Nos últimos anos, há um tema que nunca sai de moda no mercado — será que o ouro ou o Bitcoin são mais resistentes ao risco?

À primeira vista, ambos parecem estar a fazer a mesma coisa: ajudar os investidores a atravessar crises. Mas, ao analisar mais a fundo, perceberá que a lógica subjacente de cada um é completamente diferente.

A história do ouro é longa. Há milhares de anos, ele permanece nos cofres dos bancos centrais, representando a garantia de crédito do país. Sempre que há agravamento de conflitos geopolíticos, aumento de tensões comerciais ou surgimento de riscos associados à dívida dos EUA, o ouro tende a valorizar-se silenciosamente. Sua volatilidade é tão estável quanto uma cadeia de montanhas, e essa estabilidade vem de um fato simples: a quantidade total de ouro no mundo é fixa, e seu custo de extração é suficientemente alto, ninguém consegue fabricá-lo do nada. Além disso, sua importância nas transações internacionais faz do ouro quase uma personificação da «confiança em si mesma».

E o Bitcoin? Ele não possui uma forma física, nem mesmo respaldo de um banco central. Mas isso é justamente uma vantagem. Por existir no mundo do código, possui uma característica inerente de resistência à censura — nenhuma instituição pode congelar seu Bitcoin. Essa característica, em cenários extremos, torna-se inestimável.

Falando em escassez, o design do Bitcoin é ainda mais rigoroso — há sempre apenas 21 milhões de unidades, um número codificado que não pode ser alterado. Embora o ouro também seja escasso, teoricamente, sua extração pode continuar. Quando a liquidez global se torna extremamente escassa, a limitação de oferta do Bitcoin torna-se especialmente valiosa.

Porém, há uma desvantagem fatal no Bitcoin: sua volatilidade. Seu preço pode subir 20% em um dia ou cair 20%. Para investidores que buscam estabilidade, isso é um pesadelo. O ouro, por outro lado, tem décadas de dados históricos que demonstram sua estabilidade.

No enfrentamento de riscos extremos, ambos desempenham papéis diferentes. O ouro é um escudo — silenciosamente protege você contra impactos. O Bitcoin é mais como uma aventura — pode ajudá-lo a virar o jogo, ou pode causar perdas severas.

No final das contas, não se trata de uma escolha exclusiva. O ouro mantém a tradição de valores passados, representando milhares de anos de acumulação de crédito. O Bitcoin explora as fronteiras do futuro, desafiando a compreensão humana de «confiança» de uma forma totalmente nova. A abordagem mais sensata é reservar um espaço para ambos na sua alocação de ativos. Um é uma apólice de seguro testada pelo tempo, o outro, uma aposta no futuro. Duas formas de proteção são sempre mais sólidas do que apostar tudo em uma só.