$ETH Ah! Realmente não vale a pena seguir mais.

Sabe por que o irmão Chuan não faz ETH? Essa é a razão.

Nestes dias, a sala de transmissão está cheia de pontos de entrada, irmãos!
Deixe acelerar⏩, deixe subir.
Se vocês seguirem a linha de pensamento do irmão Chuan, vão pegar uma grande oportunidade. Aqui, o irmão Chuan está comendo miojo🍜

Infelizmente, o irmão Chuan quase foi liquidado, multiplicou por quatro o U80!

Pronto, irmãos, chega de papo, vejam o conteúdo⬇️, leiam com atenção, aprendam bem!

De metade do pico, a moeda caiu, e o mercado de criptomoedas está chamando de “ETH morreu”.

Mas há uma questão mais profunda: a utilização do L2 caiu visivelmente, o crescimento de novos usuários e novas aplicações desacelerou. É aqui que o V神 realmente está preocupado.

Recentemente, além do irmão Huazi, no grupo, só há pânico.

"ETH perto de 2300, devo liquidar tudo?"
"Já perdi 50%, se não vender agora, não dá mais tempo."
"Ouvi dizer que a atividade geral do L2 está caindo, o que isso significa?"

Só um amigo veterano não falou nada.

Meia hora depois, ele enviou uma mensagem: "Olhar os dados do L2, as taxas de gás na rede principal e o desempenho das chains concorrentes. Os sinais não estão bons, vou reduzir minha posição em ETH."

Alguém perguntou: "ETH caiu metade do pico, não seria a hora de comprar na baixa?"

"Não é pelo preço, é pelo ecossistema. A crise real do ETH não é quanto o preço caiu, mas o crescimento marginal do ecossistema do L2 que está estagnado.

Se o crescimento do uso do L2 desacelera + a atividade das chains concorrentes aumenta, isso indica que os usuários estão migrando para outros lugares. Nesse momento, arriscar uma compra é muito perigoso."

Essa não é a primeira vez que ele faz essa avaliação.

Na crise das taxas de gás em 2021, o ETH caiu de 4800 dólares para 1700 dólares,
ele não entrou em pânico, mas esperou a implementação de soluções de L2. Resultado: após 6 meses, ETH se recuperou +120%.

Na crise do MEV em 2023, o ETH caiu de 2100 dólares para 1500 dólares (-28%), e ele também esperou o lançamento do MEV-Boost pela Flashbots. Resultado: após 3 meses, ETH subiu +45%.
A estratégia que ele usa, e que hoje vai compartilhar, é o método de julgamento dos três sinais de crise do L2.

Três insights principais
1. Nem todos os L2 estão em queda, mas o crescimento marginal do L2 está desacelerando, com novos usuários e aplicações desacelerando, o que, quando a atividade das chains concorrentes aumenta, é um sinal de alerta importante.

Este não é um problema pequeno. O L2 deveria ser uma “solução de expansão” do ETH, mas agora, se os usuários não usam mais, o que isso significa? Que o L2 não está oferecendo valor suficiente aos usuários.

A questão-chave não é se os usuários voltam para a rede principal, mas: se a atividade do L2 diminui e as taxas de gás na rede principal não caem significativamente, para onde esses usuários foram? Parte deles migrou para chains concorrentes como Solana.

2. A queda de metade do pico do ETH não é assustadora, o que assusta é que o Gas do L2 só está se concentrando em taxas, sem inovar.

Em 2021, a discussão era “como expandir o ETH com L2” e “qual tecnologia de L2 é melhor”. Na época, a narrativa do L2 era “inovação tecnológica”.

Mas agora, em 2026, a narrativa do L2 é apenas: “Nosso Gas é mais barato que os outros”.

V神 já falou sobre isso antes, mas nesta fase, ele começou a enfatizar com mais frequência: o L2 não pode se concentrar só em taxas de gás.

3. Os investidores de varejo focam no preço do ETH, enquanto os veteranos observam o ecossistema do L2 — essa é a diferença de 5 anos de experiência.

Lógica do varejo: ETH caiu metade do pico, está barato demais!
Lógica dos veteranos: ETH caiu, mas o crescimento marginal do L2 também desacelerou, o que indica problemas no ecossistema, então ficam de observação.

Qual é a diferença?
Varejo olha para o preço, veterano olha para o ecossistema. O preço é o resultado, o ecossistema é a causa. Se o ecossistema continuar piorando, o preço continuará caindo.

4. Não se trata de perguntar se o ETH vai se recuperar, mas se o L2 consegue apresentar novidades.

Historicamente, toda crise no ecossistema do ETH exigiu uma “solução técnica”, não uma recuperação de preço.

Na crise das taxas de gás de 2021, ela foi resolvida com o lançamento do L2.
Na crise do MEV de 2023, ela foi resolvida com o lançamento do MEV-Boost pela Flashbots.
Na crise do L2 de 2026, só será resolvida se o L2 lançar “valores além de taxas de gás”.

Se o L2 não apresentar novidades, o ecossistema do ETH pode continuar a deteriorar-se.

Método de julgamento dos três sinais de crise do L2

Após uma queda drástica no uso do L2, não entre em pânico ou venda tudo, mas observe três sinais-chave para avaliar a saúde do ecossistema do ETH.

Sinal 1: Tendência do uso do L2
Se o uso do L2 continuar caindo → crise no ecossistema do ETH → observação
Se o uso do L2 se recuperar → indica que novas aplicações/funcionalidades atraíram usuários → pode construir posição

Sinal 2: Taxas de gás na rede principal
As taxas de gás na rede principal não voltaram ao nível de 2021, mas ainda não são amigáveis para usuários comuns, dificultando aplicações diárias.

Sinal 3: Desempenho das chains concorrentes
Quando a atividade das chains concorrentes aumenta junto, esse é um sinal de alerta importante.

Estratégia de execução

Se os 3 sinais piorarem (uso do L2 continua caindo + gás não diminui significativamente + chains concorrentes aumentam)
Liquidar ou reduzir posição em ETH, migrar para BTC ou ficar de fora

Se 2 sinais piorarem
Ficar de fora, não construir posição

Se 1 sinal piorar ou todos os 3 sinais melhorarem
Construir posições aos poucos (primeira leva 20%, segunda 30%, terceira 50%) regra de ferro
Stop loss: se o ETH cair mais 15% (cerca de 1870 dólares) e o uso do L2 continuar caindo, liquidar
Não comprar na baixa só porque “ETH caiu metade do pico”, mas sim observar se o “ecossistema do L2 está se recuperando e crescendo”

Situação atual
Uso do L2: crescimento marginal desacelera → atenção
Taxas de gás na rede principal: não voltaram ao pico histórico, mas ainda não são amigáveis → atenção
Chains concorrentes: atividade aumenta → atenção
Embora os sinais indiquem desaceleração no crescimento do ecossistema, é preciso observar mais dados antes de tirar conclusões.

Validação histórica: casos anteriores de crises no ecossistema do ETH
Caso 1: Crise das taxas de gás de 2021
Problema: taxas de gás do ETH dispararam para 200 Gwei, usuários migraram para BSC/Polygon
Desempenho do preço: ETH caiu de 4800 dólares para 1700 dólares
Solução: lançamento do L2 (Arbitrum, Optimism), que reduziu as taxas de gás
Desempenho posterior: após 6 meses, ETH se recuperou +120%

Caso 2: Crise do MEV em 2023
Problema: mineradores fizeram frontrunning, confiança dos usuários caiu
Desempenho do preço: ETH caiu de 2100 dólares para 1500 dólares
Solução: Flashbots lançou o MEV-Boost, mitigando o problema do MEV
Desempenho posterior: após 3 meses, ETH subiu +45%
Cada crise no ecossistema do ETH exige uma “solução técnica”, não uma recuperação de preço.
Em 2021, o L2 resolveu o problema das taxas de gás; em 2023, a Flashbots resolveu o problema do MEV.
Em 2026, a crise do L2 só será resolvida se o L2 lançar “valores além de taxas de gás”.

Este não é a primeira vez que V神 levanta essa questão, mas nesta fase, ele começou a enfatizar com mais frequência: não é um aviso de rotina, mas um lembrete claro de uma rota técnica.

V神 deu a direção — como funções de privacidade (zkSync), uma nova máquina virtual (Cairo VM do Starknet), e um pouco de social na cadeia.

Honestamente, se você entendeu os três sinais, agora deve ficar de lado, não apostar tudo no ETH.

Se este artigo foi útil para você, compartilhe com seus amigos que possuem ETH. Com uma metodologia na mão, você não vai se desesperar.