Maple na área de crédito em cadeia de nível institucional criou que vantagem competitiva? Esta questão merece uma análise aprofundada.

Como a plataforma de crédito institucional sem/baixa garantia mais antiga e única a realmente alcançar escala global, a posição da Maple neste setor é realmente notável. Os dados de 2025 falam por si: o TVL cresceu mais de 9 vezes, atingindo $2,79 bilhões, sendo que o volume de empréstimos ativos é de $1,68 bilhões. Produtos de rendimento como SyrupUSDC/SyrupUSDT já se tornaram escolhas comuns para investidores em stablecoins de referência.

De onde vem essa competitividade? Primeiramente, o sistema de gestão de risco — que é a chave para o funcionamento do modelo de baixa garantia. Delegados de Pool, com experiência no setor financeiro tradicional, são responsáveis pela avaliação de crédito off-chain e pela garantia legal, oferecendo uma linha de defesa contra riscos em empréstimos de baixa garantia; o mecanismo de staking obrigatório dos Delegados garante que todas as partes envolvidas compartilhem riscos e alinhem interesses, uma estrutura de gestão de risco híbrida que não é comum em plataformas de crédito em cadeia.

Em segundo lugar, a inovação na economia de tokens. Após a aprovação da proposta MIP-019 (votada em 31 de outubro de 2025, com uma taxa de apoio de 91%), o protocolo destinará 100% de sua receita para recompra e queima de $SYRUP. A partir de novembro, essa recompra será executada automaticamente semanalmente, oferecendo uma trajetória clara e sustentável de captura de valor. A receita mensal do protocolo permanece na casa dos milhões, com uma taxa de retorno anualizada de 8-12%.

Por fim, não se esqueça do próprio modelo de negócio — empréstimos com taxas de garantia de 0%-30%, o que significa que a lógica de empréstimo mudou de garantia excessiva para avaliação de crédito, impulsionando de forma substancial a demanda por empréstimos institucionais. Nos dois principais setores de crescimento, RWA e crédito em cadeia, a Maple atualmente ocupa uma posição de liderança.