Duas ações de tecnologia enfraquecidas que podem afundar ainda mais em 2026

O panorama de investimento em 2025 foi brutal para certos nomes. Sarepta Therapeutics (NASDAQ: SRPT) e Teladoc Health (NYSE: TDOC) sofreram quedas significativas, à medida que os investidores fugiam destas ações em declínio. Embora vendas acentuadas às vezes criem oportunidades de compra, estas duas empresas enfrentam obstáculos persistentes que sugerem que a sua trajetória descendente pode continuar. Nenhuma delas apresenta um caso de investimento convincente para 2026.

Teladoc Health: Pressões competitivas aumentam

A luta da Teladoc Health com o setor de cuidados de saúde remotos tornou-se cada vez mais evidente. Após uma onda de entusiasmo durante os primeiros estágios da pandemia, a empresa agora enfrenta uma concorrência formidável. Redes de saúde estabelecidas e grandes ecossistemas tecnológicos rapidamente replicaram o modelo de telemedicina da Teladoc, fragmentando o mercado e erodindo a sua vantagem competitiva.

A deterioração é mais visível na plataforma de terapia virtual BetterHelp, que outrora era vista como um catalisador de crescimento. Em vez disso, a plataforma tem registado uma diminuição de membros pagantes e receitas estagnadas. A gestão tem tentado reverter a situação através de aquisições — mais notavelmente a UpLift — e parcerias mais amplas com seguradoras, mas os resultados continuam decepcionantes. Os esforços de expansão internacional, embora tenham mostrado um modesto aumento de receitas, provavelmente enfrentarão as mesmas dinâmicas competitivas que enfraqueceram o desempenho doméstico.

O crescimento das receitas permanece fraco, a rentabilidade escapa à empresa, e as perdas acumuladas continuam a aumentar. Os desafios estruturais enfrentados pela telemedicina não se resolvem facilmente apenas com fusões, aquisições ou expansão geográfica. Os investidores devem esperar que as ações da Teladoc continuem a trajetória descendente ao longo de 2026.

Sarepta Therapeutics: Sombras de segurança pairam

A Sarepta Therapeutics apresenta uma narrativa diferente, mas igualmente preocupante. Após uma queda superior a 80% em 2025, a biotech enfrenta sérias dificuldades relacionadas à segurança do seu produto principal, o Elevidys. Esta terapia genética, concebida para tratar as causas da distrofia muscular de Duchenne (DMD), inicialmente representava uma promessa genuína no tratamento de uma doença rara e devastadora.

No entanto, várias mortes de pacientes relacionadas à insuficiência hepática obrigaram a empresa a implementar um aviso de caixa e restringir o acesso a populações de maior risco, incluindo pacientes com DMD não ambulatórios. A consequência foi imediata: a procura colapsou. Para 2025, a empresa projeta receitas de 1,86 mil milhões de dólares, praticamente iguais aos 1,9 mil milhões de 2024 — uma trajetória de crescimento estagnada que teria aumentado significativamente se não fosse por estas questões de segurança.

A gestão está a desenvolver terapias de próxima geração com potenciais resultados clínicos esperados ainda este ano. Estes candidatos ao pipeline podem eventualmente fornecer catalisadores de crescimento. Contudo, um desses candidatos também enfrentou preocupações de segurança relacionadas com insuficiência hepática, que a Sarepta abandonou. Este paralelo preocupante não ajuda a restabelecer a confiança de investidores ou pacientes na abordagem terapêutica da empresa.

O Elevidys continua marcado pela incerteza, e as perspetivas de médio prazo da Sarepta parecem sombrias, no melhor dos cenários. A ação pode ainda não ter encontrado um fundo, tornando prudente manter-se à margem.

Conclusão de investimento

Tanto a Sarepta quanto a Teladoc ilustram por que nem sempre os “anjos caídos” representam valor. Às vezes, as ações afundam por razões legítimas. A persistência desses desafios — preocupações de segurança no caso da Sarepta, perdas estruturais de competitividade na Teladoc — sugere que 2026 poderá trazer mais desilusões. Investidores cautelosos devem procurar oportunidades noutros setores, evitando estas ações até que surjam provas concretas de uma viragem positiva.