À medida que 2025 chega ao fim, o mercado dos metais preciosos tem realizado uma incrível festa de riqueza. O ouro disparou de cerca de $2.600 no início do ano para $4.546, um aumento acumulado de 73%; A prata é ainda mais feroz, de $29 para $79, um aumento acentuado de 169%! Para não ficar atrás, a platina subiu até 145%, tornando-se um ponto ideal aos olhos dos investidores.

Esta vaga de mercado não é infundada. A combinação de condições geopolíticas a deteriorar-se (Venezuela, greves na Nigéria, conflitos crescentes no Médio Oriente), o contínuo abrandamento dos bancos centrais, a desvalorização de 11% do dólar, a procura industrial explosiva nas indústrias solar e eletrónica, juntamente com tensões nas cadeias de abastecimento globais e a tristeza de uma crise da dívida – estes fatores elevaram diretamente o valor defensivo dos metais preciosos. Como resultado, o valor de mercado do ouro aumentou para mais de 30 biliões de dólares, e a prata tornou-se o terceiro maior ativo do mundo, com um valor de mercado de cerca de 4,5 biliões de dólares. Este é o mercado em alta mais louco para metais preciosos desde 1979.

Em contraste, o ambiente no mercado das criptomoedas é muito diferente. O Bitcoin caiu 6% no ano e o Ethereum caiu 17%. Porque é que isto está a acontecer? A razão é muito comovente – os investidores voltaram a sua atenção para ativos reais de refúgio seguro que podem ser vistos e tocados, e a aura de "ouro digital" do Bitcoin foi-se desvanecendo gradualmente. Mesmo que os frequentes cortes das taxas de juro do Fed libertem benefícios, esses benefícios já foram digeridos há muito tempo. Juntamente com as dificuldades do ecossistema das meme coins, os riscos frequentes na indústria DeFi e a pressão regulatória contínua, o mercado cripto caiu num dilema de crescimento fraco.