Digest do Mercado de ETF de Criptomoedas | ETFs Spot Atraem $495M Entradas Combinadas; Novas Candidaturas Sinalizam Adoção Institucional em Expansão

Entradas Significativas em ETFs de Spot impulsionam o Momentum do Mercado

O panorama dos ETFs de criptomoedas testemunhou entradas de capital significativas na semana passada, sinalizando interesse institucional sustentado em ativos digitais. Os ETFs de spot de Bitcoin nos EUA registaram uma entrada líquida combinada de $286 milhões ao longo de três dias de negociação, elevando o total de ativos sob gestão para $118,27 mil milhões. Lideraram a iniciativa IBIT ($214M), FBTC ($84,5M), e BITB ($24,6M), embora seis produtos concorrentes tenham registado resgates.

Os ETFs de spot de Ethereum mostraram força comparável com $209 milhões em entradas líquidas, elevando o total de AUM para $19,42 mil milhões. O ETHA da BlackRock emergiu como o principal impulsionador com $138 milhões em fluxos de capital, refletindo a preferência institucional por gestores de fundos estabelecidos no espaço de derivados de criptomoedas.

Entretanto, os ETFs de spot de Bitcoin de Hong Kong atraíram 46,59 BTC em entradas líquidas ( aproximadamente $354 milhões em valor nocional). A ChinaAMC expandiu as suas participações para 2.390 BTC, compensando a redução da posição da Harvest Bitcoin para 291,37 BTC. O mercado de ETFs de Ethereum em Hong Kong manteve-se estável, preservando a sua base de ativos de $105 milhões.

Acumulação Institucional Acelera-se em Diversas Classes de Ativos

Dados recentes compilados pela Glassnode revelam uma concentração notável de holdings de Bitcoin entre os players institucionais. Empresas públicas, agências governamentais, ETFs de spot nos EUA e bolsas controlam coletivamente 5,94 milhões de BTC — representando 29,8% do fornecimento em circulação. A divisão mostra: corporações públicas detêm cerca de 1,07M BTC, entidades governamentais cerca de 620K BTC, ETFs de spot nos EUA cerca de 1,31M BTC, e reservas de bolsas cerca de 2,94M BTC. Esta consolidação institucional sublinha uma mudança fundamental no mercado em direção à custódia centralizada e veículos de investimento regulados.

Mercado de Opções de ETFs Sinaliza Sentimento Bullish

A negociação de opções de ETFs de spot de Bitcoin intensificou-se notavelmente. Em meados de dezembro, o volume nocional de negociação atingiu $2,02 mil milhões com uma relação long-short de 1,62, indicando uma posição líquida otimista. O interesse aberto subiu para $33,89 mil milhões com uma relação long-short de 1,83, enquanto a volatilidade implícita estabilizou-se em torno de 45,98%. O aumento na atividade de opções reflete uma confiança crescente entre investidores sofisticados que procuram fazer hedge ou alavancar a exposição a ETFs de spot.

Marco do XRP: Quebra de AUM em Tempo Recorde

O ecossistema Ripple atingiu um marco notável ao superar $1B bilhões em ativos sob gestão combinados de ETFs de XRP — conseguido em menos de quatro semanas. Isto torna o XRP o ativo digital mais rápido a atingir o limiar de $1 bilhões desde o lançamento inicial do Ethereum. A ascensão rápida demonstra o apetite do mercado por infraestruturas de tokens emergentes e valida a posição de conformidade regulatória da Ripple. A conquista também reflete uma tendência mais ampla para 2025: mais de 40 novos ETFs de criptomoedas foram lançados nos EUA, com custodiante tradicionais como Vanguard a abrir canais de cripto para contas de reforma ao retalho, expandindo dramaticamente a base de investidores potencial.

$1 ETFs de Solana Demonstram Resiliência; Adoção Institucional Acelera

A liderança da Solana Foundation relatou uma façanha notável durante o Breakpoint 2025: ETFs de staking de SOL atraíram quase ### bilhões em entradas líquidas apesar das condições adversas do mercado. Lançados há aproximadamente seis semanas, estes produtos apoiados por ativos físicos demonstraram três semanas consecutivas de entrada líquida de capital. Os seis ETFs de staking de SOL listados nos EUA catalisaram a adoção institucional por empresas como Western Union $1 que processa mais de $60B( em remessas anuais) e Pfizer (que lida com mais de $2T) em pagamentos comerciais(, ambas a escolher a Solana como infraestrutura de blockchain.

A presidente da Fundação, Lily Liu, destacou outra tese emergente: Empresas de Tesouraria de Ativos Digitais )DAT### estão a evoluir para provedores de infraestrutura de ecossistema a longo prazo, funcionando como pontes que conectam empresas de Solana com os mercados públicos, em vez de servirem como ferramentas de liquidez de curto prazo.

ETFs de Gaming e Setores Alternativos Captam Demanda Temática

A VanEck prepara-se para lançar um ETF de Economia Degen focado em gaming digital, mercados de previsão e setores adjacentes — evoluindo de um fundo anteriormente com desempenho inferior focado em gaming. O lançamento do produto reflete o reconhecimento institucional de casos de uso de nicho de criptomoedas além das narrativas tradicionais de reserva de valor. A categoria de ETFs de gaming simboliza a busca de capital por exposição em aplicações económicas em expansão no universo cripto.

O ETF XRP da 21Shares obteve aprovação de listagem e registo na CBOE, validando ainda mais a infraestrutura de mercado secundário para ativos digitais emergentes. De forma semelhante, o “10 Crypto Index Fund” da Bitwise estreou oficialmente na NYSE Arca após a conclusão da revisão pela SEC, oferecendo exposição diversificada a dez ativos principais: BTC, ETH, XRP, SOL, ADA, LINK, LTC, SUI, AVAX e DOT.

( ETFs de Staking de Ethereum Geram Rendimento Substancial; BlackRock Expande Suite de Produtos

O Grayscale Ethereum Trust )ETHE( e o Ethereum Mini Trust )ETH( produziram aproximadamente $11,8 milhões em recompensas de staking para investidores em apenas 60 dias após ativarem a distribuição de staking — posicionando-os entre os produtos ETF de maior rendimento no mercado dos EUA.

A BlackRock continua a reforçar o seu domínio em ETFs de criptomoedas ao submeter documentação formal de prospecto )Form S-1### para o iShares Staked Ethereum Trust ETF, que seria o seu quarto produto focado em cripto após as ofertas de Bitcoin de spot, Ethereum de spot e “rendimento de Bitcoin”.

( Panorama Regulatório: Sinais Globais Diversificados Emergem

A Agência de Serviços Financeiros do Japão esclareceu que derivados de CFD ligados a criptomoedas que fazem referência a ETFs de spot no estrangeiro continuam inadequados para distribuição ao retalho doméstico, citando insuficientes estruturas de proteção ao investidor. Consequentemente, a IG Securities suspendeu a negociação de CFD em ETFs de Bitcoin de spot nos EUA como IBIT, sinalizando cautela regulatória nos mercados de derivados.

As ambições da Coreia do Sul de permitir a negociação de ETFs de cripto de spot neste ano fiscal foram efetivamente travadas devido a atrasos nas alterações à Lei dos Mercados de Capitais e prioridades políticas concorrentes que consomem recursos da Comissão de Serviços Financeiros.

Entretanto, o pipeline regulatório dos EUA continua a expandir-se: atualmente, estão registadas 124 aplicações de ETP relacionadas com cripto, incluindo 21 produtos de Bitcoin )18 que utilizam estruturas de derivados da Lei de 1940(, 15 produtos de cesta, além de alocações significativas para XRP )10(, Solana )9(, e Ethereum )7###. Atualmente, 42 aplicações procuram classificações de spot ao abrigo da Lei de 1933.

Perspetivas de Mercado: Sinais de Recuperação e Aprofundamento Institucional

A análise da Glassnode indica que a pressão de resgates de ETFs de spot de Ethereum diminuiu materialmente após semanas de fluxos de saída sustentados, com entradas moderadas a reaparecer. Melhorias contínuas no fluxo de capital sinalizariam uma procura reforçada até ao final do ano.

A convergência da acumulação institucional, a inovação de produtos que abrange ETFs de gaming e mecanismos de staking, e o progresso regulatório em várias jurisdições pintam um quadro de um mercado de ETFs a transitar de uma fase experimental para uma infraestrutura de mercado estrutural.