Previsão da Taxa do Ouro: XAU/USD Aponta para o Nível de $4.350 em Meio ao Ciclo de Alívio do Fed e Incerteza Global

Desempenho do Mercado e Expectativas de Corte de Taxas

A negociação de ouro ganhou impulso considerável à medida que o XAU/USD se aproxima da marca de $4.350 durante as horas matinais asiáticas. O desempenho robusto do metal precioso reflete a convicção dos participantes do mercado de que a Federal Reserve implementará cortes adicionais de taxas ao longo de 2026. O recente corte de 25 pontos base do Fed—levando a taxa dos fundos federais para 3,50%–3,75%—sinaliza uma postura de política dovish, com as atas do FOMC sugerindo que a maioria dos oficiais prefere continuar com os cortes de taxas se a inflação continuar sua trajetória de queda.

Custos de empréstimo mais baixos aumentam diretamente o apelo do ouro, pois o custo de oportunidade de manter um ativo sem rendimento diminui em um ambiente de taxas baixas. Essa dinâmica impulsionou o ouro a um desempenho extraordinário em 2025, com o metal entregando aproximadamente 65% de retornos anualizados—seu melhor desempenho anual desde 1979.

Tensões Geopolíticas Apoiam Demanda por Refúgio Seguro

Além da política monetária, pontos de tensão geopolítica estão sustentando a previsão de preço do ouro e apoiando uma possível valorização adicional. O confronto crescente entre Israel e Irã, combinado com as tensões crescentes entre os EUA e a Venezuela, revitalizaram a demanda por ativos tradicionais de preservação de riqueza. Durante períodos de incerteza global elevada, investidores institucionais e de varejo tendem a se orientar pelo papel testado do ouro como proteção de portfólio.

Essa narrativa de refúgio seguro complementa a tese de cortes de taxas, criando uma base dupla para a força sustentada do ouro. Os participantes do mercado reconhecem que os metais preciosos físicos oferecem lastro contra a depreciação cambial e a volatilidade econômica.

Pressões de Margem na CME e Riscos de Realização de Lucros

No entanto, obstáculos estão surgindo que podem limitar uma valorização adicional. O grupo CME anunciou requisitos de margem aumentados para contratos de ouro, prata e outros metais preciosos—uma medida destinada a proteger contra riscos potenciais de inadimplência. Demandas de margem mais altas obrigam os traders a comprometerem capital adicional por contrato, reduzindo efetivamente a alavancagem e potencialmente liquidando posições excessivamente alavancadas.

Além disso, após o rally impressionante do ouro, alguns participantes do mercado podem optar por garantir ganhos substanciais ou reequilibrar seus portfólios, afastando-se de metais preciosos. Essa atividade de realização de lucros pode introduzir volatilidade e resistência temporária em torno dos níveis atuais.

A interação entre fatores estruturais otimistas (Cortes de taxa do Fed, risco geopolítico, taxa de declínio da inflação) e dinâmicas de realização de lucros de curto prazo provavelmente determinará se o ouro mantém o momentum em direção ou além do nível de $4.350 nas próximas sessões.