação para mitigar riscos

A Hanxiang é outra empresa taiwanesa de defesa que merece atenção. Atua tanto no setor militar quanto no civil. No civil, realiza manutenção e venda de componentes de aeronaves, com alta fidelidade ao cliente; no militar, foca em treinadores de voo. A expansão do mercado de drones e a retomada do turismo pós-pandemia impulsionaram seus pedidos.

Ao contrário da Boeing e Raytheon, que enfrentam dificuldades por causa de produtos ou marcas específicas, a diversificação da Hanxiang oferece uma proteção natural contra riscos. O mercado de manutenção e reparo tende a crescer com o setor em alta, impulsionando seus resultados. Assim, suas ações têm desempenho relativamente estável e maior resistência ao ciclo econômico.

Por que vale a pena manter ações de defesa por longo prazo?

Usando a lógica de investimento do mestre Warren Buffett, boas empresas devem atender a três critérios: uma trajetória de mercado longa, uma barreira de proteção profunda e uma “bola de neve” bem alimentada. As ações de defesa se encaixam perfeitamente nesses três pontos.

Trajetória longa: demanda eterna

Desde o início da civilização, muitas práticas foram abandonadas, mas os conflitos nunca cessaram. A necessidade de defesa militar é contínua, e a indústria de defesa possui um ciclo de vida extremamente longo. Essa demanda eterna fornece uma base de receita estável para as empresas.

Barreira de proteção profunda: tecnologia de ponta e barreiras políticas

A tecnologia de defesa está na vanguarda da pesquisa científica. As inovações mais avançadas surgem primeiro em laboratórios e forças armadas, levando anos para chegar ao setor civil. A segurança nacional é um interesse central do Estado, e a entrada nesse setor é extremamente difícil. A construção de confiança leva anos ou décadas, e muitas patentes envolvem acordos de compartilhamento com o governo, tornando quase impossível substituir empresas já estabelecidas.

Bola de neve molhada: catalisadores geopolíticos para crescimento

Hoje, o mundo vive uma era de política regional. A política de “retorno da manufatura” dos EUA enfraquece o conceito de aldeia global, enquanto os países aumentam seus gastos militares para fortalecer suas defesas. O aumento do risco de guerra e os investimentos na modernização militar impulsionam continuamente as empresas de defesa. Eventos como desmilitarização têm baixa probabilidade de ocorrer, garantindo potencial de crescimento.

Conselho final para investir em ações de defesa

O mercado de defesa tem uma demanda favorável, mas o sucesso depende de escolher as empresas certas. Antes de investir em qualquer ação do setor, é fundamental esclarecer os seguintes pontos:

Avalie a proporção de receita de defesa — a receita militar deve representar a maior parte do faturamento da empresa; caso contrário, a retração do mercado civil pode anular os benefícios do setor de defesa.

Monitore os negócios civis — as lições da Boeing e Raytheon mostram que, mesmo com crescimento de pedidos militares, crises no setor civil podem destruir o valor das ações. Revisões periódicas das receitas não militares são essenciais.

Reconheça a barreira de proteção da empresa — prefira empresas com tecnologias exclusivas, confiança de longo prazo do governo e vantagens difíceis de serem copiadas.

Tenha uma mentalidade de longo prazo — clientes do setor de defesa são principalmente governos, com relações estáveis e profundas, o que reduz o risco de falência da empresa. Assim, ações de defesa são ideais para compra e manutenção por longo prazo.

Ao considerar a saúde financeira da empresa, tendências do setor, o cenário geopolítico global e as mudanças no mercado civil, é possível tomar decisões de investimento mais inteligentes e aproveitar essa oportunidade geracional.