As apostas de mercado atingem o pico de 91,8%: as probabilidades de corte da taxa do Fed sobem após a divulgação do CPI, com a probabilidade cumulativa mostrando expectativas ousadas para setembro

Dados recentes de inflação mudaram drasticamente a narrativa do mercado em relação aos próximos movimentos do Federal Reserve. As ferramentas CME Fed Watch agora refletem uma probabilidade impressionante de 91,8% de que o banco central fará um corte de 25 pontos base na sua reunião de setembro, uma subida acentuada em relação às probabilidades de 82,5% que os traders tinham precificado antes dos números do CPI serem divulgados. Apenas 8,2% dos participantes do mercado estão atualmente apostando em uma manutenção naquela reunião.

As implicações vão muito além de um único corte de taxa. Ao examinar a probabilidade acumulada ao longo de uma janela de duas reuniões, os traders estão considerando uma ação mais agressiva do Fed: há uma chance de 31% de cortes acumulados totalizando apenas 25 pontos base até outubro, mas a posição mais forte é de 66,7% de probabilidades de reduções acumuladas atingindo 50 pontos base no mesmo período. Enquanto isso, apenas 2,2% do mercado aposta que as taxas permanecerão congeladas até outubro.

Essa mudança na posição reflete as expectativas em evolução dos traders à medida que se aproximam as reuniões do FOMC do Federal Reserve em 17 de setembro e 29 de outubro. O consenso de mercado que surgiu é particularmente revelador: os investidores estão reforçando a visão de que setembro verá um alívio inicial, com cortes subsequentes provavelmente em dezembro também. Os dados recentes essencialmente redefiniram o cenário base, passando de um otimismo tentativo sobre cortes potenciais para uma quase certeza de que a primeira redução virá mais cedo do que tarde.