Aave Últimas notícias: Aave V4 define o tom, 100% da receita do produto é entregue à DAO

13 de fevereiro de 2026, a comunidade Aave celebrou a mais importante governança do setor DeFi neste ano. A proposta de framework “Aave Will Win” submetida oficialmente pelo Aave Labs ontem, abandonou completamente as práticas de distribuição de receitas dos últimos anos, comprometendo-se a transferir 100% da receita de todos os produtos sob a marca Aave diretamente para o tesouro do Aave DAO.

Até 13 de fevereiro, de acordo com os dados de mercado mais recentes do Gate, o AAVE estava cotado a 119,38 dólares, com uma queda de 6,45% nas últimas 24 horas, e o preço oscilava amplamente entre 125 e 116 dólares, refletindo emoções complexas do mercado: a narrativa grandiosa do V4 e o pedido de financiamento de 50,7 milhões de dólares estão em confronto intenso, gerando preocupações de governança.

Uma transferência de interesses radical: de “taxa de protocolo” para “contribuição total da marca”

O núcleo da proposta não reside em parâmetros técnicos, mas na reformulação completa do modelo de negócio.

Segundo as diretrizes publicadas pelo Aave Labs no fórum de governança, a contribuição de 100% da receita não se limita às taxas de protocolo do V3 ou do futuro V4, abrangendo toda a matriz de marcas Aave:

• Camada de protocolo na blockchain: juros e receitas de liquidação do Aave V3 e V4 ainda não lançados
• Camada de interação frontend: todas as taxas geradas pelo domínio aave.com
• Camada off-chain e de inovação: negócios com o cartão Aave Card, linhas relacionadas ao AAVE ETF, e qualquer produto de marca incubado no futuro

Stani Kulechov, fundador do Aave, destacou na plataforma X que essa iniciativa expande de forma substancial a base de receitas do DAO, que antes se limitava às taxas tradicionais de protocolo estabelecidas pelo AIP-1, para incluir receitas não protocolares e fora da cadeia. O token AAVE deixa de ser apenas um símbolo de valor capturando penalidades de liquidação, para se tornar um comprovativo de fluxo de caixa de toda a matriz de marcas.

No entanto, essa “boa vontade” não é uma doação gratuita. O Aave Labs também solicitou ao DAO:

• 25 milhões de dólares em stablecoins (principal financiamento) + 17,5 milhões de dólares em financiamento por marcos
• 75.000 tokens AAVE (valor aproximado de 8,95 milhões de dólares com o preço atual do Gate)
• Cinco doações de 3 milhões de dólares cada, para desenvolvimento e promoção do Aave App, Aave Pro e Aave Card
• 2,5 milhões de dólares para o desenvolvimento do Aave Kit, pacote de ferramentas para desenvolvedores

O total solicitado é de aproximadamente 50,7 milhões de dólares, representando 31,5% do total do tesouro atual do Aave DAO (1,609 bilhões de dólares) e 42% dos ativos de reserva fora do AAVE (1,006 bilhões de dólares).

Definindo o V4: de “iteração de versão” para “constituição técnica”

Outra decisão-chave da proposta é estabelecer o Aave V4 como a “base técnica unificada e de longo prazo” do protocolo.

Em comparação às melhorias graduais do V3, a arquitetura do V4 visa uma escala de “finanças on-chain de trilhões de dólares”:

• Integração nativa de RWA: ativos do mundo real como garantia, sem necessidade de camadas complexas de empacotamento
• Modelo de liquidez Hub-and-Spoke: pool de liquidez cross-chain unificado, resolvendo a fragmentação de múltiplas redes
• Motor de risco de nível institucional: adaptado às necessidades de conformidade e eficiência de capital de empresas de tecnologia financeira tradicionais

Kulechov chamou essa arquitetura de “pilar financeiro global na blockchain”. Uma vez implementado, o Aave evoluirá de uma simples plataforma de empréstimos nativos de criptomoedas para uma infraestrutura de crédito que conecta TradFi e DeFi.

Por outro lado, há controvérsia. A proposta sugere claramente que, após o lançamento do V4, os parâmetros do V3 serão ajustados progressivamente em 8 a 12 meses para facilitar a migração, e o desenvolvimento de novas funcionalidades do V3 será temporariamente suspenso.

Marc Zeller, fundador da Aave Chan Initiative (ACI), reagiu fortemente. Ele afirmou que o V3, atualmente, gera uma receita anual de mais de 100 milhões de dólares, sendo uma das fontes de fluxo de caixa mais estáveis do DeFi, enquanto o V4 ainda não passou por todas as auditorias e sua implementação na mainnet está distante. “Empacotar uma versão de teste sem receita e uma fonte de receita consolidada para votação é uma prática extremamente perigosa de governança.”

Obstáculos na governança: destino de 75 mil AAVE e definição de receita

Por trás das aparentes transferências de interesses, surgem tensões mais profundas na governança.

A transferência de 75.000 tokens AAVE foi chamada por Zeller de “diluição invisível do poder de governança”. Com a distribuição atual de tokens AAVE, essa transferência equivale a aproximadamente 13,6% da participação atual do DAO em AAVE (cerca de 550 mil tokens). “Antes de aceitar esses tokens, o DAO precisa saber exatamente quantos votos o destinatário já possui. Sem uma divulgação obrigatória de carteiras, trata-se de uma governança de assimetria de informações e de uma espécie de cash-out.”

Austin Barack, fundador da Relayer Capital, afirmou que “a incerteza sobre o valor do token AAVE desapareceu, e após o retorno à racionalidade, o preço deve ser reavaliado”. Dados do mercado de contratos perpétuos do Gate mostram que, apesar da pressão de preço, a posição de AAVE permanece acima de 550 mil tokens, indicando uma disputa acirrada entre compradores e vendedores.

Uma vulnerabilidade maior reside na definição de “receita” e na autoridade para determinar sua abrangência.

Zeller analisou item por item as diretrizes da proposta e descobriu que o Aave Labs mantém unilateralmente o poder de deduzir “receitas” — incluindo divisão com parceiros, subsídios a usuários, reembolsos de mercado e até a conversão de parte dos fundos em incentivos para usuários — tudo sem auditoria independente, sem aprovação prévia do DAO e sem limite de dedução. “Sem uma definição verificável, ‘100%’ é apenas uma frase de efeito.”

Concessões e firmeza: os “quatro passos de governança” exigidos pela comunidade

Diante do pedido de uma única liberação de 50,7 milhões de dólares, a comunidade não rejeitou completamente a direção, mas propôs uma rota de correção extremamente rigorosa.

A ACI sugeriu que, na fase de Temp Check, fossem implementados os seguintes ajustes institucionais:

1. Divisão de votos: separar as propostas de alinhamento de receita, confirmação do V4, criação da fundação e solicitação de fundos em quatro propostas independentes, para testar o consenso em cada etapa
2. Independência da fundação: criar uma nova fundação que detenha todas as marcas e IP do Aave, devendo estabelecer sua entidade legal antes da transferência de fundos, com uma estrutura de conselho independente de qualquer fornecedor de serviços
3. Divulgação obrigatória de carteiras: qualquer entidade que receba fundos do DAO ou tokens AAVE deve divulgar todas as carteiras na blockchain sob controle direto ou indireto
4. Auditoria de receitas por terceiros: uma auditoria independente deve definir o escopo de “receitas”, com limites de aprovação do DAO para deduções

O pesquisador de DeFi Ignas comentou: “O Labs fez concessões importantes, os detentores de tokens devem reconhecer. Mas ainda há dúvidas sobre quem realmente controla a fundação, especialmente porque aqueles 75 mil tokens não devem ser usados para votar.”

Preço e sentimento: projeções com base nos dados do mercado Gate

Em 13 de fevereiro, o mercado spot do Gate mostrou que as ordens de compra de AAVE estavam concentradas entre 118 e 120 dólares, enquanto a pressão de venda ficava acima de 125 dólares. A amplitude de 24 horas foi de 11,7%, com volatilidade implícita em níveis recentes elevados.

Tecnicamente, a média móvel exponencial de 20 dias (125,06 dólares) atua como resistência dinâmica, enquanto o RSI está em 36, ainda não em zona de sobrevenda. Se a votação fragmentada da proposta for aprovada, o AAVE pode recuperar a marca de 125 dólares; caso o impasse na governança continue, o mercado pode testar novamente o suporte em 97 dólares.

Outro ponto a observar é que a taxa de financiamento dos contratos perpétuos do Gate permanece em 0,000286, indicando que os compradores não abandonaram o mercado em grande escala, mas preferem manter posições até que a governança seja resolvida.

Resumo

Essa controvérsia do Aave começou em dezembro de 2025, quando um agente independente questionou a propriedade das receitas. Dois meses depois, o Labs apresentou a estrutura de contribuição de 100% da receita. Marc Zeller concluiu seu artigo dizendo: “Isso demonstra a efetividade da governança e uma vitória parcial do Aave DAO. Mas o caminho não é igual à execução, e o slogan não é igual a uma governança sólida.”

O V4 será, sem dúvida, a atualização mais relevante do setor DeFi em 2026. Mas, mais importante do que o código, é como o DAO conseguirá estabelecer uma governança realmente verificável, equilibrada e sustentável nesta disputa. Cada cotação no mercado do Gate é uma votação na evolução desse paradigma.