As peças estão começando a cair.

Tenho falado há algum tempo sobre a rotação de GOLD para BTC e todos têm apenas rido disso.
O GOLD teve a sua maior valorização da história, adicionando $26tn à sua capitalização de mercado num avanço parabólico de dois anos.
E enquanto atingia o pico, o BTC estava a cair fortemente, tornando impossível ver um futuro positivo para o Bitcoin.
Mas o tamanho do movimento e a divergência de vários meses entre os dois são irrelevantes em termos de rotação... a rotação depende totalmente das condições de mercado.
Compartilhei alguns gráficos sobre isso, mas aqui está outro que mantive o mais simples possível.
O GOLD é um ativo de risco off que prospera em tempos de incerteza. E, como podemos ver claramente, ele tem um bom desempenho quando o PMI está em contração. Isto porque estamos numa recessão, as taxas de juro estão altas e/ou a economia está a lutar.
Assim, os investidores compram GOLD para proteger o seu capital.
No entanto, assim que mudamos para um ambiente de PMI expansivo, onde as taxas estão a diminuir, os negócios estão a expandir-se e a incerteza económica está a diminuir... o GOLD atinge o pico.
A partir daqui é sempre quando o Bitcoin começa a ter um desempenho melhor do que o GOLD, à medida que o BTC começa a subir e o GOLD consolida.
Portanto, não é surpresa que, após termos agora 2 meses de expansão do PMI, pela primeira vez em anos, o GOLD pareça estar no topo e o BTC no fundo.
E estamos a começar a ver isso refletido no gráfico BTC/GOLD.
Não compreendo as risadas ao dizer que o GOLD rotaciona para o BTC, porque mesmo que não rotacione fisicamente, certamente rotaciona em termos de qual ativo os investidores escolhem manter.
Este é mais um dado muito sólido que nos mostra que não estamos na mesma posição de 2022, de forma alguma.
E apostar numa tendência de mercado baixista prolongada simplesmente não é inteligente.
Não é onde estamos.
Acho que podemos começar a dizer com um pouco mais de confiança que o GOLD está muito perto de atingir o topo, ou já atingiu, e o BTC já atingiu o fundo, ou está muito perto.