Há um fenómeno bastante interessante — todos querem liquidez de segundos, até ao momento em que todos querem retirar ao mesmo tempo.

No mundo DeFi, "aumentar a liquidez" tornou-se quase uma panaceia: entrada mais rápida, custos de transação mais baixos, troca sem falhas. Parece não haver problema nisso. Mas ao olhar para os registros históricos, fica claro que o problema está precisamente nessa "liquidez incondicional" — os grandes riscos muitas vezes escondem-se nos cantos invisíveis, e só explodem no momento em que realmente são necessários.

É neste momento que fica interessante observar certos produtos DeFi mais recentes. Eles não perseguem apenas a "velocidade acima de tudo", mas admitem honestamente: uma liquidez suficiente é boa, mas deve ter limites. Tomando o mecanismo de sobrecolateralização como exemplo, em vez de considerá-lo um desperdício, é melhor entendê-lo como uma "almofada" que protege todo o sistema. Quando você usa ativos para cunhar stablecoins, essa margem adicional de colateralização funciona como mais espaço para manobrar, ajudando a evitar uma falha instantânea quando a pressão de risco realmente chega.

Por outro lado, esse tipo de "design moderado" pode ser justamente a chave para uma operação estável a longo prazo.