Fenómeno da inflação na economia atual: o que os investidores devem saber

Nos últimos anos, a inflação tornou-se um tema de discussão em destaque nos mercados financeiros. Isto deve-se à recuperação económica após a crise da pandemia, à procura reprimida de produtos durante muito tempo, e aos problemas de limitações na cadeia de abastecimento global, todos contribuindo para o aumento contínuo dos preços das commodities. Esta situação criou desafios para o público, empresários e investidores. Este artigo irá ajudar-nos a compreender mais profundamente a natureza da inflação e como nos adaptarmos adequadamente.

O que é Inflação (Inflation)?

Inflação significa uma condição económica em que o nível de preços de bens e serviços se ajusta continuamente para cima, o que significa que o valor real do dinheiro está a diminuir. Quando queremos comprar o mesmo artigo, precisamos de pagar mais do que no ano anterior.

Tomemos um exemplo simples: suponhamos que o Sr. A tem 50 bates e pode comprar vários pratos de arroz. Mas após algum tempo passar, o preço do arroz aumenta. Agora, 50 bates podem comprar apenas um prato. Isso é o efeito da inflação.

Quem se beneficia e quem sofre com a inflação?

Os grupos de pessoas que se beneficiam incluem empresários, comerciantes e aqueles com rendimentos flexíveis, porque podem ajustar os preços de venda dos seus produtos de acordo com as condições do mercado. Enquanto isso, os funcionários com salário fixo, mesmo que recebam aumentos salariais, a taxa de aumento é geralmente inferior à taxa de inflação, resultando em desvantagem para eles.

Fatores que impulsionam a inflação

Causas gerais

A inflação resulta de 3 causas principais:

1. O aumento da procura de bens enquanto a oferta é insuficiente (Demand Pull Inflation) Quando os consumidores querem comprar mais bens e serviços, mas os produtores não conseguem produzir o suficiente, os vendedores têm poder para aumentar os preços.

2. O aumento dos custos de produção (Cost Push Inflation) Quando os preços das matérias-primas, mão-de-obra ou energia aumentam, os produtores precisam aumentar os preços dos bens para manter as margens de lucro.

3. Injeção de grandes quantidades de dinheiro no mercado (Printing Money Inflation) Quando o governo ou banco central aumenta a quantidade de moeda no sistema económico rapidamente, causa-se uma inflação grave.

Causas atuais da inflação

A situação atual é mais complexa do que isto, resultando de múltiplos fatores:

• Recuperação económica após a crise As economias de muitos países estão a tentar recuperar apesar dos vários desafios.

• Aumento da procura de combustível e matérias-primas Quando os países abrem as suas economias, os preços do petróleo bruto, gás natural, ferro, cobre, etc., disparam dos níveis mais baixos em 2020.

• Problemas na cadeia de abastecimento (Supply Chain Disruption) A escassez de contentores, a escassez de chips semicondutores, aumentaram significativamente os custos de transporte e produção.

• Crescimento económico inesperadamente forte Os EUA e muitos mercados emergentes têm taxas de crescimento superiores às previstas.

De acordo com dados do FMI em janeiro de 2567, espera-se que a economia global cresça 3,1% em 2567 e 3,2% em 2568. Embora seja ligeiramente superior ao previsto, permanece abaixo da média histórica, devido à política monetária restritiva e ao apoio financeiro reduzido.

Como se mede a inflação?

A Tailândia utiliza o Índice de Preços ao Consumidor (Consumer Price Index: CPI) para medir a taxa de inflação, com o Ministério do Comércio a recolher dados de preços de 430 itens de bens e serviços mensalmente.

Por exemplo, em janeiro de 2567, o índice de preços ao consumidor estava em 110,3 (base 2562 = 100), um aumento de 0,3% comparado com o período correspondente do ano anterior. A taxa de inflação geral (ano a ano) caiu para 1,11%, o nível mais baixo em 35 meses.

Esta queda na taxa de inflação deveu-se à queda nos preços de bens do grupo energético devido a medidas governamentais, bem como à queda nos preços de vegetais frescos e carne animal devido ao aumento da produção.

Como diferem a inflação e a deflação?

Deflação (Deflation) é um fenómeno oposto à inflação, uma condição económica em que o nível de preços de bens e serviços diminui continuamente.

A deflação ocorre quando:

• A procura por bens diminui
• A quantidade de moeda no sistema económico é insuficiente
• Os produtores reduzem a produção de bens

O importante é que tanto a inflação como a deflação severas e prolongadas são prejudiciais à economia, mas a inflação moderada é boa para o crescimento económico, enquanto a deflação geralmente indica uma confiança reduzida entre consumidores e empresários.

O impacto da inflação na vida quotidiana

Os custos de vida disparam

A inflação faz com que os bens essenciais diários, como carne, vegetais, óleo, ovos, aumentem continuamente de preço. Por exemplo, a carne de porco vermelha em 2564 estava a 137,5 bates/kg, no ano seguinte (2565) disparou para 205 bates/kg. O chili fresco passou de 45 bates/kg em 2564 para 185 bates/kg em 2565.

Este aumento no custo de vida tem impacto no poder de compra do público.

O impacto nos empresários e mercado de trabalho

Quando o preço dos bens aumenta, a procura de compra diminui, a produtividade cai, as empresas podem precisar considerar reduzir o número de funcionários, levando a um aumento da taxa de desemprego.

Em alguns casos, o exemplo da Empresa PTT Public Company Limited (public), quando o preço do petróleo disparou na primeira metade de 2565, a empresa teve receita de 1.685.419 milhões de bates e lucro líquido de 64.419 milhões de bates, crescimento de 12,7% comparado ao ano anterior, indicando que alguns negócios conseguem lucrar com a inflação.

O impacto ao nível macroeconómico

Se a inflação for severamente grave, pode levar a Stagflation, uma mistura de inflação alta e contração económica. Esta situação resulta em:

• Redução do poder de compra
• Diminuição das vendas dos empresários
• Desaceleração do investimento e expansão comercial
• Aumento da taxa de desemprego
• Redução da taxa de crescimento do PIB

A Stagflation é uma situação indesejável para qualquer economia. Atualmente, a economia tailandesa ainda não entrou nesta condição, mas ainda é necessário monitorar a situação de perto.

Vantagens e desvantagens da inflação

Vantagens ✅

• A economia expande Os proprietários de negócios conseguem vender produtos a preços mais altos, resultando em aumento de investimento e criação de emprego.

• A taxa de desemprego diminui O aumento da procura por produtos resulta em necessidade de contratar mais pessoas para acompanhar a procura do mercado.

• Valor do dinheiro em circulação Os devedores saem beneficiados, pois conseguem pagar dívidas com dinheiro de menor valor.

Desvantagens ❌

• Inflação severa (Hyper Inflation) Quando a inflação disparar rapidamente, o preço dos bens aumenta, os consumidores compram menos, as vendas caem, a produção desacelera, os despedimentos aumentam.

• Redução do poder de compra O custo de vida aumenta. Se o nosso dinheiro não for investido para gerar retorno, o valor diminuirá ao longo do tempo.

• Instabilidade do sistema financeiro A inflação alta por um longo período pode levar o público a investir em ativos de risco elevado, criando bolhas em vários ativos.

Como lidar com a inflação

Ajuste financeiro

1. Planejar investimentos apropriados Em condições de inflação, as taxas de juros de depósitos são baixas, deve-se investir o dinheiro em ativos que gerem retornos elevados, como ações, fundos mútuos, imóveis.

2. Evitar dívidas desnecessárias Planejar despesas com rigor, comprar apenas bens verdadeiramente necessários.

3. Escolher ativos estáveis Ouro, títulos de dívida Floating Rate Bond ou Inflation Linked Bond que ajustam a taxa de juros de acordo com a inflação.

4. Acompanhar notícias económicas Fique atento aos anúncios de políticas do banco central, mudanças nas taxas de juros e tendências de inflação.

Opções de investimento em tempos de inflação

Ações do grupo bancário Beneficiam do aumento das taxas de juros, lucros do spread de juros aumentam.

Ações do grupo seguradora Obtêm retornos aumentados investindo em títulos de dívida que geram retornos ajustados mais elevados.

Ouro Os preços movem-se na mesma direção que a inflação, um ativo estável adequado para investimento a longo prazo.

Fundos imobiliários Os aluguéis ajustam-se de acordo com a inflação, estáveis sem flutuação como o mercado de ações.

Títulos de dívida Escolher o tipo Floating Rate Bond que ajusta a taxa de juros de acordo com as mudanças do mercado.

Conclusão

Inflação significa uma condição económica em que o preço de bens e serviços aumenta continuamente, resultando de aumento da procura, custos de produção superiores ou injeção de grandes quantidades de dinheiro no sistema.

A um nível moderado, a inflação é boa para a economia, mas se ocorrer inflação severa (Hyper Inflation), causará problemas para o público e a economia, diferente da deflação onde os preços caem e é um sinal negativo para a economia.

Investidores e o público em geral devem acompanhar dados económicos, compreender a natureza da inflação e ajustar-se financeiramente de forma apropriada, para conseguir criar oportunidades a partir destas condições de forma eficiente.